A股五大預期底聚齊 券商首席稱三季度將進入牛市爆發期

□本報記者 吳玉華

昨日，兩市高開高走，上證指數上漲2.10%，深證成指上漲2.96%。創業板指上漲3.50%，創5月以來新高。大盤日線上演三連陽，兩市上漲個股達3499隻，漲停個股達111隻，為7月1日以來首次出現百股漲停。其中，有超過60隻深圳本地股漲停。兩市放量明顯，成交額達5816億元，創7月2日以來新高。

分析人士表示，當前流動性、外部因素、實體經濟、市場和政策的五大預期底已過，A股強勢行情將延續。其中，科技和券商將成為主導行業，消費白馬和製造龍頭等核心資產仍可作為基本配置。

五大預期底聚齊

科技股活躍市場並使得創業板指創出5月以來新高，券商股的大幅反彈則確立了市場底部。昨日，券商指數上漲7.04%，創4月1日以來單日最大漲幅，板塊內44隻個股全線上漲。

中信證券建議，倉位較高的投資者積極調倉，增配科技板塊；倉位低的投資者積極加倉，以金融和消費為底倉配置品種。

就市場預期底而言，中信證券表示，此前市場一度下行至2800點以下，加劇了投資者對於市場底已破的擔憂，這是市場底預期的低點。不過，上周末兩融新規推出，指數再次守住關鍵關口，進一步強化了投資者對2700-2800點就是市場底部的預期。

就流動性預期底而言，中信證券表示，上周國常會明確提出降低實際利率，加之央行完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，有利於未來銀行貸款端利率穩步下行，將明顯扭轉國內流動性預期；2年和10年期美債收益率倒掛加強了市場對美聯儲和歐央行9月降息預期。

在市場底部確立和流動性預期改善背景下，數據顯示，昨日北上資金大舉流入A股，創6月11日以來單日淨流入新高。

海通證券首席策略分析師荀玉根表示，A股三季度將進入牛市爆發期，科技和券商將成為主導產業，消費白馬和製造龍頭等核心資產仍可作為基本配置。預計A股淨利潤同比第三季度見底，淨資產收益率（ROE）四季度見底，基本面即將好轉，可以有效助力牛市爆發。從資產配置角度來說，未來居民資金將通過購買保險類產品、養老目標基金、銀行理財等間接進入股市。資金入市潛力巨大，為牛市爆發提供了條件。

“三期疊加”逐漸被印證

昨日市場另一大亮點來自深圳本地股。受政策刺激影響，深圳本地股有超過60隻個股漲停。深圳市國資指數上漲8.30%，位居概念板塊漲幅首位。

安信證券首席策略分析師陳果建議，關注深圳本地股和創業板的投資機會，可能受益的三條主線是：科技、交運物流、金融地產。

對於後市，招商證券首席策略分析師張夏表示，周末多個消息對股市形成支撐。改革繼續推進，外部因素對市場影響愈加淡化。經濟下行“寬鬆期”、資本市場政策“友好期”、科技上行周期的“三期疊加”逐漸被印證，近期市場有望加速上行。

東方證券認為，8、9月份是布局時段，市場有望在三季度末、四季度迎來上漲，上漲動力主要來自有利的政策環境、科技股長周期上行的趨勢，以及具備“存量優勢”龍頭公司“強者愈強”的競爭格局。短期來看，市場依然會以“科技+龍頭績優股”的結構性行情演繹；另一方面，估值安全墊和龍頭公司業績穩定性是支撐整體A股的重要因素。整體配置風格上，依然看好滬深300和上證50為代表的龍頭績優股；行業上，建議配置金融+通信、電子和計算機等科技板塊，同時關注可選消費板塊。