重要信號再次出現！6月份股票回購數量創下歷史新高

過去一個多月來，市場持續震蕩盤整。如何穿透市場的迷霧，去挖掘相對確定性的機會？

上市公司回購提供了很好的參照指標。統計數據顯示，6月份股票回購數量創下歷史新高，可以看作市場向好信號。不少公募基金已經提前進行了布局。

回購創歷史新高或預示反轉

統計數據顯示，2019年以來，截至6月19日，A股股票回購總額已達791億元，比2018年全年279億元的回購總額大幅增長183%。

其中，6月以來，回購金額創下歷史新高，僅僅19天時間，回購金額就高達358億元。

在富國基金首席策略分析師馬全勝看來，上市公司回購透露出兩個信號：

一方面，上市公司是最了解公司內在價值的一方，公司股票回購往往發生在上市公司認為公司股價低於公司內在價值時，主動向市場傳遞股價低估信號。

另一方面，回購可通過減少流通股本從分母端提升EPS，從而促進股價上漲。

從A股歷史走勢看，上市公司回購數量的高峰階段，往往處於市場底部。

根據富國基金的統計數據，2016年至今，共出現4次股票回購高峰，其中3次發生在市場底部區間，在回購達到階段性高點後，市場即開始一輪強勢反彈。

回購助推市場上行

事實上，從海外市場看，回購被很多投資大師認為是重要的選股指標。

彼得·林奇透露，回購股票是一家公司回報股東最簡單也是最好的方法，因此要投資回購股票的公司。

股神巴菲特也曾多次說過，自己更偏向購買股票回購公司的股票。

回購還是推動市場上漲的重要動力。

數據顯示，2010-2017年標普500上漲139.8%。按照貢獻比例拆解，回購貢獻了其中的37.6%，僅次於淨利潤貢獻度的46.6%。

標普500區間漲跌幅貢獻度分拆

在哈佛大學訪問學者、前中信證券董事總經理高佔軍看來，美股過去十年來的強勢上行，同上市公司持續的回購股票密切相關，大量股權回購，提升了上市公司盈利指標，市場也就隨之上行。

“上市公司回購股票可以起到類似於分紅的作用，同時提高ROE水準，有益於股東；而持續回購的行為，對於公司本身以及對於股票市場整體穩定性，都有積極影響。”

公募基金布局回購股

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，上市公司回購股份，彰顯大股東對於公司未來的看好，減少公司流通股份可以提高每股收益，利於公司的長遠發展，國內不少績優股，也開始積極回購，對上市公司股價形成強力支撐。

從數據統計看，不少公告實施回購的績優股，已經是公募基金重倉股，例如中國平安、伊利股份等。

以伊利股份為例，根據其4月初公布的回購方案，為了體現公司對長期價值的信心，擬使用百億元資金進行股份回購。截至2019年5月底，已累計回購金額19.8億元。

從伊利股份二級市場走勢看，儘管市場4月下旬以來震蕩調整，但是伊利股份股價表現堅挺，已經逼近歷史新高。根據公募基金一季報，截至今年一季度末，共有424隻基金持有伊利股份，持倉市值高達220億元。

此外，今年一季度末，30隻基金持有健友股份，持倉市值高達15.5億元；24隻基金持有平治信息，持倉市值6億元；54隻基金持有洲明科技，持倉市值高達10.2億元；13隻基金持有萬孚生物，持倉市值為9億元。