承諾不抽貸 設平準基金助民企發債

□本報記者 劉夏村

當一輪信用擴張周期開始退潮，處於融資鏈條底端的民營企業，就會經歷融資的“寒冬”。但這個貢獻了中國50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術創新成果、80%以上的城鎮勞動就業、90%以上企業數量的群體，其重要性毋庸置疑。近期國家頒布了一系列支持民營企業發展的政策，解決民企融資難、融資貴的問題。而能否有效執行這些政策，很大程度上取決於微觀的金融機構。

光大興隴信託黨委書記、總裁閆桂軍日前接受中國證券報記者採訪時表示，支持民營經濟，就是要重視多元市場主體的價值貢獻，按價值貢獻來對他們進行社會保障與獎勵，要對國企民企一視同仁。在金融支持民營企業方面，光大信託將堅持“四個一致、四個不一致”的原則,圍繞民營上市公司、民營龍頭企業、民營中小企業、優質家族企業開展業務。

為民企雪中送炭

中國證券報：今年以來，一些民營企業暴露出了信用違約風險，並進一步導致金融機構收緊民企融資業務。在此方面，光大信託情況如何？

閆桂軍：相比銀行整體上以服務國有企業為主，信託公司的客戶主體是民營企業。信託公司天生與民營企業融資存在一種內在的聯繫。例如，信託公司的一大類業務叫“工商企業信託”，這類業務中絕大多數客戶是民營企業，原因有二：一是國企能夠拿到銀行低利率的融資，二是國企融資規模大。需要強調的是，通過信託公司融資客觀上是成本較高，但信託資金的定價始終是跟隨市場利率變動的，即所謂“高進高出低進低出”，信託公司的資金成本是充分市場化的。此外，近些年信託公司創新業務模式開展供應鏈金融、消費金融，為中小微企業提供融資支持。

具體到光大信託，我們公司的客戶主體也是民營企業。值得一提的是，我們公司的項目出險率在信託行業內是比較低的，這足以證明我們的風險控制能力。對於出險項目，光大信託都是率先承諾不抽貸、穩定企業在我們這兒的融資總量；率先承諾不起訴，同時去協調企業、政府及其他金融機構共同解決問題。在我看來，只要企業不偏離主業，沒有坑蒙拐騙，沒有轉移資產、藏匿資產，而是由於外部市場影響或自身探索創新性失誤而導致陷入困境的，金融機構是可以給它雪中送炭。例如近期個別民營控股的上市公司出現風險後，我們第一時間趕過去做了深入盡職調查後，積極協調各方對其進行債務風險化解，目前來看取得良好效果。

“四個圍繞”服務民企

中國證券報：光大信託在支持民營企業方面將有何舉措？

閆桂軍：在金融支持民營企業方面，光大信託將堅持“四個一致、四個不一致”的原則。所謂“四個一致”是指，第一，準入標準要一致，即不因為所有製關係不同就歧視民營企業、不對民企展業。第二，支持力度要一致，即在國企與民企之間，在同樣的生產經營、同樣的資金需求條件下，我們以對交易對手的綜合評估判斷為前提進行展業。第三，風險定價要一致，即在風險定價中，不以所有製差異為主要考量因素，而是注重企業的競爭力。第四，服務標準要一致，即對於相同條件下的國企、民企，采取的服務標準要一致。

不可否認的是，目前一些民企中存在著公司治理不規範、非理性擴張等問題。針對這些問題，我們在展業中堅持“四個一致”原則的基礎上，還秉持“四個不一致”的原則。所謂“四個不一致”，第一即管控體系不一致，在投後管理方面對於民企要更為嚴格、精細。第二即業務手段不一致，對於民企我們更傾向於用股債結合而不是純貸款的方式展業，以便參與企業日常經營管理，從而確保融資項目安全。第三即保障機制不一致，在針對國企融資時，我們更多要求信託經理對國企的效率制定底線約束機制；對民企融資時，我們更多要求信託經理在展業時履職盡責，對存在道德風險的部分民營企業，實行“一票否決”的風險識別機制。第四即服務體系不一致，針對民企自身資源弱的特點，我們對其進行更為有效、更為個性化的系統資源統籌。

在具體展業上，光大信託將堅持“四個圍繞”。具體而言，第一是圍繞民營上市公司。在此方面，我們有三方面舉措，一是針對民營上市公司發債難，我們準備成立一隻30億元至50億元的平準基金，支持民營上市公司在債券市場融資。二是針對產業行業“馬太效應”凸顯的發展規律，成立並購基金，助力民營上市公司進行並購重組，實現資源整合。三是和地方政府合作，成立股權質押救助基金。目前我們已經與部分省市進行接洽合作，主要圍繞長三角、珠三角區域的民營上市公司進行救助。

第二是圍繞民營龍頭企業。針對優質民營龍頭企業，我們根據融資方需求及風控要求，可以提供股權融資、債權融資、夾層融資等全景式服務。

第三是圍繞民營中小企業。目前，這部分企業是社會關注的焦點，但對於金融機構來說也確實存在授信難的特點。針對這部分企業，我們將從三方面展業為其提供融資服務，一是圍繞著供應鏈開展供應鏈金融，二是圍繞著消費開展消費金融，三是與國有大行、科研院所合作，創設民營中小科技創新企業孵化基金、產業基金，對民營高科技中小企業提供股權融資服務。

第四是圍繞優質家族企業，提供家族信託、產業信託等服務，有效幫助家族財富實現良好代際傳承，助力家族企業基業長青。