中法人壽困局：增資批複杳無音信 借款度日漸成常態

　　中法人壽發展困局：借款度日漸成常態

　　呂宇凰，曹馳

　　曹馳 時隔一月不到，中法人壽保險有限責任公司（以下簡稱“中法人壽”）再次發布向大股東鴻商產業控股集團有限公司（以下簡稱“鴻商集團”）借款的關聯交易資訊。

　　據了解，這是2018年以來中法人壽向大股東鴻商集團第5次借款，累計金額達到了4130萬元。不僅如此，僅2017年一年，中法人壽就已經向大股東鴻商集團借款9次，借款總額達到了1.3084億元。而這些舉動的目的之一，都是為了填補公司資本金不足的問題。

　　而中法人壽披露的2018年第一季度償付能力季度報告顯示，公司2017年第三和第四季度風險綜合評級監管分類均為D類。資本金已消耗殆盡，公司流動性不足。

　　兩年內14次借款

　　2018年7月2日，中法人壽發布《關於中法人壽保險有限責任公司與鴻商產業控股集團有限公司簽署借款協定關聯交易資訊披露公告》。公告顯示，鑒於中法人壽目前償付能力嚴重不足，並已出現流動性風險，為履行公司作為保險企業的社會責任，維護公司存量客戶的正常利益，維護公司和市場的穩定，鴻商集團向中法人壽提供借款。

　　據了解，此次借款交易金額為540萬元，借款資金主要用於應對中法人壽出現的流動性風險，用於支付存量保單到期、退保等與客戶相關的利益支出，滿足維持日常運營的基本需要。

　　鴻商集團於2015年4月入主中法人壽，出資額為1億元，持股佔比50%。而另兩家北京人濟九鼎資產管理有限公司（以下簡稱“北京人濟資產”）和法國國家人壽保險公司（以下簡稱“法國國家人壽”）分別出資5000萬元，持股佔比25%。

　　事實上，從中法人壽披露的2017年關聯交易來看，中法人壽共向鴻商集團借款9次，交易金額合計達到1.3084億元。其中，4月份共借款2次，金額分別為1400萬元和1964萬元。5月至12月的金額分別為1900萬元、1750萬元、1650萬元、1850萬元、830萬元、810萬元、930萬元。其中，6月份未借款。

　　今年以來，中法人壽已向鴻商集團借款5次，金額分別為1450萬元、890萬元、680萬元、570萬元、540萬元，累計4130萬元，而此次借款距離上一次僅隔了半個月時間。

　　“壽險公司在早期發展的時候需要大量的資本金投入，業務發展越快，追加資本金的要求就越大，這是壽險業的發展規律。中法人壽目前的困境正是出在資本金不能得到及時補充的問題上，而非在經營上。”美中保險促進會總裁盛寶良表示。

　　從其2017年度披露的年報資訊顯示，中法人壽保費收入僅為18萬元，同比下滑99.7%（2016年保費收入為6400萬元）。同時，虧損總額達到7400萬元。

　　《中國經營報》記者從中法人壽的官網發現，其發布的熱賣產品“中法京鴻舞兩全保險（萬能型）”處於已售罄的狀態。除此之外，再無其他在售產品。

　　記者致電中法人壽詢問公司目前經營狀況，該公司工作人員表示不方便回答，隨即掛斷電話。記者隨後多次撥打相關部門電話，均無人接聽。

　　記者聯繫到一位從中法人壽離職的員工，其表示，兩年前他離開時公司的經營狀態就不太好，否則他也不會離開。

　　中法人壽披露的資訊顯示，公司目前面臨的主要風險之一是人員不足，因目前公司償付能力不足，經營費用管控，導致人員流失，招聘困難，存在部分關鍵崗位人員配備不足，無法保證履職的風險。

　　目前，中法人壽的總經理一職仍然空缺。

　　增資批複杳無音信

　　根據中法人壽2018年第一季度償付能力報告顯示，公司目前的核心償付能力充足率為-5226.32%，核心償付能力溢額約為-1.22億元。2017年第四季度可比數顯示，核心償付能力充足率為-4035.94%，核心償付能力溢額約為-1.01億元。本季度保費收入113008.49元，淨利潤-22486983.7元。

　　根據監管規定，償付能力達標需同時滿足三項：核心償付能力充足率不低於50%；綜合償付能力充足率不低於100%；風險綜合評級不低於B級。

　　而前不久銀保監會召開的償付能力監管委員會第42次工作會議審議得出，120家保險公司在風險綜合評級中被評為A類公司，48家被評為B類公司，2家被評為C類公司，2家被評為D類公司。其中，中法人壽三項指標均未達標，被評為D類。

　　中法人壽的償付能力於2016年開始急轉直下。2016年9月5日，中法人壽發布臨時資訊披露公告，公告顯示，截至2016年8月末，公司綜合償付能力充足率為-20%，低於100%的償付能力監管要求。

　　據統計，中法人壽2016年各季度的核心償付能力充足率分別為578.23%、185.38%、-128.35%、-140.31%。2017年分別為-277.07%、-1843.06%、-2776.16%、-4035.94%。

　　中法人壽在2018年一季度償付能力報告中表示，因公司資本金長期未得到補充，在以風險為導向的償付能力評估體系下，公司經營費用支出導致實際資本持續下降，公司總體償付能力低於監管要求水準。且公司流動性不足，公司自 2005 年成立以來，資本金從未得到過補充，資本金已消耗殆盡，現金流持續淨流出，公司自2017年4月即出現流動性枯竭情形。

　　依照此前監管部門在行業內下發的征求意見稿，對於核心償付能力充足率低於0或實際資本連續兩個季度低於5000萬元的保險公司，除責令增加資本金、限制向股東分紅、停止部分或全部新業務等監管措施外，還可以采取接管、申請破產以及其認為必要的其他措施。

　　據了解，2016年11月起，中法人壽先後向監管部門多次提交增資方案。但截至目前，增資方案仍未通過審核，增資工作停滯。

　　當年11月14日，中法人壽曾發布有關增資擴股的決議，擬新增注冊資本13億元（人民幣），原有股東鴻商集團、北京人濟資產將參與此次增資，法國國家人壽不參與增資，擬引入吉林省長久實業集團有限公司（以下簡稱“吉林長久實業”）、安徽國盛投資有限公司（以下簡稱“安徽國盛投資”）參與本次定向認購。其中，新增股東吉林長久實業和安徽國盛投資擬增資金額均為1.625億元，增資後股權比例均為10.833%。

　　2017年4月，中法人壽發布變更注冊資本的方案，增資後公司注冊資本將由2億元增加至15.0005億元。鴻商集團出資3.995億元計入新增注冊資本；北京人濟資產出資1.75億元計入新增注冊資本；擬引入新股東廣西長久汽車投資有限公司（以下簡稱“廣西長久投資”）出資2.985億元計入新增注冊資本；寧德時代新能源科技股份有限公司（以下簡稱“寧德時代科技”）出資2.985億元計入新增注冊資本；西藏先仁投資有限公司（以下簡稱“西藏先仁”）出資1.2855億元計入新增注冊資本。

　　同年8月15日，中法人壽再次發布變更注冊資本方案，值得注意的是，之前擬新增的三家股東已經變成兩家，原民營投資者西藏先仁退出。若此次增資方案獲批，鴻商集團股權佔比將由原先的50%稀釋至33.3%，北京人濟資產將由原先的25%稀釋至14.9%，而新增股東廣西長久投資股權比例為28.57%，寧德時代科技股權比例為19.9%。

　　“中法人壽現有股東顯然至今沒有在增資問題上達成一致，從而造成現在的窘境。解決該問題的辦法要麽是現有股東盡快同意按各自持股比例增資，要麽就出局。”盛寶良表示。

　　在兩次增資方案中，法國國家人壽的表現也備受關注，對於增資事項，法國國家人壽始終保持不參與的態度。如果引入新股東增資批準生效後，法國國家人壽的持股比例將從25%降至3.33%，這也意味著中法人壽的合資企業性質將不複存在。

　　“引入新股東，將中外合資企業改變成中資企業的問題，可能要看監管部門的態度。個人認為，外資企業在中國的前景廣闊，尤其是在新一輪金融服務業對外開放的政策紅利下。就中外合資企業在中國的發展而言，雙方彼此信任可能要比股權比例和話語權多寡更加重要。”盛寶良表示，“雙方一定都要有長期經營市場的觀念和耐心，這樣雙方就不太會被眼前的各種問題所困擾，即使在不盈利的情況下該追加資本金就毫不猶豫地去追加。”

　　而有業內專家表示：“中法人壽作為一家外資公司性質比較特殊，我了解到的情況是法方那邊不願意繼續增資，但中法人壽的償付能力嚴重不足需要增資。所以如果中方股東增資，法方股東沒有同比例增加的話，最後將改變這家公司的性質。中法人壽可能由一家外資公司變成一家內資公司。而這在監管部門，特別是原來的保監會國際部那裡，對這樣的事情有自己的考慮。”

　　在風險管理改進措施及實施進展情況方面，中法人壽公開表示，公司基於償付能力充足率的結果，已啟動業務管控、費用管控、投資管控等償付能力管理的相關措施，將進一步嚴控投入規模，限制資本性投入和非必要費用支出。

責任編輯：李鋒