在10月31日，中央政治局會議之後，國內房地產市場政策走向出現轉折，“遏製房價上漲”提法不見蹤影。
反而出現了這些變化：
一是房企融資數據
據不完全統計數據顯示，在11月份以來，大量房企大額融資，紛紛獲批，通過債市或票據市場融資，地產企業融資難融資貴問題正在進入逐步改善階段，房地產企業融資最困難時期已經過去了。
二是房貸利率松動
與此同時，在部分地區房貸利率松動，北京深圳廣州等下調5個點左右。首套房貸利率連續22個月上漲的情況，有望在接下來幾個月迎來轉捩點。在刺激居民購買欲望的同時，部分開發商也在加快了推盤力度。
三是房貸放款提速
顯然，無論從哪個角度看，信貸的松動開始向房地產部門蔓延。畢竟，從10月份，央行數據來看，銀行間場間利率不斷降低，但新增貸款大幅下降，M2急劇降速，銀行有錢放不出去，只有居民部分房貸似乎還有太空。
四是加大基建審批力度
與此同時，國家發改委也在第三季度加大對於基建等固定資產投資審批力度。顯然，在國家提出“六個穩”總體目標之後，“六個穩”如何實現？鐵工基要打頭陣，房地產仍然有望扮演主角，對於“六個錢包”的束縛，也將陸續解綁！
大量房企大額融資項目紛紛獲批
近期，大量房企大額融資項目，紛紛獲批，通過債市或票據市場融資。房地產企業融資被嚴控的局面，得到部分改觀。
根據不完全統計，11月1日至20日的20天內，包括中國恆大、華夏幸福、陽光城、萬科在內的18家房企，21項融資計劃成功獲批或發行。僅從數據來看，這與10月份諸多房企融資發債屢遭中止的情形大不相同。
其實，就在今年上半年，中小房企普遍遭遇現金流斷裂的險境，最典型的案例是，今年7月份總資產3000多億的產業運營商華夏幸福將19.7%股權，以138億折讓給中國平安。
在過去一年多時間裡，央行、銀監會等各部門發布了近20項調控政策，以收緊和規範房地產市場融資行為。房企常用的銀行貸款、債券、股權質押等融資管道都被嚴格限制，而在《資管新規》等系列政策頒布後，信託、私募資管計劃等非標融資管道更是直接被“堵死”。
克爾瑞研究中心的數據顯示，9月房企平均融資成本升至6.91%，達到去年下半年以來的最高值，房企融資成本整體呈上升趨勢。10月，同策研究院稱，房企融資成本達到了歷史峰值。
10月31日，中國最大房地產集團——中國恆大發行總額18億美元的優先票據。恆大董事局主席許家印首先認購10億美元，提振信心。18億美元票據中，2年期年利率為11%，4年期年利率為13%，5年期年利率13.75%。作為行業的龍頭企業，恆大的海外融資成本已然攀升至10%以上，這對今年融資不順暢的房地產業來說，算不得一個“好消息”，反而更見房企融資之窘境。
不僅僅是恆大的美元債票面利率如此之高，其他房企也不遑多讓。正榮地產在10月25日發行的一筆3年期美元優先票據成本達12.5%，茂業國際在10月16日發行的兩筆2年期優先擔保票據成本達到13.25%。
但是，進入11月中旬之後，美元債利率價格出現明顯松動。11月8日晚，華夏幸福發布公告，公司海外融資再獲成功，發行1億美元債，票面利率9%，到期日為2021年7月31日。
11月15日，合景泰富發布公告稱，發行本金總額4億美元優先票據，票據期限為兩年，票面利率9.85%計算。11月20日，時代中國公告稱，將發行於2020年到期的3億美元優先票據，年利率10.95%。
除了美元債之外，其他管道也明顯增多。11月5日，富力地產宣布在港股融資100億港元的計劃。這也是該公司自2005年上市以來的首次增股再融資，這也是在富力地產在今年發債750億元之後又一大動作。11月15日，龍湖企業拓展集團連續兩日提交了兩宗發債申請計劃，分別為55億元的公司債券以及50億元規模的住房租賃專項債券。
顯然，近預售屋企在融資管道方面有所擴展，公司融資壓力有所下降。不過，房企通過融資拿到的資金大多都會用於還債，在整個房地產市場政策不放鬆的基調下，大多房企現金流壓力仍然緊張。
有統計顯示，房企在今年出現第一個償還債務的高峰時段，時間集中在2018年9月~2019年10月，償還規模約3800億元；海通證券統計，2018年年初至今地產公司債總償還量已鋼彈1058 億元，超過2017年全年償還量699億元。第二次大高峰集中在2020年5月~2021年10月，償債規模約8600億元。
部分城市房貸利率松動，首套有望迎來轉捩點
在房企融資有所擴展的同時，北上廣深四大超一線城市中，除上海因本身房貸利率已處低位未見下調外，北廣深房貸利率均有不同程度松動。保持連續22個月上漲的國內首套房利率有望迎來轉捩點。
在北京地區，大多數銀行實行首套房基準利率上浮10%，二套房基準上浮20%，如四大行、交通銀行、中信銀行、華夏銀行、招商銀行、北京銀行等。但部分原本定價較高的股份行和外資行利率出現回落。
在廣州有中介機構表示，10月中國銀行下調首套房貸利率，從上浮15%下調為上浮10%後，目前四大行廣州地區均執行首套房貸利率上浮10%。而部分此前定價較高的股份行利率也出現松動，如光大銀行、民生銀行執行目前首套上浮25%，較此前下調了5個百分點。
在杭州房貸利率也有明顯松動，10月以來，四大行中工商銀行和中國銀行的部分網點，在杭州地區開始執行首套房利率上浮10%、二套上浮15%的政策。而此前，四大行普遍執行首套房利率上浮15%、二套上浮20%的政策。股份行和外資行中，中信銀行、匯豐銀行也對房貸利率進行了下調。
顯然，隨著部分城市房貸利率的松動，全國城市房貸利率的放鬆有望進一步擴寬。此前，根據融360發布的《2018年10月中國房貸市場報告》，10月全國首套房貸款平均利率為5.71%，相當於基準利率1.165倍，刷新年內新高，保持連續22個月上漲。而全國二套房貸款平均利率較上月微漲1個BP，達到6.07%，也創出年內利率新高。
一家中介機構表示，“下一步，成都、武漢、南京、合肥、鄭州等城市有希望將降低首套貸款利率，明年上半年，大部分城市可能回歸基準利率，以及首套利率打折。”
“六個穩”全面啟動，更多資金將穩定樓市
從金融角度看，房貸仍然充當著擴大社會融資規模的主要角色，是擴大社會信用的主力軍。根據央行13日發布的數據，10月，人民幣貸款增加6970億元，社會融資規模增量為7288億元，二者均較9月數值環比大幅下降。同時，10月廣義貨幣(M2)同比增長8%，增速分別比上月末和上年同期低0.3個和0.9個百分點，與歷史最低水準持平。
數據顯示，10月份居民抵押貸款增加3730億元，環比下跌13.44%，同比小幅上漲0.55%，略高於去年同期，抵押貸款增量規模已連續3個月下跌。儘管如此，居民中長期貸款新增量3730億元，仍然佔據了10月份人民幣貸款新增6970億元的半數以上。而企業中長期貸款僅為1429億元，顯示實體經濟融資需求仍舊不振，房地產，居民“六個錢包”仍然是社會信用擴張的重要來源。
顯然，首套和改善的支持政策開始逐漸發力，不過，六個錢包還有多少太空能挖掘？杠杆率還有多少幅度能增加？這個需要數據的進一步印證。
與此同時，“六個穩”開始全面發力，特別是基建方面。2018年前三季度，國家發改委共審批核準固定資產投資項目147個，其中審批117個、核準30個，總投資6977億元。今年上半年國家發改委共審批核準了總投資為2603億元的102個項目。一季度發改委共審批核準固定資產投資項目55個，其中審批39個，核準16個，總投資1698億元。也就是說，今年三季度發改委審批核準的固定資產投資項目金額是二季度的4.8倍，是一季度的2.6倍。
在貨幣政策方面，新增授信小微指標，年底考核不達標，直接與銀行信貸部門掛鉤。通常來看，需要貸款的小企業達不到要求，達到貸款條件的企業又不缺錢。如何周全兩者，房地產往往扮演重要角色。隨著，房地產相關領域的鬆綁，資金流向房地產的傾向，有望進一步加強。當然，這一局面依稀昨日，還是那句，“無可奈何花落去，似曾相識燕歸來”。
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