相當於損失166萬件羽絨服！昨晚，加拿大鵝突然崩盤了…

每經記者：蔡鼎 每經編輯：王嘉琦

從007的扮演者丹尼爾·克雷格，到足球明星貝克漢，從好萊塢巨星到企業家馬雲……

過去幾年，樣式普通的“加拿大鵝”羽絨服被名人們帶火了，兩年前還在紐約上市。

除了名人效應，“加拿大鵝”還有一個標簽，那就是貴，一件大衣動輒就近萬元。但高價格並不能阻擋人們追求時尚的熱情。

然而，爆炸性的增長難以持續。昨天“加拿大鵝”發布的季度財報，讓公司股價暴跌30.85%，一夜之間市值蒸發16.6億美元。相當於166萬件售價1000美元的大衣。

加拿大鵝的寒冬

那麽，是什麽原因導致“加拿大鵝”股價如此暴跌？

“加拿大鵝”昨天發布的今年一季度財報爆了兩個雷。

首先是季度銷售不及預期。截至今年一季度，公司銷售額增長25%至1.562億加元。25%看上去不錯，但這卻是過去兩個財年以來最低的季度增速。此外，1.562億加元的銷售額也低於此前的預期。

其次，“加拿大鵝”還預計未來幾年銷售增速將被“腰斬”。

公司在季報中表示，公司預計未來三年的年平均銷售額至少增長20%，跟2018年財年和2019財年超過40%的營收增長相比直接“腰斬”。

股價一天跌去三成，這對於“加拿大鵝”的股票投資者來說無異於飛來橫禍，但對空頭來說則是一大筆意外之財。

金融數據分析公司S3 Partners統計顯示，財報公布前，“加拿大鵝”累計有近830萬股股票被借出做空，佔流通股的比例為14.13%，總價值約4.06億美元。由於周三股價暴跌，加拿大鵝空頭當天盯市浮盈超過1億美元。這不僅讓空頭一舉扭轉此前的持倉虧損，還實現了年內8470萬美元的獲利，年內收益水準達到23%。

對於加拿大鵝業績的大降，弗雷斯特研究公司的零售業分析師蘇查裡塔·柯達裡表示，“主要因為加拿大鵝80%的收入都來自第三季度，因為在其他季節中，很少有消費者購買高端的羽絨外套。”

但這樣的分析並不能說明問題，因為同樣是一季度，國產的波司登羽絨服卻大賣。

“土味”國產羽絨服笑了

伴隨“加拿大鵝”的業績慘跌，國產羽絨服波司登卻笑了。

其2018/19財年半年報（截至9月30日）的經營收益34.442億元，同比上升16.4%；淨利潤達到2.51億元，同比上漲43.9%。期內，波司登羽絨服業務收入同比上升19.5%；主品牌波司登羽絨服收入同比上升24.1%，繼續成為比重最高業務板塊。要知道，這段時間其實是羽絨服的銷售淡季。

到了冬天，波司登的業績更是突飛猛進。

根據公司發布的截至今年2月25日最新運營表現，波司登品牌羽絨服2018/19財年累計零售金額已經超過百億元人民幣。波司登品牌羽絨服業務2018/19財年的累計營收金額較2017/18財年同比增長35%。

但你可能不知道，在2012年達到盈利頂峰後，波司登的業績經歷了較長一段時間的低迷。每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者梳理發現，2013/2014財年到2015/2016財年，波司登營收連續三年下滑；淨利潤則從2012/2013財年開始連續三年下滑。

此外，截至2017年3月末的過去4個財年，波司登門市淨減少數量達8000余家。而現在，一個原本被認為面向中老年的“土味”品牌，開始向國際高端品牌轉變。

為了保持業績高增長，“加拿大鵝”也將目光轉到了中國市場。從公司季度財報可見，“加拿大鵝”在加拿大的銷售額增長28.2%，在美國增長36.3%，而在其他地區增長60.5%。

繼去年年低在北京三裡屯開設了首個中國門市之後，現在，加拿大鵝稱，將尋求增加在中國的投資並開設新店。

每日經濟新聞