匯通網訊——在利率上升和信貸緊縮之際，一些基金經理越來越擔心下一次經濟衰退即將到來。Kempen Capital Management首席策略師Roelof Salomons認為，雖然現在經濟出現轉向還有點早，但對市場而言，卻是應該出現翻轉的時候了。
在利率上升和信貸緊縮之際，一些基金經理越來越擔心下一次經濟衰退即將到來。
7月5日，Kempen Capital Management首席策略師Roelof Salomons在接受採訪時表示：“現在的情況是典型晚晚周期階段。所以，上次我還在說我們看好市場並感到緊張。但是，現在我們不再看好市場了，我們對情況感到越來越緊張。”
晚周期代表這樣一種情況：在信貸緊縮、利潤率下降和貨幣政策收緊的背景下，經濟一直在增長，但即將陷入衰退。
Salomons表示，目前出現了晚周期的所有證據：收益率曲線趨於平緩，通常預示著經濟衰退即將到來；信貸息差正在擴大，表明投資者害怕承擔風險；防禦類股票的表現要好於其他股票。如果投資者想度過經濟周期的變化，那麽防禦類股票將是安全的選擇。
Salomons表示：“每個人都在談論這個周期何時會翻轉，但那是2019年年底，或2020年早期才會發生的故事。但是目前情況不太好，當下現金為王。現在經濟出現轉向還為時過早，但對市場而言，現在是出現翻轉的時候了。
他這是在暗示，隨著投資者願意承擔的風險減少，因此他們更喜歡美國股票，而不是新興市場股票，以及具有投資級別的信貸等資產。
7月4日，Indosuez Wealth Management的資深股票分析師Laurent Godin在一份報告中也表達了類似的擔憂。他在報告中寫道：“市場對全球經濟擴張周期的持續時間感到擔憂，現在牛市持續的時間也有限。”
牛市結束將意味著股票價格可能下跌，並推動拋售潮的出現。Godin指出：“在這種情況下，值得持有的最好板塊應該是技術、金融和能源行業股票。這些也是未來幾個季度分析師上調評級的板塊。不過，在我們看來，未來幾個月股市將面臨更不穩定的環境，上行太空有限。”
責任編輯：郭明煜
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