經濟日報·中國經濟網記者 彭 江
家族信託可以根據實際需求靈活約定各項條款，包括信託期限、收益分配條件和財產處置方式等，可約定受益人獲取收益的條件如“學業規劃”“結婚”“年齡階段規定”等，以此來保障繼承人的理性選擇，避免繼承人好逸惡勞——
今年清明節，小劉在爺爺的墳墓前磕頭後，將照片寄給了某信託公司。原來，小劉的爺爺生前購買了家族信託產品，作為受益人的小劉，被要求每年去爺爺的墳前掃墓，某信託公司在收到掃墓的照片後就會將管理的信託資產收益交付給小劉。這僅僅是家族信託中的一個小小的案例，隨著我國高淨值人群的增多，未來將會有更多的人接觸到家族信託。
千萬元就能投資
說到家族信託，很多人覺得很遙遠，其實越來越多的人能達到購買家族信託產品的條件。
我國的家族信託起步於2013年，2017年有近30家信託公司開展家族信託業務，存量家族信託的規模超過500億元，存量產品數接近3000單。目前，資管新規提高了信託合格投資者的資金投資門檻，規定信託合格投資者不僅要符合單隻產品最低認購金額的要求，對於個人投資者而言，其家庭金融資產應不低於500萬元，金融淨資產不低於300萬元，或者近3年本人年均收入不低於40萬元。在實際業務中，家族信託產品單隻產品最低認購金額為1000萬元。
目前家族信託多是現金類資產。實物資產（主要包括不動產和股權，以及無形資產）設立的家族信託目前在國內尚未大規模開展，但也有相關的操作案例。主要原因在於，不動產和股權轉入家族信託，由於無信託登記制度，因此視同第三方之間的交易，委託人需承擔一定的稅費。其他實物資產如藝術品、奢侈品等作為委託財產設立家族信託，其保管難度大，而且不易估值，管理費的計提也需要就實際的案例來確定，因此標準化大規模開展存在難度，但如果委託人願意接受相應的稅收成本，也可以操作，在法律和操作層面沒有太多障礙。
目前，家族信託項目除掉管理費年化收益是9%左右，不過由於市場上可投資產品的整體收益率在下降，家族信託的預期收益未來也不可避免地會下降。
實現財富靈活傳承
很多投資人比較在乎的是家族信託的收益率，實際上隔離保護和傳承功能才是家族信託的核心功能，家族信託雖然有保值增值的投資性功能，但重點作用還是在事務性管理上。
家族信託的第一個作用是財富靈活傳承。家族信託可以根據實際需求靈活約定各項條款，包括信託期限、收益分配條件和財產處置方式等，可約定受益人獲取收益的條件如“學業規劃”“結婚”“年齡階段規定”等，以此來保障繼承人的理性選擇，避免繼承人好逸惡勞。上例中的小劉，就是要求清明節上墳磕頭為受益條件之一，讓受益人遵循孝道。
家族信託的第二個作用是財產安全隔離。家族信託還可以充當財產的“防火牆”，即通過信託框架將傳承資產從個人資產剝離，以避免未來在個人或企業遇到風險或倒閉時，個人資產被無限卷入，同時避免離婚等家族事件對企業經營和資產造成影響。
現實中許多高淨值信託客戶大都是多家企業的實際控制人，而且個人資產和企業資產並不能清晰劃分。當企業面臨債務危機時，企業家個人資產往往也成了債務追償對象，而家族信託的“防火牆”功能使財產安全隔離，因為信託財產是獨立的，其所有權與受益權嚴格區分，信託財產名義上是屬於受託人，與委託人、受託人和受益人的其他財產隔離。因此委託人的任何變故，都不會影響家族信託財產的存續與受益人的受益權。
家族信託的第三個作用是資訊嚴格保密。家族信託設立後，信託財產管理和運用都以受託人的名義進行，除特殊情況外，受託人無權向外界披露家族信託財產的運營情況。而且使用家族信託時，在委託人去世前，家族財產已完成轉移，避免了遺產認證的過程。這樣可以避免過多的家族成員之間的矛盾。
如何選擇家族信託
家族信託和理財信託是有區別的。家族信託是受人所托，忠人之事。理財信託是受人所托，代人理財。市場上做家族信託的有很多，委託人應當如何選擇適合自己的家族信託產品，需要掌握哪些必要的知識？
首先，家族信託內的資產要在很長一段時間內對信託受益人進行資金關照，委託人首先要保證資產安全，不應把收益率作為首要目標。家族信託設立之後要對家族資產做長期管理，所以信託機構的長久發展預期很重要，不能說設立三五年，機構沒了，那麽家族財富的保護和傳承便淪為一紙空談。
其次，委託人的資產必須是合法合規的。家族信託設立的合規合法性很重要，裝入的必須是屬於個人合理、合規、合法的資產，在委託人設立家族信託之前，會有一套很詳細的調查問卷，保證這方面沒有法律瑕疵。
再次，委託人需要明白的是，家族信託設立的主要目的是財產的隔離，這個隔離是徹底的、不可逆的，這也就意味著，委託人一旦設立家族信託，就不能撤銷，拿回信託財產，只能通過家族信託的分配機制來享有受益權。但並不意味著委託人失去了對這部分資產的控制權，他在期間可以追加資產，可以改變分配的期限和分配的方式。
責任編輯：吳化章
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