威勝信息衝科創板：曾出售房地產業務，背後現港股公司

新京報 | 記者：梁辰編輯：王宇

招股書披露，威勝信息2017年和2018年扣非後歸母淨利潤合計約為3.02億元，且根據經營情況和財務指標，預計市值不低於10億元。

4月4日晚間，上交所再發布一組擬科創板上市企業，披露了威勝信息技術股份有限公司（以下簡稱“威勝信息”）遞交的招股書。招股書顯示，威勝信息擬公開發行不超過1.5億股，不低於發行後總股本（不超過6億股）的10%。保薦人為中金公司。

威勝信息披露，募集資金扣除發行費用後將全部用於與公司主營業務相關的項目，及主營業務發展所需的運營資金。其預計扣除發行費用後的募集資金約為6.05億元，按輕重緩急順序投資於物聯網感知層監測設備擴產及技改項目、物聯網感知層流體傳感設備擴產及技改項目、物理網網絡層產品擴產及技改項目、物聯網綜合研發中心項目，以及補充運營資金項目。招股書顯示，前四個項目建設期為2年，使用金額佔比約為78.5%。

威勝信息選擇了上交所關於科創板發行審核規則上市標準中的第一條，即預計市值不低於人民幣10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元，或預計市值不低於人民幣10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元。

招股書披露，威勝信息2017年和2018年扣非後歸母淨利潤合計約為3.02億元，且根據經營情況和財務指標，預計市值不低於10億元。

值得注意的是，報告期內，進行了一系列資產整合，包括收購水氣熱傳感終端及配套產品研發商威銘能源100%股權，因與主營業務存在顯著差異而出售嘉樂房地產100%股權，以及兩步收購通信解決方案商珠海中慧94.18%股權。

聚焦智能公用事業，

國家電網和南方電網是主要客戶

威勝信息是一家聚焦於智慧公用事業領域的物聯網綜合應用解決方案提供商，逐步向智慧消防、智慧路燈等領域拓展。主營業務包括電監測終端、水氣熱傳感終端、通信網關、通信模塊以及電、水、氣、熱等智慧能源管理、智慧消防、智慧路燈等應用管理系統。

招股書顯示，威勝信息主要採用訂單式生產，小部分備庫生產相結合的模式。因為產品個性化程度較高，生產任務特點為小批量、多品種，排期具有一定的波動性。由於部分工序產能受限，一些非核心工序委託生產。子公司珠海中慧通信模塊類產品採用外協加工方式。

銷售方面，國內採用招投標方式和客戶直接訂單採購，除了國家電網、南方電網各網省公司或地市供電公司、地方電力公司、各省水司、燃氣公司、熱力公司是其客戶外，中國移動、中國聯通和華為也是其客戶。國外市場已在埃及、韓國、俄羅斯等國設立業務代表處。

威勝信息前五大客戶銷售收入佔比雖然有所降低，但近三年仍超過60%，集中度相對較高。招股書提示，這是由於下遊電力行業的特殊性導致，國家電網、南方電網及其分、子公司為威勝信息的主要客戶。

穿透股權後現港股上市公司，

實際控制人一致行動下控制77%股份

招股書顯示，2004年，威勝電子與威勝控股全資子公司海基集團簽訂合資企業合約，約定設立威勝有限，威勝電子持股75%，海基集團持股25%。2006年，威勝電子將股權全部轉讓給海基集團，後者增資，並於2007年再次增資。

2008年，海基集團將40%股權轉讓給威佳創建、60%轉讓給威勝電子，隨後經歷了四次增資。2017年，威勝有限整體變更為股份有限公司，也就是威勝信息，股東數進一步擴大。

威勝控股為威勝信息間接控股股東，其全資持有的威佳創建直接持有威勝信息24.26%股份，威佳創建全資持有的威勝集團直接持有威勝信息40.74%股份。威勝控股為港交所主機板上市公司。2005年首次公開發行股票並上市，股票代碼為03393.HK。

威勝控股的控股股東為星寶投資，持有威勝控股52.62%股份，而其背後全資持有者為威勝信息的董事長吉為。吉為同時直接持有威勝信息6.00%股份。也就是說，吉為合計控制威勝信息74.00%股份，為實際控制人。此外，他的兒子吉喆直接持有威勝信息3.00%股份，兩者為一致行動人。

發行前，威勝信息存在外資股份，股份數量約為1.497億股，佔總股本比例為33.26%。

2016年應收账款和票據餘額超營收，

競爭加劇恐影響毛利

招股書顯示，2016年、2017年和2018年，威勝信息營業收入分別約為6.80億元、9.95億元和10.39億元；歸母淨利潤分別約為0.81億元、1.49億元和1.77億元。相比2017年，2018年營業收入同比增長4.38%，歸母淨利潤同比增長18.76%。

根據行業性質，下遊客戶會留取收入的5%~30%作為質保金，導致期末應收账款淨額較大。同時，這也影響了當期的營收。2016年，應收票據及應收账款账面餘額甚至超過了營業收入，而2017年和2018年佔比分別為71.40%和74.19%。

由於近三年直接材料成本佔主營業務成本的比重均超過90%，其價格波動會導致公司成本受到影響。材料成本包括生產所需要的模組類、集成電路類、電容類、塑膠件類等，其佔比相對穩定。而且，因為不能通過提高產品價格方式轉嫁成本，所以可能會對其經營業績不利。

事實上，大型企業與新創企業進入智慧公用事業會導致市場競爭加劇，招股書提示，威勝信息的平均利潤率可能會下降。但可以看到的是，威勝信息也在與行業夥伴在物聯網領域展開合作，其已與阿里雲物聯網和中國電信等企業簽署戰略合作協議。

值得注意的是，2018年，威勝信息核心技術產品收入佔營收99.32%，但研發費用佔比僅為7.13%。招股書顯示，威勝信息共參與制定國家行業標準17項，擁有596項有效專利，其中發明專利為64項。

新京報記者梁辰編輯王宇校對賈寧