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首接罰單!中融信託成長代價

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在強監管的大趨勢下,一直以“誠信立業、合規推介”著稱的“模範生”中融國際信託有限公司(以下簡稱“中融信託”)也挨了板子。黑龍江銀保監局日前一口氣對中融信託開出5張罰單,此舉引發了業內對中融信託經營穩定、內控風險暴露的隱憂。在當前去通道、去嵌套的監管要求下,一直處於行業第一梯隊的中融信託業績也受到影響。在分析人士看來,中融信託需繼續緊跟監管步伐,在合規前提下發揮自身創新優勢,基於傳統業務加強主動管理能力,投身新產業發展的浪潮中去。

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“模範生”被罰

從黑龍江銀保監局此次開出的5張罰單來看,中融信託主要因開展房地產信託業務不審慎、信託項目盡職調查不到位、信託項目資金來源不合規、信保合作項目盡職調查不到位、投資者適當性審查不到位五大問題分別被監管處以60萬元、40萬元、30萬元、30萬元、50萬元的罰款,合計金額210萬元。此次監管對中融信託做出行政處罰的依據均是《中華人民共和國銀行業監督管理法》第四十六條。這也是處於行業第一梯隊的中融信託首次受到監管處罰,在收到罰單之後,中融信託母公司經緯紡機也迅速做出回應稱,已要求中融信託落實處罰措施、積極整改。同時要求中融信託進一步加強合規管理,完善合規細節,持續做好日常業務的合規管理工作。經緯紡機還特別提到,截至目前,中融信託經營情況正常。

有著30多年歷史的中融信託一直被視為行業模範生,在中國信託業協會信託公司行業評級中,中融信託連續多年獲得A類評級。因此,中融信託此次受到監管處罰也引發關注。

對中融信託被罰的原因,一位不願具名的信託觀察人士對北京商報記者表示,從處罰事由來看,主要暴露了中融信託的盡調問題。一是機構盡調,包括對項目真實性、合作方資質等;二是投資人的盡調審查,雖然中融信託被罰涉及的金額不高,但卻給信託公司帶來對後續業務開展、公司聲譽以及監管評級等多方面的負面影響。

金樂函數分析師廖鶴凱分析認為,從處罰事由來看,應該都是中融信託在檢查過程中暴露的個別項目政策把握和流程控制的問題。

針對違規項目相應的整改計劃,中融信託相關負責人回應北京商報記者稱,黑龍江銀保監局的處罰是針對公司單個項目問題做出的,不影響公司整體業務開展。相關問題公司已嚴格按照監管意見做出相應整改,目前中融信託經營管理一切正常,各項業務在穩妥推進中。

02

資產規模、業績雙雙回落

資料顯示,中融信託成立於1987年,前身為哈爾濱國際信託投資公司,經過重組後2002年更名為中融國際信託投資有限公司。2007年,原銀監會換發新金融許可證,中融國際信託投資有限公司更名為中融國際信託有限公司。

從股權結構來看,2010年經緯紡機受讓中植企業集團有限公司持有的中融信託11700萬公司股本,成為該公司第一大股東。在經緯紡機入主後,中融信託依舊沒有停下資產擴張的腳步,數據顯示,2011年,中融信託管理信託資產規模為1783.8億元,而2017年,中融信託公司及各子公司受託管理資產總規模為8089.9億元,其中,中融信託管理信託資產6699.07億元、子公司受託管理資產1390.83億元。

不過,需要注意的是,在當前去通道、去嵌套的監管要求下,2018年中融信託的盈利能力也有所下滑。據中融信託2018年年報數據顯示,截至2018年末,中融信託公司及各子公司受託管理資產總規模達7762.77億元,較2017年末有所下降。受託管理資產中,公司管理信託資產6546.65億元,佔84.33%;子公司受託管理資產1216.12億元,佔15.67%。

從盈利能力來看,2018年,中融信託實現營業總收入56.99億元,較2017年下降10.04%;實現淨利潤21.42億元,較2017年下降23.64%。從收入結構上看,截至2018年末,中融信託手續費及傭金收入為23.65億元,佔公司合並營業總收入的40.26%,同比減少7.1億元,降幅23.09%。

對業績下滑的原因,中融信託相關負責人對北京商報記者解釋稱,近年來,中融信託一直致力於從單純的資金提供者向綜合金融服務提供者轉變,公司主動管理信託資產規模佔比逐年提高。業績下滑一是受行業環境影響;二是收入結構調整。“2018年我司在其他業務收入、資產處置收益、其他收益等方面均增長明顯,抵消了傳統業務下降帶來的衝擊,公司業績整體表現尚屬平穩。”上述負責人表示。

在廖鶴凱看來,受大環境的影響,強監管下信託公司去通道業務和主動管理業務收縮,2018年行業整體普遍業績下滑,中融信託相關業務規模較大,調整期的業績下滑不可避免。觀察整個信託行業,2018年業績均出現不同程度的縮水。

中國信託業協會數據顯示,截至2018年四季度末,全國68家信託公司受託資產規模為22.70兆元,較2017年四季度末下降13.5%。麻袋研究院高級研究員蘇筱芮指出,資管新規頒布以來,信託資產規模增速大幅下降,其作為傳統強項的通道業務受限。此外,一些信託業務受周期影響較大也導致業績增速下滑。

而在2018年,經緯紡機收購中融信託32.99%股權事宜一事也無奈折戟。2018年11月,在經緯紡機停牌8個月後,因與中植集團就部分交易條款尚無法達成一致,且尚未取得上級管理部門及監管機構的有關批複,經緯紡機宣布終止收購中融信託股權。但當時經緯紡機也表態,條件成熟時或許還會重啟重組。對此,中融信託相關負責人向北京商報記者表示,經緯紡機收購中融信託股權事宜以公告為準。

03

應注重回歸本源業務

有業內人士預測,在監管政策預調微調之下,資本市場環境將逐步改善,信託行業2019年業績有望迎來整體增長,信託公司的業績表現也將平穩增長。

在資管新規驅動下,信託公司開始向主動型管理業務轉型,與銀行、消費金融公司、互聯網巨頭一同爭搶市場份額。對中融信託未來的發展布局,廖鶴凱分析認為,在後資管時代,中融信託需繼續緊跟監管步伐,在合規的前提下發揮自身創新優勢,基於傳統業務加強主動管理能力,更多投身新產業發展的浪潮中去,繼續發揚人才優勢,必然會有較好的發展。上述中融信託相關負責人也表示,近年來,中融信託不斷提升主動管理能力,大力發展具有信託制度優勢的業務領域,比如股權投資業務、城市更新、消費信託、家族信託、慈善信託。

蘇筱芮進一步指出,後資管時代,信託公司要積極轉型,提升主動管理能力,注重回歸本源業務,與優質實體企業建立優良合作關係,共擔風險並共享收益。應當加強自身的風險合規管理體系建設,為後續的可持續發展打下基礎。此外,還要加強創新。例如就房地產信託開拓養老地產等新的領域。還需注意的是在投資者適當性管理方面亦需加強,向投資人傳達“賣者盡責、買者自負”的理念。

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