在中國恆大增發了3隻30億美元優先票據之前，富力地產、碧桂園、融創中國在近期也接連發布了美元優先票據發行計劃，與中國恆大一樣，所得款項也主要用於現有境外債項的再融資。
據新京報記者不完全統計，今年不足一個月時間內，房企至少發行了40多億美元債券，仍有30多億美元債券處於擬發行階段。而從目前房企將債務再融資作為主要融資用途來看，業內人土認為，房企短期償債壓力增大，在償債高峰，違約風險也隨之而來。
2019年1月房企美元債融資及計劃融資一覽表
房企頻發美元債券 債務再融資為主要用途
1月23日，中國恆大發布公告稱增發3隻美元優先票據，總規模為30億美元，在2020年至2022年到期，年利率在6.25%-8.25%之間，所募款項主要用於現有債務進行再融資。
這與去年中國恆大發行的3隻美元優先票據利率相比下降明顯。去年發行的2020年至2023年到期的美元優先票據利率為11%-13.75%，發行規模是18億美元。
在國內融資管道接連收緊的前提下，其他房企也沒有忽略境外融資這一路徑。1月18日，富力地產稱，其間接子公司擬發行一筆3億美元的優先票據，利率9.125%，期限為2022年到期。1月18日，碧桂園也表示，擬發兩期總額10億美元優先票據，分別於2022年及2024年到期，利率最高8%。融創中國也於1月10日公布了發行美元優先定息票據的計劃。不過，票據發行價、利率及發行規模暫時均無定論。
與中國恆大一樣，富力地產、碧桂園、融創中國美元優先票據發行所得款項也主要用於現有債務再融資。
大房企如此，小房企在美元債券融資方面也不落後。
1月22日，正恆國際也表示，擬發行於2020年到期的1億美元8%利率的債券。據悉，今年，正恆國際在鄭州接連拿下兩宗地塊，其中包括其間接子公司以6.83億元、53.69%溢價率拿下的鄭州市高新區一宗宅地。而此次融資則是用作一般企業用途。
據新京報記者不完全統計，今年以來房企至少發行了40多億美元債券，仍有30多億美元債券處於擬發行階段。
對於近預售屋地產企業增加美元債的發行規模，蘇寧金融研究院巨集觀經濟研究中心主任黃志龍表示，除了金融業對外開放加速，企業的境外融資管道更加寬鬆外，這說明在國內房地產調控嚴控資金流入房地產市場的背景下，房企被迫轉向境外融資。而房企在當前房地產市場進入新一輪低迷期的時候，也在通過境外融資儲備糧食過冬。
從近預售屋企融資動作來看，易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進也認為，發債節奏明顯加快，其中境外美元債券融資成為企業新一輪融資導向。因為中國境內市場監管趨嚴、融資成本上升等因素推動了中資美元債券發行，尤其是在大中型房企中體現得更為明顯，這也說明新一輪融資通道打開。
從目前房企將債務再融資作為主要融資用途來看，嚴躍進認為，房企短期內償債壓力增大。而到了2019年下半年，房地產投資開工等方面的資金需求會增大，仍會形成新的融資高潮。
迎接兌付高峰 違約壓力增大
雖然債務再融資的方式可以迅速籌集資金，彌補企業內部資金不足，但另有業內人士認為，過度負債會降低企業的再籌資能力，甚至會危及到企業的生存能力。
“目前房企大量發行美元債，面臨最大的風險是匯率風險，特別是如果美元持續升值，房企的美元債務負擔將加重。同時，美元債還面臨資本管制等政策不確定性的風險。”黃志龍如此表示。
1月17日，有中小房企疑因債務違約導致股價出現斷崖式下跌。對此有業內人士表示，房地產市場降溫越來越明顯，政府放鬆調控意願不大，預計今年新一輪的債務違約將會集中在房地產板塊。
1月22日，新昌集團控股就爆出，該公司發行的於2019年1月22日到期的1.5億美元債券違約。而在此前的1月18日，新昌集團控股委任3名共同臨時清盤人。據公開資料顯示，新昌集團成立於1939年，業務涵蓋全面建造、房地產及相關服務。
“從房企債務兌付的角度看，2019年上半年是第一撥債務兌付高峰期。”嚴躍進預計，2022年預計會形成第二撥債務兌付高峰期。
申萬巨集源證券也提示：2019年，中資在美元市場再融資壓力上行，警惕部分主體盈利惡化出現違約風險，特別是高收益為主的地產板塊。
通過梳理近兩年美元債擴容放量影響，申萬巨集源發現2019年-2021年大量無評級、高收益中資美元債到期。從2019年到期量結構來看，金融、地產、城投等到期量較大，分別為486億美元、390億美元及136億美元。在房住不炒，因城施策的調控基調，以及在行業龍頭銷售、籌資優勢凸顯的趨勢下，大中型以一二線布局為主、杠杆適中的房企違約風險可控，而對於杠杆高企，短期償債壓力凸現，三四線布局為主的房企則需謹慎。
新京報記者 袁秀麗 編輯 武新 校對 何燕
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