來源 | 21世紀經濟報導
成立才一年多，瑞幸咖啡就啟動了上市步伐，要為挑戰星巴克的大力擴張注入新鮮資本血液。
當地時間4月22日，瑞幸咖啡向美國證券交易委員會（SEC）遞交招股文件，擬最高募資1億美元，尋求以LK為代碼在美國納斯達克交易所上市。
值得一提的是，不久前的4月18日，瑞幸咖啡還獲得了1.5億美元B+輪融資，由貝萊德集團領投，投後估值29億美元，至此，該公司已獲得4輪共超過5.5億美元的資金補血。（詳情請見《
星巴克慌不慌？瑞幸咖啡赴美申請IPO！虧了22億仍“瘋狂燒錢”，為啥？
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對此，「看懂經濟」邀請幾位專業人士給出了自己的解讀。
廖睿
易寶支付戰略副總裁，看懂經濟評論作家
打破拚多多上市記錄的瑞幸咖啡應該可以說是近期的一個低調現象級公司。說其現象級，是因為令人驚歎的融資數據和經營數據；說其低調，是因為與前段時間轟轟烈烈的黃橙單車大戰比起來，它似乎缺少了一個一起造勢的對手，而沒有那麽吸引眼球。作為有幸在朋友的帶動下品嚐過瑞幸咖啡的人，說實話，其咖啡的味道沒有給我留下什麽印象。如今亮眼的數據擺在眼前，不得不讓我多看兩眼。應該說作為資本推動下快速上市的成功案例，我得佩服這個團隊高效的執行力。但是平淡咖啡味道背後的商業邏輯可能也不是一般人能夠輕易品出味道的。至於後續的發展，如果瑞幸不能堅持燒錢直到打造出10-15元區間的深入人心的飲品，我是不看好它的持續生命力的；或許瑞幸打造的是另一種2B的路數，悄然成為眾多白領公司的專屬外包咖啡廳；或許針對閱聽人人群打造出新型線上線下的金融類產品銷售，救贖其只為單品買單的深度用戶；那麽，瑞幸的春天也許可以更靚麗。
溫雅
清華大學經濟管理學院博士，看懂經濟評論作家
前期投資和消費補貼只能在短期內引爆市場，而長期回報則需要提供真正的品牌價值，更深層地在消費者心智中根植品牌識別和偏好。從1999年星巴克品牌進入中國市場至今，國內的咖啡消費品味和慣習已經初步形成。瑞幸咖啡選擇在此時進入市場，在一定程度上減少了新市場培育的風險和投入。但同時也意味著既有的咖啡消費實踐依然深受星巴克的影響。
消費者選擇星巴克，不僅因為產品本身的品質，更因為店鋪所營造的舒適休閑的氛圍。星巴克的店鋪裝飾、播放的音樂、烘焙的香氣都令消費者感到熟悉和放鬆，願意在這裡辦公、社交，或者只是靜靜喝一杯咖啡享受獨處的自由。
與之相比，瑞幸咖啡選擇自取式門市而非休閑式門市，作為品牌零售連鎖的主要形式，在某種程度上避免與星巴克直接競爭。然而通過這種輕門市的方式擴張面臨的主要問題在於，已經熟悉星巴克休閑模式的消費者是否買账，願意轉變既定的消費習慣。此外，如果目標顧客鎖定為辦公大樓、學校園區內行色匆匆、沒有時間過多停留的速飲消費者，那麽瑞幸自取式門市與自動咖啡機相比，在便利度、性價比等方面是否更具吸引力，這些都是品牌在迅速擴張之外需要認真考慮的問題。
唐大傑
賽意企業研究所研究部主任、武漢大學財稅和法律研究中心客座研究員
瑞幸咖啡一直被認為是星巴克的對手，這是一種誤解。星巴克是美國咖啡文化的叛逆者。星巴克為年輕人提供便捷、低價、高品質的咖啡快餐，為商務人士提供低成本的、自助的聚會場地，一時成為城市人的時尚。發端於九十年代的韓國咖啡文化是另一種風景，它們為顧客提供更多樣的咖啡和簡餐，它們更注重空間創意和環境裝飾，把咖啡廳裝扮得優雅、時尚、文藝，甚至有點低奢。漫咖啡、咖啡陪你等都受到了中國年輕人的歡迎。兩者都是西方傳統咖啡文化的叛逆者，也是中國咖啡文化的開拓者、布道者。
而瑞幸咖啡是對咖啡文化的再叛逆。它不提供空間，隻給你高品質、極低價格的咖啡，除此無他。因此，瑞幸的發展，依賴於咖啡文化在中國的發展，或者它可能是中國咖啡文化發展的受益者。
觀眾看不懂瑞幸，所以當它頻繁融資，敲門納市，味蕾上難免會有點醋意。
以我所見，瑞幸的成績單裡，快速開店，非但不是它的利好因素，反而是它的負資產。因為它的行銷目標應該是更高質量的咖啡和更有競爭力的價格，空間問題應該交給物流。而把瑞幸繼續營造成遍布中國的“店”，一定會成為其自身發展的負累。
資本市場應該質疑它的戰略定位，而不是開店量、客戶數和交易額，對於一個尚未成熟的市場，還需要更大的耐心來觀察。
陳沛
看懂經濟評論作家
這兩年一有瑞幸的新聞，不用看也知道肯定有“燒錢”和“虧損”這些字眼。如今，瑞幸向SEC提交招股書申請納斯達克上市，新聞關注還是這個導向。
其實翻看一下瑞幸招股書公開的內容，除了虧損數字和業務規模，還有挺多內容值得關注。比如瑞幸說自己的使命是“be part of everyone's everyday life, starting with coffee”，比如瑞幸獨特之處是基於APP和店鋪網絡打造的技術驅動新零售模型，還比如近一年瑞幸的獲客成本從103.5元迅速下降到了16.9元。
所以，從市場認可的角度看，瑞幸的業務進展和發展空間有值得肯定的地方。然而從傳統商業視角以及公眾認知層面來看，還是二話不說先扣上“燒錢”和“虧損”的帽子。在這個語境之下，任何創新都將被成本論和舊思路束縛，分析下來的結論只能是“瘋狂”。
實際上，在咖啡以及其它很多生活消費領域，都需要通過數字化新思路來探索和升級。而這就要求必須有明確、持續、大量的投入，才能徹底提升消費體驗、服務品質和智能化水準，才有機會滿足數字經濟時代的新消費需求。
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