中科星圖衝刺科創板，擬募資7億元

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科創板正吸引越來越多的申報企業。近日，來自北京的中科星圖股份有限公司（下稱“中科星圖”）科創板上市申請獲上交所受理及問詢。

招股說明書顯示，中科星圖旗下GEOVIS數字地球產品對標谷歌地球，最近三年公司歸母淨利潤複合增長率達141.74%。上市公司中科曙光不僅是公司第二大股東，也是公司的重要供應商。

千億市場空間亟待開發

4月8日一大早，中證君（ID：xhszzb）便動身前往中科星圖所在地一探究竟。招股說明書顯示，中科星圖辦公地址位於北京市順義區臨空經濟核心區機場東路。這裡位於國家地理信息科技產業園內，招商路標隨處可見，園區內還分布著正元地理信息有限責任公司、中國冶金地質總局礦產資源研究院等科研公司、院所，其業務範圍多與測繪相關。

中科星圖所在辦公大樓

根據招股說明書，中科星圖主營面向國防、政府、企業、大眾等用戶提供數字地球產品和技術開發服務，是國內最早從事數字地球產品研發與產業化的企業，主要產品包括GEOVIS數字地球基礎平台產品和GEOVIS數字地球應用平台產品。此次公司計劃申請在科創板上市並募集的7億元資金，有2.5億元將用於GEOVIS 6數字地球項目建設。對於記者的採訪，中科星圖以“公司處在靜默期及承接涉密項目”為由予以婉拒。

美國谷歌公司的“谷歌地球”是最為人所熟知的數字地球，其強大的數據優勢、全球豐富的影像數據庫，可以提供影像、3D模型、街景、VR等多種展示方式。

什麽是數字地球：

大數據、雲計算和人工智能等新一代信息技術、地理信息技術與航空航天產業深度融合構建的數字化的地球。數字地球以空天大數據為基礎，承載國防、自然資源、交通、天氣、海洋、環保、應急等眾多行業應用。

數字地球有著千億元市場空間亟待開發。天風證券研究指出，數字地球上遊地理測繪、遙感、衛星導航等領域產值持續高增，打開了數字地球行業空間。

國家測繪地理信息局地理信息產業報告顯示，2016年中國地理信息產業的總產值為4360億元，到2020年總產值規模將達到9040.9億元，預計年複合增長率可達20%；《國家衛星導航產業中長期發展規劃》提出，到2020年，我國衛星導航產業規模將超過4000億元，北斗產業規模將要達到2400億元。

在研發方面，中科星圖有著較高的技術壁壘。截至2019年2月28日，公司及其控股子公司共申請專利180件，擁有軟體著作權415項，在數字地球涉及的五個核心技術方向形成了完備的核心技術群及知識產權體系。

持續加大研發助推業績高增長

和許多申請科創板上市的公司一樣，中科星圖近年來在研發投入上持續加大，公司業績也因此實現了高速增長。

公司招股說明書披露，2016-2018年公司研發投入分別為1104.19萬元、2340.02萬元、4367.32萬元，佔當期營業收入比重分別為13.09%、10.34%、12.25%，三年累計研發投入佔累計營業收入的比例為11.71%。近年來公司承擔了科技部、工信部、北京市政府、等多個重大科技突破項目及產業化專項，同時與國內知名院所聯合承擔國家級科研項目，包括中國資源衛星應用中心、中國科學院遙感與數字地球研究所、北京理工大學、西安電子科技大學等。

截至2018年12月31日，中科星圖員工總人數為445人，其中研發人員262人，佔公司總人數的比例為59%。從學歷來看，研發團隊本科以上學歷人員254人，約佔研發總人數的97%；公司多位高管也有豐富從業經歷，公司副總經理胡煜曾參與我國第一代北斗用戶機的開發，副總經理唐德可曾主持多個大型工程及863等科研項目。

近年來中科星圖業績實現迅速擴張，2016-2018年公司營業收入分別為8434.27萬元、2.26億元、3.57億元，歸屬於母公司股東淨利潤分別為1487.03萬元、3903.88萬元、8690.11萬元。公司2016-2018年綜合毛利率保持較高水準，分別為53.07%、46.70%和55.59%，銷售淨利率分別為17.63%、17.25%和24.39%。

業績高增長的背後，風險也在逐漸釋放。招股說明書顯示，中科星圖應收账款持續上升，2016年末、2017年末、2018年末公司應收账款金額分別為2666.89萬元、1.01億元和2.39億元，佔當期公司總資產的比重分別為26.23%、54.65%、60.42%。與國內外知名軟體企業相比，中科星圖資產規模相對較小，抵禦市場風險能力較弱。截至2018年末，公司資產總額合計3.96億元，歸屬於母公司所有者的淨資產僅1.92億元。

經營與大股東關係密切

中科星圖股權結構相對簡單，截至招股說明書披露日，公司僅有4名股東，但公司與股東在經營上存在密切關係：公司控股股東中科九度（北京）空間信息技術有限責任公司（簡稱“中科九度”）是公司重要客戶，第二大股東中科曙光是公司重要供應商。

招股說明書顯示，中科九度實際控制人為中科院電子所，該所是我國第一個綜合型電子與信息科學研究所，中科星圖是中科院電子所控股公司中科九度產業孵化的一部分，公司董事長付琨至今還兼任中科院電子所所長助理及中科院電子所中科院重點實驗室主任。2017年至2018年，中科星圖第一大客戶均為中科院電子所及中科九度，2017年、2018年中科星圖對兩家公司合計銷售金額分別為5847.05萬元、7838.56萬元，佔當年主營業務收入的比例分別為25.83%、21.98%。

中科曙光持有中科星圖23.29%股份，僅次於中科九度，2018年中科曙光子公司曙光信息產業（北京）有限公司（簡稱“曙光北京”）是中科星圖第一大供應商，中科星圖向其採購2856.83萬元，佔當年採購總金額的比例為14.56%；2017年中科星圖第二大供應商為曙光北京、中科曙光及其子公司曙光騰龍信息技術有限公司、曙光節能技術（北京）股份有限公司，中科星圖向4家公司合計採購2094.87萬元，佔當年採購總金額的比例為19.25%。

2018年底，中科星圖曾與中信建投證券簽署首次公開發行股票並上市之輔導協議，彼時公司計劃在主機板上市。

對於此次“轉向”衝刺科創板，公司回應稱系結合公司實際情況和相關法律法規、規範性文件的要求決定，“未來公司將大幅度加強自身研發環境和研發能力建設，投資建設新一代GEOVIS字地球項目的規劃有利於公司的戰略發展”。

編輯：宋兆卿