新浪財經訊 6月15日消息，“濟安金信使用公募基金的評價方法來評價私募基金，這樣的評價方法非常好！”中國證券投資基金業協會會長洪磊，在近日舉辦的“中國證券投資私募基金評級研討會”上如是說到。他說：“由於私募基金種類非常複雜，所以用公募基金中混合基金類型的評價方法來評價私募基金是有效的。”
目前國內私募基金業採用各種方法計算和公布歷史業績；出於市場行銷方面的考慮，通常在樣本账戶和評估周期方面進行隨意篩選，以使得其業績一最有利於自己的角度公布；事實證明，只有經過標準化的基金績效評價指標，相互之間才有可比性。
據悉，按照統一標準來對公私募基金進行評價，早已是國際慣例。國際通行的GIPS，就是一套相對客觀公正的基金經理績效評估機制。這套由美國CFA協會制定的業績評估準則，基本上杜絕混亂的業績計算方法。20多年前，美國和英國金融市場，為滿足業績評估需求，當時許多公司都開始提供日常的業績統計數據。但由於各公司計算和公布業績的方法都不提，很難進行相互比較。而基金管理人還在計算方法、估值策略、收入和現金的處理等方面進行有利於自己的調整。
當時，有一個美國基金管理公司將很多年來其各個基金經理每個月的最好業績表現串接起來當作同一個客戶账戶所取得的業績體現，其結果還被刊登在《華爾街日報》的首頁廣告上，這一行為激起了投資人的強烈不滿。
1993年，由美國的投資管理與研究協會制定的第一代美國業績標準（AIMR-PPS）因此應運而生。隨後，美國的業績標準得到了進一步發展，於1999年成為國際化的業績標準，也就是GIPS。GIPS旨在建立一種全世界接受的計算和披露投資績效的標準，從而公正和全方位的評價基金投資績效；並使得投資績效報告、記錄、公布的數據保持公正和一致；促使基金管理公司在所有市場中公平競爭；培育基金行業自律觀念。
現在，美國、加拿大、英國、法國、德國、意大利、日本、中國香港和新加坡等23個國家和地區都在採用這套計算體系。在北美市場，如果基金公司的業績沒有按照GIPS這套標準計算，並經過第三方驗證的話，那麽它的基金根本就沒有投資者去認購。
私募基金第一次與公募基金站在了同一起跑線
長期以來公私募基金行業涇渭分明，公募基金常常一天的發行就能引發百億甚至千億的資金追捧，而私募基金行業常常感歎行銷難，行業各種排行榜令投資者難分真假、舉棋不定。
“濟安金信此次私募公評的方法，讓私募基金第一次與公募基金站在了同一起跑線上！” 濟安金信公司董事長楊健教授說道，“我們利用公募基金的評價標準和公募基金的公開數據建立一個高維度、細顆粒的大數據體系，逐一將每一個已經滿足公募基金數據標準的私募基金插值進入該體系，並獲得相應的能力評級與基金星號。”
借鑒公募基金成功發展的經驗，在科學嚴格的制度框架下，建立規範化的私募評價體系，對於私募基金乃至整個資產管理行業的健康發展，都將具有明顯的促進作用。
而針對國內私募基金評價普遍存在的分類標準不統一，評價過程不透明，評價結果不嚴謹等問題，濟安金信開創性的用公募基金評價所生成的數據架構作為標準，對私募基金進行評級，使得公募基金與私募基金的評級結果之間有了參照意義。
據介紹，濟安金信多管道獲得的私募基金產品數據近一萬多隻，經過認真篩選，符合“產品成立滿3年，數據頻度不少於月度數據”標準的產品達2645隻。 “我們後續將對獲得5星基金的私募基金公司進行深入訪談，在獲得更多有效數據的情況下，我們將給出專項的私募產品評價報告。”濟安金信基金評價中心主任劉鴻雁說道。
劉鴻雁也坦承，私募評級的難點在於產品的分類和數據的獲取——相較公募基金契約清晰分類標準明確，私募基金的策略類型更為豐富，投資標的寬泛，且尚無明確的分類方法和分類標準；相較公募資訊披露規範、完備，私募資訊披露則存在不規範、缺失等問題，無法對私募產品進行深入細致的考察，尤其是除業績數據之外的其他方面。
僅1%的私募基金達到公募基金5星標準
據悉，研討會現場公布的《中國證券投資私募基金評級報告》（下稱《評級報告》）顯示：山西信託．晉龍一號、東方鼎泰1期、豐嶺穩健成長1期、德亞進取1號、長城定增一號、景富二期、東方紅明睿4號、白石18號、光大興富進取3期、光大興富進取3期第1期、因諾啟航2號、大虎豐盈1號、弘尚資產靈活配置、因諾啟航1號、滾雪球四方穩盈1號、少數派8號、淳麟1號、優揚1號、澤泉景渤財富、同犇1期、望正基石投資一號、寶源勝知一號、源樂晟策略創新1期、浙商金惠轉型成長量化對衝1號、身安100基金等25隻基金獲五星評級。在整個2645隻獲評私募基金產品中佔比僅1%的基金達到公募基金5星標準，私募基金普遍僅相當於公募基金2星的水準。
“未來養老金等長期資金入市，如何幫助投資人做好資產配置？楊健教授做了大量的工作。楊教授做的基金評級是一項科普的工作，是一項給社會、市場示範的工作。養老金入市需要做資產配置，每家機構的核心競爭力就是對資產配置標的物的評級評價能力。在這方面，楊健教授的方法論非常豐富！”洪磊會長在研討會現場對濟安金信對行業做出的貢獻給予了高度評價。
根據中國證券投資基金業協會數據顯示，截至2018年5月底，已登記私募基金管理人23703家，已備案私募基金73235隻，管理規模12.57兆元，私募基金已經成為公募基金、保險資金之後的第三大機構投資者。其中，已登記私募證券投資基金管理人8776家，已備案私募證券投資基金35903隻，管理規模達到2.55兆元。
近年來，私募基金發展迅猛，但私募行業各種排行榜亂象叢生，隨意按照某個特定階段性的收益為評價標的，毫無業績基準地誇大短期收益率……，在這些分類標準不統一、評價過程不透明、評價結果不嚴謹的各類排行榜後面，大批投資者被蒙騙、權益受到嚴重侵害。雖然公募基金自2010年已經建立監管部門備案的獨立評級、券商評級、媒體評獎體系，但私募基金評級仍屬空白，中國私募基金行業發展到今天，迫切地需要引入專業正規的評價機構，為行業未來發展保駕護航。
正式持牌機構進入私募基金評級行業
作為在中國證監會和中國證券投資基金業協會備案，具有公開評級資質的獨立第三方基金評級機構的濟安金信，《中國證券投資私募基金評級報告》的發布意味著濟安金信正式開展私募基金評價業務。
濟安金信在資管行業多有建樹，中國企業年金•濟安騰訊系列FOF指數已經作為養老金投資業績基準在中國證券投資基金業協會網站公布。而已經正式發布5年的騰訊濟安價值100A指數（000847），歷年累計漲幅122.77%，打敗同期全球及國內市場主要指數。如今濟安金信在資產配置方面再下一城，開創性推出私募證券投資基金評級業務。
由於資管新規的正式發布，整個行業進入強監管、嚴規範的時代，不管是監管機構、私募基金投資者，還是私募基金的銷售機構（銀行、券商、私募基金公司），都非常需要專業評級機構的評級報告。
據了解，濟安金信基金評價中心一直較為重視基金產品是否合規與守約的剛性規定、堅持在嚴格分類的基礎上進行類內評級、采取同類基金分層、歸並、綜合的等級評價體系，並依據基金類型適度引導價值投資理念；圍繞六個維度考察基金綜合實力：盈利能力、抗風險能力、業績穩定性、選股擇時能力、基準跟蹤能力、整體費用情況，並針對不同類型的基金從不同的維度對基金進行單項能力及綜合水準的評價。（新浪財經郭金霞 發自北京）
責任編輯：郭金霞
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