中國奧園32.6億元入股百年人壽，取代綠城成為第一大股東

繼綠城中國（03900.HK）此前斥資27.18億元從萬達手中收購9億股股份成為百年人壽第一大股東之後，又一家地產公司要入局百年人壽。

7月19日晚間，中國奧園（03883.HK）公告，同意以32.61億元現金收購百年人壽13.86%的股權，取代綠城成為公司第一大股東。

中國奧園的財務數據顯示，截至2018年底，公司總資產為952.89億元，淨資產39.98億元，營業額411.36億元，稅後純利6.97億元。按照公告內容，此次奧園是從三家公司手中收購的百年人壽合計約11.42億股股份。

具體來看，這三家公司為大連城市建設集團有限公司，此前的持股比例為10.26%，主要從事投資及物業管理；大連乾豪坤實置業有限公司的持股比例為2.57%，主要從事物業發展及管理；大連國泰房地產開發有限公司持股比例1.83%，主要從事物業發展及租賃。

百年人壽成立於2009年，總部位於大連，是東北地區首家中資壽險法人機構。主要經營人壽保險業務，從事提供人壽保險、健康保險、人身意外保險、再保險、獲批準使用自保費產生的所得款項及中國銀保監會所批準的其他業務。截至2018年年底，百年人壽總資產952.9億元，同比增長38.64％，總負債912.91億元，同比增長46.90％；退保金115.9億元，較去年同期增長10.89%。淨利潤6.97億元，同比增長98.89％，累計保險業務收入385.65億元，同比增長36.57％。

值得一提的是，百年人壽的償付能力卻是不容樂觀。

截至2018年末，百年人壽綜合和核心償付能力充足率則分別為100.15％和87.57％，比2017年分別下降了28.65個百分點和30.63個百分點，低於銀保監會披露的行業平均水準。銀保監會公布的納入審計的178家保險公司平均綜合償付能力充足率為242％，平均核心償付能力充足率為231％。

此外，百年人壽的風險評級為C，即將觸及“償二代”中綜合償付能力充足率不低於100％、風險評級不低於B的監管紅線。

至於此次入局百年人壽的原因，中國奧園稱，集團一直積極對業務模式進行多元創新，目前已涵蓋地產開發、康養產業、文化旅遊及跨境 電商等業務板塊，發展成為一家綜合性企業。目前已形成“一業為主、縱向發展”的業務格局。“百年人壽有穩定的收入，保險行業進入門檻高，有獨特的投資價值，保費年複合增長率領先行業，目前已進入成長收獲期，預計將帶來穩定、可觀的投資回報。公司在粵港澳大灣區積累的深厚資源和優勢將助力百年人壽的業務擴展。”中國奧園在公告中這樣寫道。

中國奧園成立於1996年，創始人、董事局主席為郭梓文，公司2007年10月9日在香港聯交所主機板正式上市。截至2018年底，公司資產總額為1888.58億元，合約銷售913億元，完成全年目標的125%，同比增長1倍，2016年至2018年的年複合增長率達89%。

但值得注意的是，中國奧園在近幾年的加速擴張的同時，其負債率也在顯著上升。

從2016年至2018年，中國奧園的資產負債率一路上升，分別為77.97%、78.44%、83.73%。

截至2018年末，公司負債總額為1581.24億元，同比增長60.24%。2018年銀行及其他借款為407.52億元，較2017年的277.95億元同比增長46.62%；優先票據及公司債券約為169.70億元，同比增長34.95%。

此次中國奧園入股百年人壽的同時，也宣告了綠城中國要讓出百年人壽第一大股東的位置。

2018年12月17日，綠城中國公告，公司與賣方簽訂股份轉讓協議，以現金27.18億元收購百年人壽9億股股份，佔比為11.55%。綠城交易的對手為王健林旗下的大連萬達集團。