淨息差成銀行淨利潤的關鍵 增速分化的“袖裡乾坤”

　　淨息差出現分化：銀行淨利潤 增速分化的“袖裡乾坤”

　　上海證券報

　　⊙記者 張玉 ○編輯 陳羽

　　嚴監管之下，當銀行的規模增速被各種監管措施製約，淨息差成為影響銀行淨利潤的重要因素。對比不同銀行的淨息差可以看到，2017年大型銀行、農商行的淨息差處於擴張態勢，股份製銀行、城商行的表現相對遜色。

　　大象也可以身姿矯健。2017年，五大行的淨利潤增速反彈明顯，其中工商銀行淨利潤同比增幅為3%，而該行2016年淨利的同比增幅僅為0.5%。

　　小馬也可能步履蹣跚。一些處於快速增長期的城商行、股份製銀行卻出現了淨利降幅較大的局面。數據顯示，2017年，天津銀行淨利潤同比下降12.7%。兩年前，天津銀行還保持著10%以上的淨利增速。

　　背後究竟是什麽因素在發揮作用？多位業內人士認為，嚴監管之下，當銀行的規模增速被各種監管措施製約，淨息差成為影響銀行淨利潤的重要因素。在生息資產規模增速漸趨固化的背景下，淨息差的變化正成為不同銀行間拉開差距的“翻雲覆雨手”。

　　淨息差出現分化

　　交通銀行金融研究中心首席銀行分析師許文兵對記者表示，對於銀行盈利來講，淨息差是最重要的因素。

　　對比不同銀行2017年的淨息差可以看到，大型銀行、農商行的淨息差處於擴張態勢，股份製銀行、城商行的表現相對遜色。

　　2017年，四大行和郵儲銀行一改過去兩年淨息差下降的局面，淨息差較2016年均有提升。其中，郵儲銀行淨息差上升了16個基點。規模龐大的大型銀行淨利潤增速開始快速上行。

　　一些農商行的淨息差也錄得較大增幅。比如，無錫銀行2017年末淨息差上升19個基點至2.15%，帶動淨利潤增速由個位數上升至兩位數。

　　與之相比，一些城商行遭遇淨息差滑坡。比如，天津銀行淨息差下降51個基點至2017年末的1.25%，僅此一項就對利潤產生負面影響近33億元。

　　此外，部分股份製銀行淨息差下降了逾20個基點，淨利潤增速也由兩位數降至個位數。

　　“這主要與負債的結構及穩定性的相關度較大。”民生銀行金融發展研究中心主任王一峰表示，大型銀行和農商行的個人客戶佔比較大，大部分客戶群體對利率變動敏感度低，負債端成本相對較低。

　　許文兵說，從資產端投放角度看，貸款收益上升的幅度和速度明顯低於負債成本的上升。因此，以同業負債支持資產業務發展的股份製銀行淨息差下降就更為明顯。

　　資產負債管理迎難而上

　　值得一提的是，淨息差最壞的時刻已經過去。2017年初以來，受市場利率上升傳導及經濟復甦帶來的信貸需求回暖，貸款利率進入上升通道，上市銀行整體淨息差企穩回升。

　　天風證券銀行業分析師廖志明說，商業銀行淨息差於2017年一季度見底於2.02%，此後逐季回升，去年第四季度達2.10%。不少銀行當年四季度的淨息差呈現加速回升態勢。

　　然而，銀行業面臨的“負債難、負債貴”問題仍在持續發酵，進而導致資產端定價水準持續提升，使流動性管理的難度日益加大。

　　2017年以來，銀行體系負債端價格保持了較快上升勢頭。王一峰說，貸款定價隨之上行，定價傳導使得銀行業淨息差有一定抬升動力，但負債結構較差的銀行自身也承擔著淨息差的損失。

　　交通銀行首席經濟學家連平認為：“淨息差分化表面上是資產收益率和負債成本率之間的差異，背後卻是各家銀行在客戶結構、風險偏好、業務模式等方面差異的綜合體現。”

　　2018年，銀行該如何更好地優化其成本與收益的平衡？

　　為應對淨息差收窄的壓力，許文兵建議銀行可以從兩方面發力：一是資產端，中小銀行可以多投放一些支持小微企業的貸款，因為小微企業客戶的定價還是相對較高的；二是負債端，中小銀行不得不面對同業流動性狀況帶來的影響，但可以通過增加存款等核心負債，降低綜合成本的壓力。

　　招商銀行相關負責人表示，商業銀行要關注市場資金利率的敏感性。要根據利率變化，適度調整主動負債結構。比如，結構性存款的資金成本比同業存款低。在吸收外部資金的時候，一定要注意資金吸收的時點和節奏，不把吸收資金的時間放到月末、季末和年末。資產投放上，要把有限資源投入到風險相對可控、收益相對較高的資產中，保持整體收益穩定。

　　為克服淨息差下降對營業收入帶來的影響，天津銀行表示，該行正主動調整資產負債結構，提升綜合收益率。

責任編輯：謝海平