富力融資成本暴增212％，李思廉：萬科提醒我們要活下去

3月20日，富力地產（02777.HK）發布2018年全年業績，公司總資產3661億元，權益協議銷售金額1311億元，同比增長60%，權益建築面積650萬平方米，營業額768.6億元，同比增加30%；核心盈利95.3億元，同比增加49%；持有現金347.1億元。

公告內容顯示，富力地產將2019年的銷售目標定為1600億元，較2018年的銷售目標增長22%。富力稱，公司擁有可售資源3000億元的項目，從2019年起可供出售資源為1200億元。

富力地產稱，公司將積極拓展酒店等商業物業的資產證券化，繼續為旗下項目尋求其他資金以降低融資成本。

富力地產在2017年11月收購了大連萬達集團旗下74家酒店，目前71家酒店的收益和運營已並入2018年的財報中，加上本身持有的18家已完工酒店，富力目前共持有89家運營中的酒店。酒店營業額由2017年的23.8億元增至70.3億元，酒店這部分的淨利潤增加181%。

此前富力曾表示，由於公司在2017年收購酒店資產帶來大額的非經常性溢價收購收益，導致利潤減少，富力的盈利由214.24億元減少至87.28億元，同比減少59.2%。

富力地產董事長李思廉在業績會發布現場表示，富力的酒店在兩年內會增加到100間左右，之後富力的業務仍會以地產為主，更多業務布局暫時沒有考慮。

此外，據界面新聞報導，李思廉在業績會上被問及如何評價萬科“活下去”時稱，“我們理解萬科是國營的，萬科肯定能活下去，萬科說活下去是開玩笑，是提醒我們活下去。”

李思廉目前面臨的一個現實是，富力不僅盈利在下降，而且負債仍在增加。

“為了進一步優化資本結構、降低杠杆比率，改善公司信用評級前景及增強融資能力，富力地產在2018年向中國證監會提交了發行新H股的申請。”富力在年報中這樣寫道。

近期，美銀美林發表研究報告稱，調降富力評級至“跑輸大市”，認為現在是時候再次關注富力可能作出配售的不明朗因素。

富力地產在2018年連續四次發債失敗，只得通過股權增發等手段，爭取資金上的喘息空間。2018年11月，富力地產公告，公司決定發行不超過805591836股新H股， 面值為0.25元/股，即發行的新H股總面值約2.01億元。

財務數據顯示，富力地產2018年的總負債為3962億元，同比增加27.06%。而銀行借款45.41億元，同比增加65.6%；發債13.75億元，同比增加195%。富力在2017年未發行過超短期融資券，而2018年發行了2.07億元。截至2018年底，富力尚未償還的貸款還有1633億元。

富力地產董事總經理李哲明在業績會談及高負債時表示，富力地產短期內的負債壓力已經基本解決。李哲明稱，2018年到期的短期負債為160億元，而目前的現金持有為347.1億元，完全能夠應對短期負債。

融資成本方面，富力2018年支付的利息開支（即減去資本化到開發成本的部分）暴增212%至52.12億元，而2017年同期的數據僅為16.73億元。富力解釋，主要是由於人民幣兌美元匯率貶值造成17.65億元匯兌虧損所致。

在土地收購方面，富力在2018年收購了61幅土地，建築面積為1405萬平方米，平均價格為2600元/平方米，共斥資371億元。截至2018年底，富力地產的權益土地儲備可售總建築面積達5783萬平方米，分布在中國96個城市及其他海外項目。

李思廉稱，富力2019年預計會用400億元來買地。

另外，李思廉對海南市場顯得很有信心。據界面新聞報導，李思廉在業績會上表示，海南房地產市場2019年肯定會有放鬆的消息的，是百分之百確定的。

在2019年全國兩會召開期間，海南省委書記劉賜貴曾表示，海南將繼續執行房地產限購政策，至於三亞是否會取消限購政策，劉賜貴則稱要聽從省裡安排。

據《海南日報》3月15日報導，海南省住房和城鄉建設2019年度工作會議上提及，今年海南繼續嚴格執行全域限購政策，嚴格落實調控任務，保持調控政策的連續性、穩定性，堅決遏製房價上漲。房價總原則上均價不能上漲，但要避免采取“天花板”一刀切的方式，按區域和項目科學合理定價。