當貸款像水一樣

梭羅在《瓦爾登湖》中曾這樣感慨：“人們已經成了自己工具的工具，那位饑餓時自發采摘果子的人成了農夫，那位站在樹下以求蔭庇的人成了戶主。現今我們不再露營過夜，而是定居於大地，遺忘了天空。”

當精力被物欲攫取，人們喪失了探求精神生活的興趣。當消費生活被貸款包裹，我們失去的，也許是生活本身的意義。

消費貸款正在像水一樣，無處不在、觸手可及。不過，當你得到一樣東西，你也在失去一些東西。

1

消費貸款，無處不在

過去三年裡（2015-2018年），“新晉”貸款人超過2億，相當於90後的人口總和。

這些人受惠於消費金融的大發展，擺脫了無貸戶的標簽。據估算，2018年末，央行征信系統中有信貸記錄者達到5.4億人（截止2017年底，有信貸記錄者4.8億人，同比增長12.3%，按此增速估算，2018年末將增至5.4億人），較三年前增加1.6億人。再加上不納入征信的現金貸和超利貸的潤澤，至少兩億人邁入借款人的陣營。

兩億“新晉”借款人，成為消費金融風口裡的中堅力量，那些追逐風口的機構，賺得盤滿缽滿。

過去三年，五家消費貸款類上市互聯網金融平台（樂信、趣店、宜人貸、拍拍貸、51信用卡），淨利潤從虧損13億，變成盈利100億。

銀行也不甘示弱，同期派發了2.5億張信用卡。以招行為例，信用卡業務收入接近翻倍。

一向崇尚節儉的民族，怎麽突然愛上了借錢？消費金融的風口，到底從何而來？

我想，可以從供給側、需求側、科技側三個層面來解讀：

（1）供給側，金融機構願意貸。

存款資金就那麽多，借給個人多了，留給企業的就少了。銀行為何更願意借錢給個人呢？

銀行的貸款投向圍繞著經濟結構轉。2010年以來，投資對GDP增長的貢獻率下降34個百分點，消費成為穩增長的功臣（貢獻率提升31個百分點）。此消彼長之間，經濟層面是消費對投資的替代，銀行貸款投向上，則是零售貸款對企業貸款的替代。

銀行業零售轉型大幕開啟，不論大小，大家都把寶壓在消費者的貸款需求上。

（2）需求側，要看誰在借錢。

“牽馬到河易，強馬飲水難”，放貸機構再熱情，借款人無意申請，也是徒然。

截止2018年末，借款人共計把48兆銀行債務扛在肩上，大約每人欠銀行3.4萬元，這裡面，近一半都是過去三年時間裡攢下的。

究竟是誰在借錢呢？

借錢消費，對一部分人來說，是對金融機構資金無償佔用，屬於有錢人借錢，不借白不借——如信用卡、螞蟻花唄、蘇寧任性付等產品，有20-50天不等的免息期，用了白用，為何不用？

對另外一些人來講，是對未來收入的提前支用，是真的缺錢，又真的想花錢——或日常應急，或購房買車，或心癢難耐、必須買買買。

這裡面，有些借款需求大致是穩定的、理性的——如有錢人借錢，看中的是免息期，可說是剛需；缺錢人借錢應急，一刻也不能緩；借錢買房，那是基於結婚壓力——線性增長，不會在行業裡攪起波瀾、掀起風口。

有些借款需求，受欲望支配——如大學生借錢買蘋果、潮人借錢買名牌包包和天價化妝品——寅吃卯糧、繼而成癮，才會攪起非理性的泡沫，在短期內迅速膨脹，成為風口的助力。

這類借款需求、這類借款人，才是我們關注的對象。

（3）科技側，讓貸款像水一樣。

科技是中性的，但中性的科技卻是催化劑——拓展了放貸人的邊界，放大了借款人的物欲。

大數據技術帶來了純線上實時審批、緩解了欺詐難題，大幅壓降人力成本和風險成本，讓千元小額貸款也有利可賺。

插上科技的翅膀，貸款產品的種類和數量快速膨脹，大額的、小額的，長期的、短期的，等額本息的，先息後本的，應有盡有。

於借款人，之前有饅頭吃就滿足了，現在被科技領入信貸產品的自助蛋糕店，眼花繚亂，還沒怎麽嘗，肚皮都快被撐破了。

消費金融怎會不繁榮？

2

不斷吸水的海綿

據聯訊證券統計，2017年，居民可支配收入中用於還本付息的比例為9.6%（城鄉調查口徑，2018年預計更高），也就是說，100元可支配收入裡，要先扣下10塊錢償還債務，剩下的錢，才能去支付各種生活账單——交房租、付水電費、吃飯、穿衣、育兒、為培訓班買單等等。

只有十分之一用於償還債務，壓力不算大，但這是十四億人口的平均值。平均值裡，一向暗藏乾坤。

如2018年末招商銀行零售客戶的財富結構：

共1.2億人，總資產6.8兆資產，人均5.67萬元；

拆分來看，81%的資產掌握在1.88%的人手中，人均233萬元；

剩下98%的人，人均資產1萬元。

三個數字（5.67萬、233萬、1萬），天壤之別。

同樣，拿十四億做基數，還債隻佔可支配收入裡的十分之一；以買房的白領來看，還債支出可能佔到百分之四五十（貝殼研究院發布《2018年全國購房者調查報告》顯示，90後平均月供收入比為43.5%，80後為40.8%，80前人群為32%）；若是剛入社會的月光族，還債支出可能佔到百分之七八十，超過百分百的比比皆是。

融360發布的一項調研報告顯示，近三成的受訪人借錢用來還債。對這些人來說，還債支出早已超過可支配收入，需要拆東牆來補西牆。

負債本是基本的經營動作。在經濟學框架裡，資金和勞動力、土地、技術創新等一同構成基本生產要素，多一個勞動力多生產一份產品，投入更多資金也是如此。

對企業來講，負債司空見慣，從銀行貸款購買更多機器、建造更多廠房、生產更多產品、換取更多收入，還本付息後，絕大部分都變成了淨利潤。所謂的白手起家，講得就是善用負債的例子——自己一個子兒也沒有，全靠借錢負債，賺取第一桶金。

這是杠杆（債務）的魔力。

在生產經營過程中，資金是生產要素，是錢生錢的種子。在土裡埋入100塊錢，可以長出200塊錢來，還錢不成問題，自然借錢也不成問題。

在生活消費中，卻是另一個邏輯。資金只是等價交換物——換取食物、衣服和各種服務，100塊錢用於消費，不會生出更多的錢來，很快，連這100塊錢也像冰塊一樣，融化漏盡了。

所以，若習慣借錢消費，還錢終會成為問題。消費貸款危機在銀行業歷史上一再上演，根子就在這裡。

國際清算銀行曾公布43個國家和地區的居民杠杆率。截止2018年6月，我國居民杠杆率50.3%，居25位，不高不低，與發達國家整體72.4%的水準比，還有空間。

貸款如水，借款人如吸水的海綿，從我國居民杠杆率看，這海綿還能再吸幾年水。對放貸機構是好消息，消費金融風口猶在，大可繼續放水。當然，它們是不會錯過這個機會的。

可站在特定群體的視角，海綿裡的水太多，該擠一擠了。

3

活在別人的銅板裡

負債，拉丁語稱之為“別人的銅板”。借了別人的銅板，就活在了別人的銅板裡，為別人的銅板而活。

沒人承認自己為了債主而活，我們每個人都在為自己而活，為了活得更好，才會不斷借錢消費——花未來的錢，“投資”今天的自己。

“會花錢才會掙錢”；

“有壓力才有動力”；

“不逼自己一把，永遠不知道自己多優秀”

……

在那些所謂心靈雞湯的餵養下，我們活在別人的眼光裡，活出了不真實的自己。

每個人都很焦慮，都在追求速成的法子——

我們沒時間讀名著，我們隻吸收濃縮版的精華，從別人的付費專欄裡；

我們沒時間腳踏實地，我們尋求各種各樣的捷徑，從成功學培訓班裡；

……

在我看來，很多人之所以對高額負債毫無心理壓力（還本付息的壓力還是有的），本質上也在追求速成。量入為出、掙一個花一個，多慢啊，我們要享受高配人生，如此迫不及待，以至於是把各種貸款APP活成了生活必需品。

有人說，大學生橫下心來買蘋果手機與年輕人舉債買房是一回事，都是欲望跑在了收入前面。可為何年輕人集四位老人之力買房，上可造福社會蒼生（否則各大城市也不會大肆搶人落戶），下可增強個體魅力（起碼在丈母娘眼裡如此），當你借錢去買昂貴的手機、包包和化妝品時，就要聽人說教、受人聒噪呢？

負債百萬買房，大不了可以賣房還債；負債五千買個蘋果，把舊蘋果賣掉能把窟窿堵上嗎？就好像同樣是大學生借錢，國家大力支持助學貸款，卻將校園現金貸視作洪水猛獸，性質不同。

因接受教育借錢，大家都沒意見，為一時享樂借錢，務要注意尺度。

可很多人沒有尺度或失了尺度。借得越多，壓力越大，維護原有資信水準的難度越大，一個不小心，就下沉成了超利貸平台的用戶。

一本智庫曾做過用戶調研，顯示高達92.7%的超利貸用戶，借錢原因是“逾期記錄過多、用於還款和網貸太多”。錢借太多了，終於借到了高利貸平台那裡。

金融機構為了賺錢，仍在不遺余力地推銷貸款——

你每每讀了三篇暴力催收和高利貸的新聞稿，接下來就有兩篇廣告在極力鼓吹“貸款生活、消費升級”的美妙；

你每每接到信用卡中心的來電，十通電話中總有十個話務員勸你把账單分期或購買一款保險，幾乎沒有人關心過你的用卡體驗。

不能指望金融機構主動收手，事實上也沒人在乎你是否已債台高築，除了你自己。可你會在乎嗎？你能卸下面具，走出“別人眼光”的陰影，量入為出地節儉生活嗎？

恐怕很難。

梭羅（還是文章開頭那個梭羅）曾對時裝和時髦發了一通感慨：

“我找裁縫做某種式樣的上衣時，她鄭重地告訴我：‘人們現在都不這樣穿。’她絲毫不動聲色地提到“人們”，好像在引用命運女神那樣絕對的權威。……聽到這神諭一般的判決時，我沉吟了片刻，對著判決字斟句酌，以圖領會個中意味，好讓我搞明白‘我’跟‘人們’到底有多深的血緣關係，他們如此急切地用以干涉我私事的權威到底是什麽。”

不要活在別人的眼光裡，也別活在別人的銅板裡。

4

錢是什麽？

以科技為支撐，貸款正像水一樣，滴灌著經濟體中的每一個角落，普惠金融孜孜以求的目標——讓人人都能享受貸款的便利，正日益臨近。

但借款負債猶如一把利刃，並非每個人都能自如掌握。負債率是衡量企業健康狀況的核心指標，多少大企業輝煌一時，卻一朝毀於高負債之下。於個人，也是一樣。

錢是什麽？錢是為了換取物品而需要的那部分生命。你提前享受了所謂的高配生活，也提前支用了未來拚命掙錢還錢時的那部分生命。

可生命的意義就在於此嗎？

當貸款像水一樣，借錢越來越容易，借錢也該越來越謹慎。

（作者：蘇寧金融研究院互聯網金融研究中心主任薛洪言；來源：蘇寧財富資訊；首圖來自壹圖網）