楊德龍：八月該如何進行布局？

　　新浪財經訊 7月30日 今天A股市場出現了一定的回調，這一輪調整已經持續了3、4個月的時間，近期開始逐步形成一個w型底部。當然市場見底之後的反彈也不是一蹴而就的，肯定還會有波折。現前海開源基金董事總經理、首席經濟學家楊德龍做客新浪財經直播，就八月該如何進行布局的話題做如下概述：

　　現在影響市場的因素比較多，包括中美貿易摩擦的進展，國內資金面的情況等。國內方面，現在政策的轉向已經確認，這個也驗證了本人之前的判斷，即為了應對外部的衝擊以及國內經濟下行的壓力，央行和財政部的政策會轉向。之前央行和財政部互懟也反映了在兩個部門之間存在一些分歧，未來都將有所作為。上周國務院常務會議已經明確了下半年要實施積極的財政政策和偏鬆的貨幣政策，也就是政策實現了轉向。

　　一直以來，A股市場被很多人稱為“政策市”，政策上的轉向，有可能給A股帶來反彈的機會。貨幣政策下半年會適度寬鬆，但是不會采取像2014年那種大水漫灌式的寬鬆，大概就是適度的寬鬆，降準也是定向降準，就是針對一些中小微企業貸款難、貸款貴進行定向降準，這樣釋放流動性會有一定的針對性，防止這些寬鬆的資金又都流向了樓市，起不到刺激經濟的目的。

　　在財政政策方面，本人的建議就是大力進行降稅減費。這次美股之所以能夠不斷地創出新高，特別納斯達克指數走勢非常強勁，除了和科技股的盈利不斷創新高有關，還和川普大比例降企業稅有關。這一次川普把美國的企業稅從之前的35%直接降到21%，可以說降稅力度特別大。為了吸引海外留存的跨國公司的利潤匯回國內，川普對跨國公司匯回國內的利潤也是大幅減稅，起到了很明顯的效果。可以說川普降稅的政策使得美國上市公司的盈利直接增長了30%，這對於股價來說也是刺激30%的上漲。這一點的話，本人覺得我國應該借鑒，就是采取降稅減費的措施，真正的惠及全國人民，惠及各個企業，這樣的話對於提振消費能力，提高市場信心是非常有利的。

　　本人料想財政政策在下半年應該會有一些大招出來。在國務院常務會議上也提出，財政部對於一些融資難、融資貴問題比較普遍的小微企業實行一定的協助，采取措施來解決問題。那麽對於地方融資平台也要采取有力的措施，避免出現債務危機，可以說在政策面的這個轉向現在來看是確定的，這一點是不用懷疑的。

　　A股市場在全年有可能走出一個V型的走勢，前七個月是不斷的下跌，而後面半年會逐步的修複，甚至回到年初的水準，這是今年全年的一個可能的走勢。這樣的話在下半年就是應該有所作為的。當然在市場反彈之後，也不是所有的板塊和個股都有機會，本人認為還是要看一些這個業績能夠超預期，或者是業績能夠持續增長的這些公司的機會。

　　未來的牛市和以往的牛市不同，以往的牛市都屬於雞犬升天、大盤股小盤股都上漲的牛市，以後的牛市就是分化的牛市、部分股票的牛市，也就是一部分績優股會不斷地受到資金的關注，不斷地受到機構投資者的追捧漲得很多，但是一些績差股和題材股可能會不斷被邊緣化，不斷的下跌，大家要適應這種這個狀況。

　　在投資上，下半年還是要抓住“業績為王”這個主線，選擇優質的藍籌股來進行配置，包括已經調整差不多的消費白馬股，像白酒、醫藥、食品、飲料等等，以及像新能源汽車和白羽雞板塊，都可能會迎來比較好的上漲機會。總而言之，無論是什麽題材和故事，最終都要落實到業績上，只有業績能兌現的公司股價才能不斷的上漲，否則的話股價上漲之後還會跌回來！

責任編輯：王涵