丹東港遭證監會立案調查 下個月還有20億元債券到期

　　債務違約的丹東港遭證監會立案調查 下個月還有20億元債券到期

　　丹東港債務違約的情況，或許會帶起連鎖反應。

　　陳菲遐

　　丹東港債務違約再次更新。

　　7月24日據上交所網站顯示，丹東港集團有限公司（下稱丹東港集團）發布公告稱，公司7月20日收到證監會出具的《調查通知書》。通知書提到，因丹東港集團涉嫌違反證券法律法規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，證監會決定對其立案調查。

　　今年3月15日，丹東港集團曾發布公告稱，丹東銀行已於2018年2月7日向丹東市仲裁委員會提出仲裁請求，向丹東市仲裁委員會提出仲裁請求，請求解除丹東銀行與丹東港之間的《綜合授信合約》及《流動資金借款合約》，並宣布借款全部到期。仲裁申請涉及金額為本金約47.39億元，利息約1.06億元，追索費用約4844.21萬元。最終，法院裁定查封丹東港集團價值48.93億元的財產。

　　此次證監會對丹東港集團的立案調查，也直接影響丹東港集團的債券評級。

　　據Wind數據顯示，目前丹東港集團尚有4筆債券尚未到期，合計金額達到55.5億元。分別是15丹東港PPN002（031566018.IB），起息日為2015年8月21日，將於2018年8月21日到期。債券金額20億元，票面利率7.2%；16丹港01（136204.SH），起息日為2016年1月27日，時長5年。債券金額依然是20億元，票面利率5.5%；另外兩筆債券14丹東港MTN001（101473011.IB）以及16丹港02（136863.SH）分別於2019年10月30日到期以及2021年11月25日到期，債券金額分別為10億元以及5.5億元，票面利率分別為5.86%以及8.5%。

　　由於流動性緊缺現狀，丹東港集團此前已經出現了一筆債務違約。2017年10月30日，因未能按期兌付本金，丹東港集團14丹東港MTN001出現實質性違約，違約金額為10億元。

　　由於債券實質性違約，聯合資信評估有限公司（下稱聯合資信）已經將丹東港集團主體長期信用等級下調至C。而根據據聯合資信的劃分，“C級”含義則為“不能償還債務”。

　　2014年6月13日，“14丹東港MTN001”首次發行。聯合資信對丹東港集團主體長期信用等級及“14丹東港MTN001”的評級均為AA。在此後兩年時間裡，這一評價等級仍一直維持在AA信用等級不變，評價展望為穩定。直到2017年6月6日，丹東港集團“14丹東港MTN001”債券違約前4個月，聯合資信的評級結果仍為“AA級”。

　　目前，丹東港集團在二級市場上未有相關的上市公司，但是丹東港債務違約的情況，或許也會帶起連鎖反應。一位從事債券研究的研究員告訴界面新聞，具體的反應還要看丹東港債務違約的原因。“如果是集團自身杠杆過大，那可能是公司自身的原因。但是如果是行業問題，那或許會有所牽連”。

　　丹東港集團屬於海港與服務行業，由丹東港務局、美國紐約港務發展公司、美國羅森全球投資公司、日林建設集團有限公司共同出資設立。公司現轄大東港和浪頭港兩個港區，現有生產性泊位28個，年規劃吞吐能力達到10，000萬噸以上。、丹東港是國家一類開放口岸，目前已開通了至韓國、日本、朝鮮、俄羅斯、巴西、印度、澳大利亞和東南亞等50多個國家和地區的散雜貨、貨櫃、國際客運航線。

　　從財務數據上來看，丹東港的杠杆並不小。

　　截至2017年三季報，丹東港集團總收入48.63億元，淨利潤5.39億元。資產方面，丹東港集團總資產為601億元，淨資產137億元，資產負債率達到77%。負債方面，丹東港主要的負債集中在短期借款、長期借款以及應付債券。其中應付債券即上文提到即將到期的四筆債券。

　　在業內比較的話，資產規模最大的天津港、上海國際港務、營口港務以及大連港務的資產負債率均未超過70%，其中上海國際港務的負債率僅為41%。丹東港在2013年至2014年的急速擴張，為日後埋下了財務隱患。

　　除了高資產負債率的風險，丹東港集團還存在關聯方交易的問題。2017年末中國證監會遼寧監管局在官網發布了關於對丹東港集團有限公司采取出具警示函措施中指出，公司營業收入中，24.82%的收入系公司全資子公司遼寧快急送物流有限公司（下稱快急送）與關聯方丹東老東北農牧有限公司（下稱老東北）之間的銷售業務。快急送對老東北的其他應收款2016年度借方發生額為48.13億元，其中銷售應收款項18.18億元，截至2016年12月31日其他應收款餘額為6.92億元；公司本部對老東北的其他應收款2016年度借方發生額為5.53億元，截至2016年12月31日餘額為1.12億元。公司與老東北之間存在拆借情形，公司沒有在2016年報中予以披露。

　　另外，截至2017年9月末，公司拖欠員工工資2個月。公司存在未能支付銀行借款利息情況，信用報告顯示公司2017年9月21日開始出現欠息，10月26日餘額7098.44萬元。公司2017年12月4日《未能清償到期債務的公告》，才將未能清償銀行借款到期利息情況予以披露。

　　丹東港的債務違約事件是否會波及相關公司，目前還需觀望。

　　截至7月25日午盤收盤，港口指數（886031.WI）下跌0.38%，報收4700點。年初以來，該指數已下跌超過17%。

責任編輯：李彥麗