拚多多前瞻：美林給予“買入”評級，拚多多有望彎道超車？

【股價變動】

5月15日美股收盤，拚多多收跌0.54%，股價報22.030，本周累計跌幅1.65%。

【公司動態】

1.消費者向向黑貓投訴平台投訴拚多多，要求退款,賠償,作出處罰，其中涉訴金額3400元，目前投訴已回復。

2. 美林發布了一份48頁的拚多多研究報告，給予最高的“買入”評級，目標價32美元，較拚多多當前22.15美元的股價高出44.47％。這也是美林首次將拚多多列入報告範圍。

【前景展望】

美林指出，拚多多是中國新型電子商務的領導者，用戶規模為中國第二大電商平台，且持續維持高速增長。美林認為，拚多多開創了新型的消費場景，基於其獨特的模式，拚多多的發展不會受到中美貿易戰的影響，並將逐漸成長為促進中國製造企業增長的重要渠道。此外，美林認為，出於電商行業季節性因素，拚多多在2019年一季度的GMV將環比下降，但同比增長在130%以上。美林表示，基於眾多著眼長期增長的投資及費用，2019年至2020年周期內，拚多多的營收和利潤可能低於華爾街目前的預期，但2021年開始，拚多多的盈利會較市場預期高出至少30%以上。

拚多多目前活躍買家數達4.19億，年平均消費額為1126.9元。美林認為，基於持續升級的匹配技術、領先的用戶參與度、更多樣化的產品、以及貫穿全年的高強度促銷活動，拚多多將推動用戶實現更頻繁購物，從而帶動GMV快速規模化增長。

【投資者觀察】

@熊SORA：飛不動

本文來源：美股研究社（meigushe）——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報導美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們