今年以來83家券商出了46523篇研報 日均產出423篇

賣方研究競爭愈加激烈，據朝陽永續統計數據，從年初至4月20日，共有83家國內證券公司發布了4.6萬篇研究報告，平均一天產出423篇賣方研究報告。

哪家賣方機構發布的研報數量最多？哪些研究員最勤奮？哪些行業最受市場歡迎，哪些個股最受賣方分析關注？券商中國將從上述維度，對券商研究整體情況做一概覽。

就各家券商發布的研報總數來看，有17家券商發布研報數量超千篇，中金公司、天風證券發布研報數量超2000篇，在不同的研究領域，各家賣方研究機構呈現不同的特點。

就行業研究來看，化學製品、計算機應用行業的相關研報最多；就個股研究而言，貴州茅台、上汽集團最受分析師青睞。

賣方研究領域哪些分析師最勤奮，哪些研究團隊產出量最高？都在文內詳解。先透露的是，有分析師獨立發布194篇研報，堪稱“勞模”。

特別說明的是，因納入樣本不同，或因有券商戰略轉型，不再對外發布研報等原因，本報導統計數據或與各家實際數據有所出入。

研報總量：中金、天風研報超2000篇

據朝陽永續提供的數據，從1月初至4月20日，共有83家國內證券公司發布了46523篇個股研究報告。其中個股研報14953篇，覆蓋1637家A股上市公司；行業研究報告16049篇，策略研究報告2789篇，固定收益報告2542篇，宏觀研究報告2022篇，金融工程研報942篇。

這83家賣方機構中，哪些券商出具的研究報告數量最多？

券商中國記者統計發現，共有17家券商發布研報數量超千篇，其中有兩家券商發布研報數量超2000篇，中金公司發布的研報數量最多，為2376篇；天風證券緊隨其後，研報數量為2069篇。

興業證券、申萬宏源證券、中信證券發布研報數量均超1800篇，躋身前五名，分別發布研報數量1866篇、1846篇、1819篇。

國泰君安、華泰證券、海通證券、中信建投、光大證券依次位列第六到第十名，發布研報數量均超1500篇。

不過也有10家券商發布研報數量不足10篇，據朝陽永須統計數據顯示，今年來，國都證券、華林證券、英大證券、宏信證券、財達證券等券商發布的研報數量均為個位數。

按WIND數據統計，2018年中信證券共對外發布研報達6824份，其次為天風證券、申萬宏源年產研報分別是6038、5926份。按券商中國記者最新統計，截至4月20日，2019年以來，中金公司發布的研報數量最多，為2376篇；天風證券緊隨其後，研報數量為2069篇，第三名是興業證券，為1866篇。簡單估算，有望超過去年前三水準。

策略研究類：科創板研報超百篇，“牛市吹鼓手”亮眼

策略研究來看，60余家券商發布了2789篇相關研報，華鑫證券、聯訊證券、興業證券、申萬宏源證券、廣發證券、山西證券的策略研究類報告均超100篇。

今年以來，策略研究中涉及科創板的研報非常突出，共有127篇，多家券商就科創板發布了系列研報，比如安信證券陳果團隊，接連發布了《科創板系列一：再看“獨角獸”》、《科創板系列二：案例解析高科技公司估值法》、《科創板系列三：科創板，資本市場新征程》等研報；國金證券李立峰團隊發布《科創板專題系列報告（一）：補資本市場短板，迎“科技創新春天”》、《 科創板專題系列報告（二）：科創板首批受理公司出爐，給市場傳遞哪些信號》等；中信證券秦培景團隊接連發布《A股策略聚焦：科創板會帶來哪些潛在變化？》、《A股策略聚焦：科創板的A股映射》、《A股策略聚焦：科創板開板後的圖景猜想》等多篇研報。

另外， 今年春節後A股出現的牛市中，多位策略分析師吹起號角，鏖戰不斷，多方觀點湧現。其中，中信建投證券首席策略分析師張玉龍作為“牛市吹鼓手”的角色非常亮眼。梳理相關數據發現，張玉龍及其團隊共發布了46篇研報，其中2月18日發布《牛市的起點》研報，旗幟鮮明地表達觀點，引發市場熱議；3月18日又發布《長期牛市的形成與演繹:從均衡到周期：信用寬鬆與牛市全景》研報，行業關注度居高不下。

宏觀、固收類研報：中金公司數量均第一

除了策略研究外，今年來賣方研究發布的固定收益類及宏觀研究類研報數量均超2000篇。

固定收益類研報來看，45家券商共發布2542篇研報，其中中金公司是唯一相關研報數量超200篇的研究機構，發布255篇固收類研報；天風證券、中信證券、申萬宏源證券此類研報數量均超150篇，分別為191、171、157篇。

宏觀研究類研報共有2022篇，中金公司相關研報數量依然排名第一，發布118篇；海通證券發布113篇，緊隨其後；華泰證券、光大證券、興業證券、招商證券相關研報數量均超80篇。

海通證券薑超是宏觀固收研究領域的領軍人物，他今年來與團隊共發布研報215篇，多篇研報觀點膾炙人口，比如“經濟需靠消費和創新企穩”、“股市將取代房市成為居民財富增值的首選”等。

個股研究：貴州茅台、上汽集團最受關注

個股研報最直接地反映賣方研究對一家上市公司的估值情況，一定程度上，直接影響這隻股票的後市走向，非常受市場人士關注。

今年以來的個股研究報告中，哪些行業最受關注，哪些上市公司被研究得最多呢？

券商中國記者據朝陽永續提供的數據進行梳理，年初至4月20日發布的14953篇個股報告中，涉及102個申萬二級行業。其中，化學製品行業的研報數量最多，有1023篇；其次為計算機應用行業，相關研報有729篇；專用設備行業的研報有589篇；食品加工行業的研報有511篇。

哪些上市公司最熱門呢？券商中國記者梳理，有21家上市公司的研報超過50篇（包含50篇）。

貴州茅台相關研報高居榜首，共有72篇研報；上汽集團緊隨其後，有71篇研報。

貴州茅台一直是一隻自帶流量的個股，其估值水準一直是市場關注和爭議的熱點。今年來，共有38家券商針對該隻個股發布了研報，各方聲音一致看好，比如中信證券研報《貴州茅台2018年報點評：2018業績超預期，行銷破局助力》，中信建投研報《貴州茅台：劍指千億收入，稀缺龍頭估值仍有望提升》、國泰君安研報《貴州茅台2019Q1業績預告點評：Q1業績預告超預期，成長能力再被驗證》。

就個股而言，三一重工、比亞迪、伊利股份、光環新網、匯川技術、深南公路的研究報告數量均超60篇（包含60篇），立訊精密、絕味食品、長城汽車、中順潔柔等多家上市公司研報數量超50篇。

最勤奮研究員：110天發布194篇研報

4萬多篇研究報告來自83家券商，落實到具體研究員身上，哪些分析師最勤奮？

就獨立署名的研報來看，安信證券新三板首席分析師諸海斌個人發布了194篇研報，高居榜首。在科創板如火如荼推進的當下，能堅守新三板領域的研究並且研報數量如此之巨並不多見。

記者從證券業協會官網查詢，他於2004年入職光大證券，從事投資谘詢業務，2008年入職安信證券，2011年獲得分析師執業資格。曾入選新財富最佳分析師，被市場評為新三板市場中為數不多的始終維持高產的團隊。

國金證券周嶽個人發布研報79篇，且與同事共同發布研報40篇。在證券業協會上查詢，周嶽2008年入職景順長城基金，歷經大成基金、申萬菱信基金、招商證券、東吳證券，2018年12月1日在國金證券獲得分析師執業資格，為固收首席分析師。

天風證券金融工程分析師吳先興個人發布研報74篇，且與同事一起發布研報119篇。

個股報告而言，中金公司家電行業分析師何偉獨立發布研報55篇，在個股研究研報中數量排名第一。他是中金公司家電行業分析師， 2012年1月份進入中金公司。中金公司官網顯示，何偉於 2016年及2017年度都當選為湯森路透賣方分析師評選（中國內地及香港地區）信息技術與耐用消費品第二名；2018年度當選綜合排名第七名、信息技術與耐用消費品第一名。梳理研報發現，今年來他對格力電器、美的集團、海信家電、蘇泊爾等28家上市公司進行研究。

這些研究團隊最勤奮

多位資深研究人士最近都在強調，賣方研究並非個人秀場，而是團隊協作的戰場。那麽從年初來，哪些券商研究團隊最勤奮呢？

經券商中國記者梳理，川財證券金融產品團隊負責人楊歐雯分別與陳琦、張太勇、林東嶽等研究員共發布了269篇研究報告，其中與陳琦合發研報242篇，在各賣方團隊中數量較為突出。

在證券業協會官網上，記者查詢到，楊歐雯2017年7月份，從華泰證券奔赴川財證券，年初以來，她與同事所發布研報涉及製造業、科技、能源、消費等多個行業，形式一般為行業周報以及行業觀察。

中信證券陳俊斌和同事合計發布208篇研報，包括82篇個股研報以及126篇非個股研報。陳俊斌2010年入職中信證券，目前為汽車行業首席分析師。他與同事一起當選2013年第11屆新財富最佳分析師（汽車和汽車零組件領域）第一名。就個股而言，今年以來，主要針對比亞迪、宇通客車、鵬輝能源、上汽集團、銀輪股份等38家上市公司發布研報。

中信證券債券研究首席分析師明明及其團隊共發布了185篇研報，其中明明獨立發布了20篇研報。他們的特點是不僅研報數量多，且大多研報都會引起市場廣泛關注。比如，就在四月份，明明團隊發布的《撥開工業數據被高估的“疑雲”》研報中，提到當前實體經紀的反彈除了供需錯位的影響，統計指標本身也可能存在高估的嫌疑，後續經濟指標可能要結合中、微觀信息來驗證等觀點，被多家媒體轉載。

東興證券鄭閔鋼與同事一起發布個股研報76篇以及非個股研報91篇，值得一提的是，76篇個股研報涉及了75家上市公司，唯有三鋼閩光一家公司發布了兩篇研報，廣泛涉獵房屋建設、專業工程、家用輕工、一般零售等16個行業，堪稱關注領域最廣的分析師。