一線|波司登CFO：對公司內部的合規性非常有把握

騰訊新聞《一線》 李思誼

國產羽絨服品牌波司登品牌近來麻煩不斷，已與做空機構bonitas research交戰兩個回合。6月27日下午，波司登2018/19財年（2018年4月1日-2019年3月31日）業績發布媒體溝通會上，波司登CFO兼副總裁朱高峰稱，有關做空事宜目前還未收到監管層對做空方與上市公司的相關調查。

“我們已經進行了澄清解釋，我們也是非常有信心的。”朱高峰稱，做空機構的質疑無法站住腳。“既然要沽空一家公司，就必須做充分的調研，而對方只是選擇性地拿出部分數據進行質疑，觀點和事實完全不符。”

6月24日與6月26日，做空機構bonitas research連續發布兩篇做空報告，隨後波司登也依次針對報告中的內容發布澄清公告。針對外界質疑的波司登澄清公告過於簡略一事，朱高峰回應稱，上市公司所說的每一個字，必須經過嚴格的審核推敲。“我們逐條對對方的觀點進行回應，使用數據，有理有節。”他說，自上市以來發布的所有數據都經過審計機構確認，對公司內部的合規性非常有把握。

做空機構的核心觀點主要指向波司登的利潤造假和收購女裝品牌傑西與邦寶時進行的利益輸送。

利潤造假方面，做空機構認為，波司登自2015年以來虛報淨利潤8.07億元，虛報幅度達174%。波司登在回應中稱，財報中的披露的主要由報告期並非以自然年為準與統計公司範圍相關。沽空報告中僅對19家公司數據進行統計，而波司登合並報表範圍還額外包括20家境外公司及40家境內中國公司。

“提到我們的收入和利潤差距，我們有80家左右的子公司，沽空機構隻列出了一部分，”朱高峰表示，外界也會質疑為什麽不全部披露，是因為港交所的規則，披露到三級子公司，四級子公司不進行披露。

做空機構所稱的波司登此前在收購傑西與邦寶兩個女裝品牌時進行利益輸送。交易對方以極低的價格買入，以極高價格價格售予波司登。“向內部人士進行的多次收購中將對價灌水 20 億”。

波司登自2011年以來投資並購了一系列時裝品牌。包括2011年以6.64億元購買傑西女裝；2013年以1.5億元收購邦寶30%股權，並於2016年收購其余70%；此後，波司登又收購了獲得了柯利亞諾與柯羅芭兩個女裝品牌的運營主體天津女裝。

“現在看當時做的這個決策並不一定非常合理。”朱高峰表示，當時波司登業務發展遇到瓶頸，並沒有想到如何對品牌進行重塑，而是在羽絨服增長遇到天花板後，想到做一些多元化業務，因此收購了部分女裝與休閑裝品牌。

朱高峰稱，當時的想法是要打造一個多品牌的女裝集團。“當時羽絨服在大家心目中的形象是比較老套的，設計也不時尚，想著時尚女裝能和我們原有的品牌產生協同效應。”朱高峰解釋，之所以收購天津女裝，是因為傑西和邦寶兩個品牌位於南方城市深圳，希望能夠形成南北布局。

根據波司登6月26日發布的2018/19財年公告，女裝部分在該財年的營收為12.01億元，佔總收入的11.6%，同比上升4.2%；女裝業務的淨利潤為1.50億元，共為集團貢獻了9.4%的淨利潤。

對於女裝業務的發展，朱高峰稱，波司登會繼續運營好女裝業務，不會剝離或者出售。“但要根據市場情況，做到如何有利於股東，如何有利於企業的發展。”他表示。

2018/19財年，波司登的營收同比增長16.9%至103.84億元。波司登表示，2019/20財年，仍然“聚焦主航道、聚焦主品牌，收縮多元化”。 朱高峰表示，雖不能給出確定的增長數據，但在上年的基礎上，一定會獲得更強勁的發展。