工行原董事長薑建清：影子銀行控制了全球13%的金融資產

世福資本（中國-中東歐基金）董事長、中國工商銀行原董事長薑建清今日在“財新峰會”稱，金融危機十年來，全球共同努力下處理了不少風險，也完善了國際監管的體系，依然存在不少隱患值得關注：

第一，世界經濟的不平衡還在持續演化。發展的模式沒有調整，消費、儲蓄、投資、貿易失衡的現象依然廣泛存在，薑建清認為，“這為國際金融危機的爆發和重演埋下了生生不息的種子。”

第二，債務杠杆居高不下。薑建清指出，雖然金融危機十年過去了，金融杠杆有了結構性的變化，但是治理危機的措施又導致了潛在危機的加劇，量化寬鬆政策造成了過度信用的擴張，僅是美國、歐盟、日本、英國等四大央行的資產的規模已經從金融危機前的第一位擴大到2017年的11兆多美元。

國際金融協會數據披露，2018年全球債務已經攀升到247兆美元新高，佔全球GDP的比重上升到318%，遠超150%的警戒線水準。其中非金融機構的債務升至186兆美元，全球過渡的信用擴張的貨幣政策加劇了經濟結構和資產價格的失衡，也為下一次全球金融危機的爆發埋下了定時炸彈。

第三，大而不能倒，逆勢而行。

10年前雷曼投行的破產，使大家認識到了大而不能倒帶來的風險。但是10年過去了，歐美金融界銀行業集中度的程度持續提高，全球主要經濟體，前5大銀行的市場佔比提高到了50%以上，甚至有的鋼彈90%以上。

第四，影子銀行方興未艾。

據統計，保守定義的影子銀行的部門從2010年的28兆元增加到現在的45兆美元，控制了全球13%的金融資產。新的金融產品，高風險的借款人，降低的放貸款的標準和寬鬆的監管規則，對此，薑建清評價為，“一切看來都是熟悉的配方”。

薑建清針對中國去年以來對影子銀行的監管產生一定負面影響的問題評論稱，去年以來的監管政策取得了一定的成效，但是應該注意到中國的影子銀行和國外的影子銀行有所差別，部分影子銀行為實體經濟做了一定的貢獻。因此，未來的監管應該有一定的區分，對於脫實向虛的影子銀行應該加強監管，對於另一部分影子銀行應該讓它規範發展，納入“表內”，使之能繼續為支持實體經濟發揮一定作用。

黑格爾曾經說，“人類從歷史上學到的唯一的教訓就是人類無法從歷史上學到教訓”。

薑建清認為，今天全球的金融同樣處在十字路口，要記住10年金融危機的教訓，保持清醒的頭腦，居安思危，以史為鑒，莫倒覆轍。他說，“世界經濟已經不可分割，前行唯一的正確路線是加強緊密合作。如果不幸的選擇以鄰為壑，損人利己的貿易和投資保護主義，世界有可能陷入新的危機。”

談到WTO的下一步改革，薑建清認為，貿易電子化、數據化應該納入到WTO改革的一個範疇。