罰是手段不是目的 談信託公司的罰單

信託公司罰單的熱度未散，北方信託原總經理被查的消息又開始刷屏。在嚴監管的態勢下，信託公司及相關人員的罰單或仍有增長趨勢。

罰，一定是有違規之處。

筆者在今年4月《信託行業罰單增多 信託公司須加強規範經營》一文中曾對信託公司近年來收到的罰單數量及原因進行過梳理：罰單數量逐漸增多，業務違規是處罰的重點，主要涉及違反審慎經營規則、關聯交易、信息披露、內控制度等，來自央行的罰單主要原因是違反反洗錢和征信相關規定等。近期中融信託受到處罰的原因，分別為“開展房地產信託業務不審慎”“項目盡職調查不到位”“信託項目資金來源不合規”“信保合作業務盡職調查不到位”“投資者適當性審查不到位”，這其中暴露出該公司在某些單個業務的違規之處。再看北方信託，近年來其多筆罰單中有兩次涉及房地產信託業務，其公司高管也有多位因經濟問題被查。同樣的問題一錯再錯，公司被一罰再罰，這就不僅是單個項目違規，或顯示出該公司展業策略、內部管理以及制度建設等方面存在的漏洞。

既然被罰，就應坦然面對。

筆者認為，首先，不能談罰色變，更不能就此認為某些公司甚至整個行業無可救藥。從近期的輿論看，一旦信託公司接到巨額罰單，再加上業績下滑，有些報導就認定該信託公司即將跌入萬劫不複的深淵，一定程度上也讓投資者產生恐慌心理或不良預期。客觀而言，針對某些單個業務的罰單，並不影響信託公司整體業務開展。正如中融信託在直面罰單時表態，“相關問題已嚴格按照監管意見整改，目前公司經營管理一切正常，各項業務在穩妥推進中”。再從金融子行業橫向對比，不僅是信託公司，銀行、證券、保險等金融機構接到罰單也是常態。以證券行業為例，《金融時報》記者根據證監會網站統計，截至5月31日，證監會已經通報了64起行政處罰案例，包括違規信息披露、內幕交易、發布誤導投資者的信息等。證監會發布的行政處罰匯總顯示，2018年，證監會全年作出行政處罰決定310件，同比增長38.39%；罰沒款金額106.41億元，同比增長42.28%；市場禁入50人，同比增長13.64%。從信託全行業來看，儘管不排除一些逾期甚至違約事件發生，但資管新規頒布後，信託公司普遍加強主動管理能力與風控能力建設，信託行業總體風險可控。而且在防範系統性風險的底線思維導向下，監管機構不斷督促信託公司強化資本管理，以滿足各類非預期損失的需要。

其次，罰只是手段，其目的是為了懲前毖後。罰了積極面對，有錯即改；沒被罰的也要引以為戒，不能知錯犯錯。事實上，行業多家信託公司表示，監管機構公布罰單內容，對信託公司的運行是一種指導和警示，因此，可通過對有關罰單的關注緊跟監管動態，更好地規範自身的經營行為。

再次，罰也是為了讓信託公司更加合規。可以說，合規是主動避免與積極防範監管處罰的唯一選擇，也是信託公司持續展業的邊界和底線。合規的題中之義應包括三方面，即法律之規、監管之規、自律之規。對此，業內資深研究人士提出建議，一方面，希望信託法律規範及監管規範得以逐步完善，尤其是配合資管新規要求，監管機構加快頒布可操作的配套信託制度規範，讓信託公司“有規可合”；另一方面，信託公司也應依托合規意識和合規文化，嚴格履行受託人義務，承擔受託責任，讓信託公司“有規必合”。

最後，以身作則，推己及人。作為金融子行業的重要成員，受託資產規模達22.54兆元的信託行業，不僅要形成自身的合規穩定局面，還須影響信託公司的交易夥伴和投資者，大家一道形成合規共同體。就信託公司而言，在未來的發展道路中，堅守合規底線、練好內功，才可以更好地應對資管市場的激烈競爭，也才能夠更有底氣打破剛性兌付，做到“賣者盡責、買者自負”，在實現自身可持續發展的同時，為實體經濟和國民財富提供高質量的服務。

來源：金融時報 記者胡萍

編輯：王佳

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