“13金特債”將按比例折價償付

　　今年以來，我國債券違約進入高發期，特別在部分產能過剩、強周期行業，企業債務風險有加速暴露趨勢。如何妥善化解高危企業債風險、穩定實體經濟發展，成為各方關注的焦點。

　　5月17日，陷入債務危機的新疆金特鋼鐵股份有限公司公告稱，為最大化保護債權人利益，準備采取打折回購的創新處理方式，對2013年新疆金特鋼鐵股份有限公司公司債券（簡稱“13金特債”）進行妥善兌付。

　　“作為國內首個打折回購的案例，金特鋼鐵不但創新了高危債處理方式，更大的意義是讓企業重新煥發生機，維護了企業員工利益，穩定了當地經濟的發展。”業內專家點評稱，相對於企業進行破產重組，債權人陷入漫長等待的不確定性中，打折回購不失為一種積極有益的創新之舉，為類似企業的債務處理提供了路徑參考。

　　13金特債擬折價償付

　　5月17日，新疆金特鋼鐵股份有限公司（簡稱“金特鋼鐵”）發布“13金特債”2018年第一次債券持有人會議決議公告稱，關於“13金特債”提前到期的議案和“13金特債”本息按比例進行折價償付的議案均獲表決通過。

　　據了解，“13金特債”為無擔保信用債，2013年5月23日發行，發行總額5.5億元，期限為7年，同時附加第5年末發行人上調票面利率選擇權及投資者回售選擇權。鑒於金特鋼鐵面臨破產危機，現已無力全額償還本期債券的本金及相應利息，多數債權人要求發行方盡快處理此債務。

　　據此次表決結果，“13金特債”的到期日將提前至2018年5月23日，具體提前兌付的時點和方式以公司後續公告為準。目前公司正盡最大努力向第三方籌集資金，並確定償債方案如下：

　　對於持有本期債券的機構投資者，公司將對其持有份額的本金部分，以票面價值60%的比例進行打折償還，對其持有份額於2017年5月23日至2018年5月22日期間產生的利息進行全額償還。對於持有本期債券的個人投資者，公司將對其持有份額的本金，以及其持有份額於2017年5月23日至2018年5月22日期間產生的利息進行全額兌付。

　　為積極有益探索

　　業內人士指出，在我國經濟增速有下行壓力、去杠杆持續推進的過程中，信用風險持續釋放是正常的市場化現象。在此過程中，如何最大化保護債權人利益、化解債券風險、穩定實體經濟發展關乎重大，就此來看，金特鋼鐵此次創新企業債處理方式，是一次積極有益的探索。

　　中國人民大學經濟學院教授、博士生導師彭剛點評稱，此次金特鋼鐵選擇打折回購債券的方式，是一種積極有益的行業創新。在平衡各方利益的基礎上，穩妥處理債務，將化解債券風險的端口前移，這樣既切合當前積極化解高危企業債風險、鼓勵企業債品種創新的政策精神，也為後續的高危債處理，提供了可借鑒的路徑參考。

　　中國政法大學法律應用研究中心主任、博士生導師劉金友表示，“13金特債”作為無擔保信用債，在法律層面沒有強製賠付責任。金特鋼鐵選擇打折回購，既最大化地保護了債權人利益，又引導市場有序打破剛兌，不但合法合規，更是企業履行社會責任的體現。

　　“13金特債的回購模式創新了我國高危企業債的風險處理方式，主動將化解債券市場的風險端口前移，引導市場有序打破剛兌，為企業債違約處理積累寶貴經驗；同時，避免硬著陸，穩定當地經濟，體現出發行人的責任意識和創新思維。”中國巨集觀經濟研究院企業室主任、研究員劉國豔說。

責任編輯：牛鵬飛