相信很多股票投資者在選股時常常會遇到這樣一個課題：分析這家企業的資產負債表。誠然，資產負債表的重要性不言而喻，它與利潤表、現金流量表共同構成了一家公司財務報表的基石。今天，生財君就為大家詳細講一講資產負債表的解讀“門道”。
“資產負債表亦稱財務狀況表，反映一家公司的資產、負債和股東權益的狀況。”中國工商銀行私人銀行部相關負責人說，資產負債表分為左右兩部分，其中，資產是公司的運營資本，而負債和股東權益則是資產的兩個來源。
通俗來說，資產負債表左半部分展示的是公司把錢花去了哪裡，右半部分展示的是公司找錢的渠道，兩部分的平衡形成重要的會計恆等式：資產=負債+股東權益。
接下來，讓我們看一下資產負債表的詳細構成。資產可進一步分為流動資產、非流動資產，負債也同樣可分為流動負債、非流動負債。
（一）流動資產
流動資產是指，可在一年或一年以內變現或運用的資產，由現金及現金等價物，應收账款及庫存資產組成。
其中，現金是流動資產最基本的組成部分，它包括非限制性銀行存款和支票。現金等價物是能夠快速變現並且非常安全的資產，國債就是典型的現金等價物。
應收账款是客戶欠公司的短期債務。公司以賒銷形式向客戶出賣產品或提供服務，在客戶還清欠款之前，款項會以應收账款的形式記錄在流動資產下。
庫存資產則主要包括原材料、在產品和產成品。
（二）非流動資產
非流動資產則是指，資產生命周期超過一年，變現能力差較差的資產，既包括有形資產，例如機器設備、建築、土地等，同時也包括無形資產，比如商譽、專利、版權等。
（三）流動負債
流動負債是指，馬上到期的一年之內必須償還的債務。
（四）非流動負債
非流動負債是指，從編制資產負債表日起償還期限超過一年的債務。
（五）股東權益
股東權益代表公司的淨資產值，既包括股東投入到企業的初始資金，也包括公司的留存收益，即是將淨利潤重新投資於公司的部分。
了解了資產負債表的構成之後，我們還需要掌握一些分析工具。除了直接考察資產負債表各組成部分的絕對金額外，我們還可通過一些由報表衍生得到的財務比率，對企業的經營情況及權益投資的價值做進一步分析。
我們舉三個例子來看一看。
1. “淨資產比率”可以反映企業財務結構是否合理
淨資產比率=股東權益總額/總資產，該指標主要用來反映企業的資金實力和長期的償債安全性，其與資產負債率的加和為1。淨資產比率的高低與企業資金實力成正比，但如果該比率過高，則說明企業的財務結構不盡合理。
2. “流動比率”可以反映企業的短期償債能力
流動比率=流動資產/流動負債，該指標主要用來反映企業償還短期債務的能力。若比率過低，則表明企業償債的安全性較弱，但過高的流動比率則反映了資金沒有得到充分的利用，企業經營可能存在某些問題，例如某些經營環節管理薄弱導致應收账款或存貨水準較高、經營意識過於保守而不願擴大負債經營的規模、企業籌得的資金未充分投入營運等。
3. “每股淨資產”可以反映股東對企業淨資產擁有的權益
每股淨資產=股東權益總額/（股本總額×股票面額），該指標說明股東所持的每一份股票在企業中所具有的價值，即所代表的淨資產價值。該指標可以用來判斷股票市價的合理與否。
綜上所述，資產負債表向人們揭示了企業資產的總規模及具體的分布形態，由於不同形態的資產對企業的經營活動有不同的影響，因而對資產結構的分析可以對企業的資產質量做出一定的判斷。
通過分析企業的債務規模及債務結構，我們可以對企業的資金實力及長期償債能力進行評價；而當我們把流動資產與流動負債聯繫起來分析時，則可以判斷企業的短期償債能力；同時，我們也可以對資產負債表做縱向與橫向的比較，對企業財務狀況的發展趨勢及在行業中的相對財務狀況做出判斷。
（經濟日報 記者：郭子源 責編：胡達聞）
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室