年內債券違約已達27起 中信證券等5家券商踩雷最多

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　　又見一起債券違約！年內違約已達27起，五家券商踩雷最多

　　曾炎鑫

圖片來源：圖蟲創意

　　2018年債券違約事件再添一例。至此，年內債券違約事件增至27起，違約債券達27隻，涉及債券餘額283.87億元，包括15個發行主體。

　　昨晚，中國城市建設控股集團有限公司（中城建）公告稱，15中城建MTN001原應在2018年7月16日付息，但截至付息日日終，公司未能按照約定籌措足額付息資金，15中城建MTN001不能按期足額支付利息。

這已是15中城建MTN001第二次發生違約，也是發行人中城建的第15次債券違約。

　　早在2017年7月14日，中城建就發布公告稱，15中城建MTN001不能按期足額支付利息，已構成了實質性違約，只是一年後面對下一個付息日，15中城建MTN001仍然無法履約付息。

　　據券商中國記者統計，從2014年起算，中城建旗下的9隻債券已累計發生債券違約15次，涉及債券餘額合計161.5億元，涉及的主承銷商包括華泰證券、廣大銀行、興業銀行、浙商銀行、平安銀行、渤海銀行。就年內27起債券違約記錄來看，暴雷較多的債券主承銷商包括中山證券、華泰聯合證券、中信證券、興業銀行和華創證券。

　　中城建債券11月再臨付息

　　中城建控股昨晚公告稱，公司2015年度第一期中期票據（15中城建MTN001）原應在2018年7月16日付息，但截至付息日日終，公司未能按照約定籌措足額付息資金，15中城建MTN001不能按期足額支付利息。

　　對於違約原因，中城建公告稱，“中國城市建設控股集團有限公司因控股股權糾紛，公司融資管道受到限制，導致資金鏈十分緊張。另外，公司目前正面臨多起債務訴訟，部分銀行账戶及資產已被查封或保全。”

　　公告表示，截至2018年7月16日日終，公司未能按照約定籌措足額付息資金，“15中城建MTN001”未能按期足額付息，已構成實質性違約。該事件嚴重損害了債券持有人利益，在公開市場造成了不良影響，公司鄭重向“15中城建MTN001”持有人致歉。

　　15中城建MTN001的主承銷商為興業銀行與光大銀行。

　　據券商中國記者統計，截至目前，中城建仍有4隻債券未到期，債券餘額合計91億元，包括14中城建PPN004、15中城建MTN001、15中城建MTN002和16中城建MTN001，分別將在2019年、2020年、2020年和2021年到期。

　　15中城建MTN001已因無法履約付息而違約，中城建下一只要面臨付息壓力的是15中城建MTN002，這隻債券將在2018年11月23日付息，票面利率5.35%，債券餘額25億元。

　　同樣發生在11月份，中城建的另一隻債券14中城建PPN004也將在2018年11月27日付息，票面利率5.7%，債券餘額30億元。

　　在中城建的4隻仍未到期的債券中，15中城建MTN002的主承銷商是華泰證券與平安銀行，16中城建MTN001的主承銷商是華泰證券與浙商銀行，14中城建PPN004的主承銷商是光大銀行。

　　中城建累計15次違約

　　15中城建MTN001已非首次違約，發行人中城建更是債券違約的老面孔。

　　據券商中國記者統計，2014年以來，中國城市建設控股集團旗下的9隻債共發生了15次違約，包括2018年違約2次、2017年違約8次、2016年違約5次，9隻債券涉及的債券餘額合計達到161.5億元。

　　15次的債券違約記錄，來自多隻債券的重複違約。

　　例如，2016年11月28日，中央國債登記結算公司公告稱，12中城建MTN1應於2016年11月28日付息，“截止營業日終，我公司仍未收到發行人的應付付息資金，因此無法代理發行人向持有人付息”，已構成違約事件。

　　到了一年後的2017年11月28日，12中城建MTN1無法按期足額兌付，導致第二次違約。公司公告稱，公司因控股股權糾紛，公司融資管道受到限制，導致資金鏈十分緊張，另外公司目前正面臨多起債務訴訟，部分銀行账戶及資產已被查封或保全。

　　與之類似，12中城建MTN2在2016年12月19日無法按期足額付息、構成違約，又在2017年12月17日的到期日再度違約。公告稱，“由於中城建資金鏈緊張，發行人未能按照約定將“12中城建MTN2”兌付資金按時足額劃至託管機構，已構成實質性違約。”

　　同樣已兩次違約的還包括14中城建PPN003、14中城建PPN004、15中城建MTN001和16中城建MTN001。

　　在上述中城建的9隻違約債券中，光大銀行承銷的債券數量最多，其中14中城建PPN004、12中城建MTN2和12中城建MTN1均為光大銀行單獨承銷，11中城建MTN1和15中城建MTN001均為光大銀行擔任聯合承銷。

　　此外，華泰證券擔任了16中城建MTN001和 15中城建MTN002兩隻債的聯合承銷，興業銀行承擔了15中城建MTN001和14中城建PPN002的聯合承銷。

　　哪家承銷的債券在暴雷？

　　在15中城建MTN001宣告違約後，2018年的債券違約事件增至27起，違約債券達27隻，涉及債券餘額283.87億元，包括15個發行主體。

　　這些債券主要是哪家在承銷？

　　據券商中國記者統計，就2018年以來的27起債券違約記錄來看，暴雷較多的債券主承銷商包括中山證券、華泰聯合證券、中信證券、興業銀行和華創證券。

　　2018年以來，中山證券與華泰聯合證券承銷的債券暴雷最多，截至目前，16億陽05、16億陽04、16億陽03和16億陽01均已宣告違約，債券餘額合計達到25億元，主承銷商均為中山證券與華泰聯合證券。

　　7月3日，億陽集團公告稱，16億陽05原應在7月11日支付利息，公司為保護各債權人的利益，盡快實現債務兌付，目前仍在積極推動重組中，並取得一定進展，待公司重組完成後一並處理本期債券兌息事宜。

　　中山證券與華泰聯合承銷的債券4次暴雷，隻涉及了一個發行主體，中信證券參與承銷的3隻債券宣告違約、則涉及了2個發行主體。

　　具體而言，17永泰能源CP004是中信證券和上海銀行聯合承銷，13丹東港MTN1和15丹東港MTN001是中信證券和中信銀行聯合承銷，這3隻債的債券餘額分別達到15億元、9億元和10億元。

　　同樣有3隻債違約的承銷商還包括興業證券與華創證券。

　　具體而言，華創證券獨立承銷了15中安消、16神霧E1和16環保債，分別在今年5月、4月和3月出現違約事件，債券餘額分別達到0.91億元、17.49億元和4.5億元。

　　此外，興業銀行與光大銀行聯合15中城建MTN001，也獨立承銷了16大機床MTN001和15川煤炭PPN001，這三隻債的債券餘額分別達到18億元、4億元和5億元。

責任編輯：王涵