割韭菜割到大股東 136家A股涉司法凍結

　　作者投實君

　　近期上市公司股東股權凍結的案例頻繁發生。

　　據東財數據顯示，截至2018年8月2日，A股共計136家上市公司涉及股東被司法凍結（以下數據均含輪候凍結），合計股份數522.22億股。而2017年全年共計85家，合計凍結股份數為247.99億股。

　　7個月時間，2018年凍結涉及A股企業數已經比2017全年還多出51家，凍結股份數是上年的2倍。

　　上市公司股權原本是流動性較好的優質資產，頻發的股權被凍結只會導致上市公司股東的資金流動性風險進一步惡化。

　　關於為何被凍結，可以總結為兩點主要原因：一是大股東為融資需要將股權質押，但終因經營陷入困境、發生財務危機等引發債務糾紛，進而被訴至法院，導致股權被凍結；二是大股東替他人提供擔保而被要求承擔連帶責任，從而導致股權被凍結，以致最終被拍賣、強行扣劃等。

　　而背後更深層次的原因，則是去杠杆大背景下，金融機構對於債權類資金的投放趨於一致，特別是股票質押新規後，一個上市公司整體股權質押比例超過50%，或者是單一融資人的質押比例太高的話，超出部分到期後券商就不進行展期了。

　　此外，在A股大盤下行背景下，股東股權質押比例接近100%的公司，容易爆倉陷入流動性危機。上市公司股東出現股票質押爆倉後，金融機構為了保全自己的資產，肯定要申請股份凍結。

　　據東財數據統計顯示，截至2018年8月3日，A股上市公司控股股東累計質押1117.38億，而上半年這136家涉凍結上市公司控股股東累計質押317.27億股，其中，控股股東累計股權質押比例佔持股比例超過100%，達24家；超過90%，達68家，佔50%。

　　截至8月3日，A股共計125家已到平倉線，已到預警線與平倉線區間的達143家。

　　股權凍結的另一種風險是控制權轉移。大股東爆倉頻發後，殼交易又開始活躍起來。1元賣殼現象的頻繁刷屏，也多數與此有關。

　　根據東財數據顯示，2018年上市公司上半年16468條並購重組資訊，而2017年同期只有10977條資訊，同比增長50%。從交易金額上看，2017上半年並購重組披露金額合計7.26兆元，而2018年上半年的合計金額卻銳減至2.16兆。

　　並購重組增加、資金量卻銳減，從側面反映了控制權在悄悄發生轉移同時，但資金比較缺乏的事實。

　　7個月市值蒸發6193億 413個跌停淨利潤下滑50% 達43家

　　截至8月3日，這136家企業市值合計6562億元，較2018年年初市值12755億元，蒸發了6193億元，下降近五成。2018年以來期間內交易日內，共計413個跌停。其中，超過5次跌停共33家，佔總數的24%；超過1次達96家，佔70%。

　　而2018年以來，A股蒸發了96677億元，下跌15.3%。截至8月3日，3534家A股企業市值合計53.42兆，合計跌停數為6656次。

　　而從業績情況上，截至2018年一季度末，這136家涉及司法凍結企業營收合計951億元，淨利潤合計31億元。其中，堅瑞沃能淨利潤最低為堅瑞沃能-3.2億元，同比下降-228%。

　　營收同比下降的為65家，佔總數47.79%；淨利潤同比下滑70家，佔51.47%。

　　其中，淨利潤下降超過10倍達6家；超過1倍的30家；超過50%達43家。

　　帶息負債4116億這14家企業負債率超80%

　　從負債端看，截至2018年一季度末，這136家A股公司負債合計6808億元，其中帶息負債4116億元，長期借款合計1075億元、短期借款1400億元，應付債券576億，應付票據330億元。平均資產負債率47.73%。

　　其中，帶息負債最高為永泰能源656億元，其次為北辰實業320億元、中弘股份293億元，資產負債率分別為72.95%、82.49%、81.89%。

　　其中，雛鷹農牧帶息負債99億元、豫金剛石為16.43億元、銀鴿投資為18億元。資產負債率分別為68.36%、57.9%、24.06%。

　　而資產負債率排名最高為*ST保千、*ST德奧、*ST巴士，分別272%、134%、110%。

　　其中負債率超過80%，共計14家，超過60%，共計36家，佔總數的26.27%

　　從現金流上看，以經營活動現金流淨額降序，截至2018年一季度末，經營活動產生的現金流量淨額最低為南京新百-13.26億元，其次金洲慈航、天地科技分別為-8.84億元、-7億元。

　　投資活動產生的現金流量淨額最低為太陽紙業-9.99億元，籌資活動產生的現金流量淨額、現金及現金等價物淨增加額最低均為北辰實業，分別為-15.68億元、-16.95億元。

　　其中，90家經營活動現金流為負，佔總數的65%。而投資活動產生的現金流量淨額也為90家，籌資活動產生的現金流為負為73家，佔53.28%；現金及現金等價物淨增加額93家，佔67%。

　　來源：投實

　　原標題：割韭菜割到大股東 136家A股涉司法凍結這些上市公司高危名單

責任編輯：陳靖