券商股半年盤點：板塊整體跌近25% 浙商證券跌幅奪冠

　　新浪財經訊 近期A股在流動性、貿易戰、質押平倉等多風險因素合力壓製下，走出了一波超預期的急跌行情。滬指一度失守2800點創下兩年來新低。

　　券商板塊在此輪行情中表現慘淡，自2018年1月1日至2018年6月29日的半年內，券商板塊整體跌幅達24.7%，其中券商板塊市淨率水準已是十年來最低，卻遲遲沒有出現探底回升的跡象。

數據來源同花順

　　通過數據查看，39家券商半年內，跌幅最大的為浙商證券跌幅近50%，當之無愧成為半年來跌幅冠軍，跌幅超25%的達21家，其中財通證券西部證券、太平洋、東方證券、國元證券、長江證券、第一創業跌逾30%。

　　其中，排除新上市的南京證券、中信建投外，僅東方財富半年來漲幅為正，此時市場對券商板塊的看法存在分歧。

　　看空方出現

　　安信證券指出，券商估值下降彈性衰減：券商股估值中樞已經下降，不能憑借歷史估值經驗簡單推斷出“估值修複”邏輯，板塊和個股估值反彈太空有限。

　　長城證券：從基本面來看，券商ROE逐漸下降，股市下跌和股權質押風險暴露造成風險敞口進一步擴大，證券公司的淨資產品質降低及盈利能力下降；隨著證券公司業務結構發生變化，“重資產化”趨勢致估值中樞下降。

　　整體看當依然是看多方面較多

　　山西證券稱，證券板塊最新的市淨率水準已經為10年來的最低水準。因證券公司持有的資產大部分為流動性很好的股票、債券等標準化資產，向下的太空已經非常有限。目前證監會構築制度藩籬，更有利於行業的可持續發展。近兩年監管層也推出了多項政策支持行業做大做強，支持券商通過資本市場融資。加上證券板塊有高貝塔屬性，建議投資者左側布局。

　　海通證券也認為，券商股在經過了較長時間的調整後，處於估值底部，是配置的最佳時機。重點推薦業務布局全面，受益於新經濟的龍頭券商：華泰證券、廣發證券、招商證券。

　　愛建證券稱，優質龍頭券商估值處於低位，且有望在轉型發展中提升市場份額，業績表現顯著優於行業平均水準，長期來看仍然具備較高配置價值。

責任編輯：凌辰 SF179