並非緋聞 51%控股！神州租車調研寶沃汽車

寶沃擁有的傳統能源資質、新能源資質雙牌照；德國品質的產品、楊嵩帶領下的寶沃“夢之隊”的高效團隊以及寶沃在技術和研發能力上的積累和全球布局的戰略框架，正好順應應“大出行”風口期神州租車業務擴張的需求，而神州租車平台，可以迅速為寶沃帶來銷量的突破。

雖然被辟謠，但無風不起浪，神州收購寶沃並非空穴來風。

愉觀車市從寶沃經銷處了解到，神州租車已派人開始對寶沃的經銷商網點進行調研評估，而神州內部開會鼓勵員工賣寶沃。

有知情人士透露：神州租車已經與寶沃的控股股東談妥，將成為寶沃51%的控股股東。

不過，目前，無論是神州租車還是寶沃以及股東方福田，都對愉觀車市保持了沉默。

而愉觀車市了解到，原計劃寶沃於9月20日召開內部會議公布重大消息，但截至目前尚未召開。而寶沃對經銷商的說法也是還沒有最終確定。

這像極了寶能收購觀致前夜，雙方股東已達到一致，只是為最後的估值問題在較勁，買的想便宜點，賣的想更貴些。

寶沃出售是定局

寶沃出售在情理之中，今年5月，寶沃現任總裁楊嵩一場高調的發布會，就已經明確向外界放出寶沃要尋找投資人的強烈信號。

寶沃有德國基因、有強大的工程研究院、有高效的團隊也有夢想有計劃，但唯獨缺錢。

寶沃缺錢已是業內公開的秘密。

一直在為寶沃“輸血”的母公司福田汽車(600166,SH)，已經很難再用商用車利潤“支援”乘用車的發展了。

北汽福田的乘用車版塊以寶沃品牌為主，寶沃的銷量下滑也成為北汽福田乘用車銷量下滑的主因。

公開數據顯示，2017年，寶沃汽車總共銷售4.4萬輛。進入2018年，寶沃銷量持續走低。1—6月，寶沃汽車總共銷售了1.63萬輛，同比下降24.5%。

受銷量影響，寶沃虧損也在繼續加大中。

福田汽車2018年半年度報告顯示，1—6月，寶沃汽車有限公司虧損2.16億，寶沃汽車(中國)有限公司虧損4.66億，寶沃汽車印度有限公司虧損8498萬。也就是說，寶沃上半年在中國和印度的虧損額達到6.9億元，而2017全年，這一數據為5億元左右。

如果福田是個富爸爸，那麽寶沃五六個億的虧損在汽車行業也根本談不上“漏洞”，不過，福田自己的日子也不好過。

福田汽車半年報顯示，2018年上半年，福田汽車營業收入為216.63億元，同比縮減5.54%。歸屬於上市公司股東的淨利潤為-9.01億元，同比縮減986.19%。

同時，隨著近幾年的快速擴張，福田汽車資金鏈也日漸緊繃。截至2017年底，福田汽車的流動資產總額為282.8億元，但流動負債總額高達380.9億元。這意味著，福田汽車在接下來一年內，存在著98.1億元的償債缺口。

這也意味著，福田哪怕有心也無力挽回。市場競爭加劇，競品終端價格優惠力度大，整體消費大環境影響，即便有高效的楊嵩團隊，寶沃在短期內，很難實現自我造血。

尷尬的寶沃

另外，值得注意的是，寶沃作為福田的全資子公司，長期以來一直處於尷尬的地位，第一，福田的第一大股東是北汽集團，北汽集團從來不缺轎車，無論是合資的還是自主的紳寶，從北汽集團而言，寶沃的存在，反而成為其競品和包袱；而福田除了資本上心有余而力不足，另外從品牌上看，福田的商用車資產，對於寶沃的品牌打造，本身也可以說是負面資產。

實際上，福田出售寶沃已經有實質性動作，今年福田汽車對寶沃進行了增資。2018年6月，福田汽車發布公告稱，董事會已經表決同意向其全資子公司寶沃汽車增資44.0952億元，增資完成後，寶沃汽車注冊資本從30億元增至74.0952億元，福田汽車仍持有北京寶沃100%股權。

不過值得注意的是：福田此次增資部分是福田汽車項下寶沃在使用的資產，包括設備、技術類資產等，這也為寶沃股權轉讓埋下伏筆，一旦新的投資人進入，福田的這部分資產也是變相變現了。

頗具爭議的寶沃

寶沃汽車是一個爭議非常多的汽車品牌，在20世紀50年代名噪一時，但是由於一批訂單取消導致破產。

2014年，福田汽車為了打開乘用車市場，以500萬歐元的價格從BorgwardAG公司手中將寶沃品牌收購。此後，寶沃汽車以“德國血統”為側重點開展行銷工作，並在一年內建設120家經銷商。

但新車上市後，銷量不如預期。2016年，寶沃首款車型BX7上市，銷量接近6000輛；2017年，寶沃品牌累計銷售4.4萬輛。其中，寶沃BX5銷售1.74萬台新車，寶沃BX7為2.69萬台。寶沃汽車2017年實現銷售收入 51億元，淨利潤虧損2.7億元。

但2018年上半年，寶沃汽車銷量大幅下滑，累計銷量僅有1.3萬輛，在所有品牌中排位第70。與此同時，虧損繼續擴大。

自進入中國以來，圍繞著寶沃的質疑聲就從未斷絕，銷量跳崖式下跌、虧損巨大、引入戰略投資，“寶沃將被福田出售”、“寶能將收購寶沃”等聲音也從未停止過。

“接盤俠”神州的算盤

當然，神州租車不是傻子。看中寶沃，對於神州來說，取得的不僅僅是寶沃的資產那麽簡單。

在大出行概念的風口期，汽車共享出行已經成為未來的共識，整車廠和出行公司的結合，已經成為強強聯手的新模式。整車廠要做出行要掌握主導權，相反，出行公司也要造整車，掌握未來主導權。

所以，有吉利、上汽等大型汽車集團造自己的出行公司，反之，出行公司有自己的造車企業，不僅是概念，更是為未來描繪出一幅遠大的藍圖。

當然，神州租車也可以像幾百家新勢力造車企業一樣，自己造車，但是，隨著國家資質的收緊以及新勢力造車遇到的各種瓶頸，可以說，完全自己造車，不僅拿不到資質還可能全盤皆輸拖累了原有業務。

而在國家資質收緊的情況下，寶沃卻是一家擁有雙牌照的車企，包括傳統能源資質、新能源資質。，就足以證明其價值，就在日前，一汽華利剛剛被拜騰收購；而之前，虧損嚴重的觀致汽車也被寶能收購。

當然，寶沃不僅僅是一張牌照，寶沃德國品質的產品、楊嵩帶領下的寶沃的“夢之隊”以及寶沃在技術和研發上的積累和全球布局的戰略框架，已經顯示寶沃正在走上複興的正軌。

而對於神州租車而言，在入局寶沃之後，可以順勢擴大共享出行的規模，就如同寶能收購觀致以後，共享出行平台“聯動雲”迅速為觀致帶來銷量，銷量以百分之幾百的速度增長。而寶沃同樣可以以此模式迅速創造銷量上的新高。