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南京豐盛13億債務違約 公司流動性嚴重告急

【財聯社】(記者 李博雅)昨日,財聯社記者獨家獲悉,南京豐盛產業控股集團有限公司及其旗下南京建工集團、南京東部路橋工程在內的5家公司由於流動資金緊張,負有清償義務的已到期債務金額累計約有12.8億元未及時還款,發生違約。

涉及的債權人有包括四川信託、中信信託、長安信託、光大興隴、平安信託、上海信託在內的8家信託公司,以及浙商銀行、南京銀行、民生銀行、江西銀行4家銀行。

目前,南京豐盛尚有11只存續債券,餘額共85億元,其中一年內到期的10億元,1-3年內到期的75億元。其中5隻設定了“提前到期條款”,分別為“16豐盛01”、“16豐盛02”、“16豐盛03”、“16豐盛04”和“18豐盛01”,此次違約同時觸發債券提前贖回條款,該5隻債券總餘額為45億元。

12月25日,聯合信用公告披露,豐盛集團對外借款及往來款大幅增長,資金佔用嚴重;項目回款周期較長,資金周轉壓力大;短期償付壓力大。綜上,聯合信用決定將豐盛集團主體長期信用等級由“AA”下調至“AA-”,評級展望為“穩定”,將“17豐盛01”和“17豐盛02”的債項信用等級由“AA”下調至“AA-”。

大量資金被佔用,流動性嚴重不足

記者翻閱其2018年半年報,了解到豐盛集團總資產規模631.73億元,淨資產196.58億元,總負債435.15億元,資產負債率為68.88%。2018年上半年豐盛集團實現營收同比增長55.3%至82.97億元,歸母淨利2.6億元,同比增長13.59%。

據中債資信建築團隊統計,集團應收账款、其他應收款和長期應收款規模持續較大(2018年6月末佔總資產比例分別為14.41%、25.89%和18.88%),對資金形成較大佔用。其中應收账款前五名欠款方合計佔比44.37%,合計應收政府及平台企業账款達48億元;其他應收款主要為對合作方的借款、往來款,其中對外借款及往來款餘額89.80億元。

“如果上述借款及往來款不能正常收回,將對公司未來的現金流狀況和償債能力產生重大影響。此外,公司往來款性質的資金流動規模較大,不排除資金在實際控制人旗下企業間流動的可能性,頻繁資金往來活動或將加大公司資金管控風險”。中債資信建築團隊認為。

半年報中26.85億的貨幣資金,其中受限部分鋼彈20.13億元,佔比接近75%,披露的原因為定期存單質押、銀行承兌匯票保證。中債資信建築團隊統計,2018年6月末非受限現金類資產對短期債務覆蓋僅0.06倍。

而總受限資產,包括投資性房地產、固定資產、無形資產、應收账款、長期應收款、長期股權投資在內共計32億元。

此外,半年報中顯示,公司上半年對外擔保總額89.37億元,被擔保部門名稱中,今年均曾爆發債務危機的三胞集團、新光控股集團赫然在目,擔保的餘額分別為10億元、2億元。

項目投資規模較大,短期償付有壓力

豐盛集團成立於2002年,總部位於江蘇南京,業務主要涵蓋建築業和物資貿易行業。其中,建築業板塊業務主要為公司針對城鎮化建設等綜合開髮型項目進行投資,在南京及周邊城市投資保障房、基礎設施、能源站等項目的建設。物資貿易行業板塊主要圍繞公司建設業務建材採購需求而展開。

據中債資信建築團隊分析,公司原建築業務分為路橋市政(東部路橋負責,總承包模式為主,毛利率約4%)、新型城鎮化建設(本部負責,以IBR模式和PPP模式為主,毛利率約20%)以及建築節能業務(豐盛新能源負責),以路橋市政業務為主,2017年公司收購“南京建工”(主營房屋建築、公路與市政項目,毛利率約7%)後建築業務規模大幅增加。

截至2017年末主要在建項目合約總金額642.03億元,已投資280.77億元,未來尚需投資361.26億元;此外,2017年公司共簽訂5項“投資+建設”項目,主要為休閑旅遊度假項目、景區項目等,計劃總投資158.50億元,截至2017年底尚需投資95.12億元,公司墊資壓力較大,由於業主方性質多為民營房地產開發企業或商務服務企業,存在一定的款項回收風險。整體看,公司面臨較大的投融資壓力及一定回款風險。

半年報顯示集團短期借款期末餘額逾97億元,較上年末增長96.78%,而流動負債更是鋼彈300億元。此外,114億的銀行授信額度已經全部用盡。

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