丹東港集團遭證監會立案調查 此前債券曾獲AA級

　　來源：野馬財經 徐悅邦

　　丹東港集團所面臨的流動性緊缺現狀，可歸因於其此前發行的債券。因此前發行債券未能如期兌付，構成實質性違約，丹東港集團的“多米諾骨牌”陸續倒塌。

　　7月24日，據上交所網站顯示，丹東港集團有限公司（以下稱“丹東港集團”）發布公告稱，公司7月20日收到證監會出具的《調查通知書》。通知書提到，因丹東港集團涉嫌違反證券法律法規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，證監會決定對其立案調查。

截圖來源：上交所網站

　　兩個月前，丹東港集團發布公告稱，公司收到遼寧省高級人民法院《民事裁決書》。因與萬聯證券的證券糾紛一案，法院裁定凍結丹東港集團26.9億元銀行账戶存款或查封、扣押等值資產。

　　3月15日，丹東港集團發布公告稱，丹東銀行已於2018年2月7日向丹東市仲裁委員會提出仲裁請求，請求解除丹東銀行與丹東港之間的《綜合授信合約》及《流動資金借款合約》，並宣布借款全部到期。仲裁申請涉及金額為本金約47.39億元，利息約1.06億元，追索費用約4844.21萬元。最終，法院裁定查封丹東港集團價值48.93億元的財產。

　　丹東港集團所面臨的流動性緊缺現狀，可歸因於其此前發行的債券。因此前發行債券未能如期兌付，構成實質性違約，丹東港集團的“多米諾骨牌”陸續倒塌。

　　2017年10月30日，丹東港集團出現第一筆債券違約。因未能按期兌付本金，丹東港集團2014年度第一期中期票據（“14丹東港MTN001”）出現實質性違約，違約金額為10億元。

　　次日，聯合資信評估有限公司（以下稱“聯合資信”）將丹東港集團主體長期信用等級、“14丹東港MTN001”、“15丹東港MTN001”和“13丹東港MTN1”的信用等級由AA下調至C。

　　據聯合資信官網顯示，聯合資信將中長期債券信用等級劃分為三等九級，符號表示為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。“AA級”含義為“公司償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響不大，違約風險很低”；“C級”含義則為“不能償還債務”。

截圖來源：聯合資信官網

　　對此，部分投資者產生了疑惑：根據定義，債券信用評級是對一個發債機構能否於債券等發行債務工具到期日前按時償還的能力和意願作出的意見，應起到幫助投資者進行債券投資決策的作用才對。

　　“然而，為什麽在許多時候債券信用評級反倒成為事後意見呢？”一些投資者稱，“這不就相當於‘體檢中心’變成了‘死亡鑒定機構’嘛”。

　　據悉，2014年6月13日，“14丹東港MTN001”首次發行。聯合資信對丹東港集團主體長期信用等級及“14丹東港MTN001”的評級均為AA。在此後兩年時間裡，這一評價等級仍一直維持在AA信用等級不變，評價展望為穩定。

　　直到2017年6月6日，丹東港集團“14丹東港MTN001”債券違約前4個月，聯合資信才將該債券的評價展望調整為負面，評級結果仍為“AA級”。

圖為6月6日，丹東港集團有限公司跟蹤評級報告，聯合資信出具

　　有人會疑惑：在丹東港集團債務違約前，聯合資信便已將“14丹東港MTN001”債券評價展望由“穩定”調整為“負面”，這不就是在預警嗎？是這樣沒錯。但問題的關鍵是，“AA級”在聯合資信中長期債券信用等級劃分含義中，意味著“公司償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響不大，違約風險很低”。

　　據悉，除“14丹東港MTN001”外，丹東港集團還有部分債券業已違約。2018年1月16日，丹東港集團發布公告稱，因未能籌集足額償付資金，“15丹東港PPN001”已構成實質性違約，累計債務違約金額15億元。

責任編輯：牛鵬飛