上半年A股股權融資活躍 募資額逾6100億元

上半年二級市場整體回暖帶動了投資者信心增加,進而帶動新股發行活躍

伴隨著IPO數量上升,退市制度對“殼股”發生作用,新股上市後的價格穩中有降,企業上市融資更趨理性

今年上半年,A股市場股權融資活躍。從募資總規模看,包括新股發行(IPO)、增發股票、配股、可轉債、可交換債、優先股等6種形式在內的股權融資總募資規模合計達6102.11億元,涉及募集企業數量282家。其中,增發企業數量有123家,配股企業數量有7家,優先股企業數量有1家,可轉債企業數量有50余家。

截至目前,作為股權融資“重頭戲”的新股發行表現可圈可點,前6個月的A股IPO市場整體走勢穩健。截至6月28日,今年以來A股IPO(按照招股日期計算)數量達71家(包括5家科創板企業),遠多於去年同期的58家。

從行業看,這71家IPO企業共涉及17個行業,其中計算機通信行業IPO數量最多(12家),專用設備製造IPO數量達11家,化學原料及化學品製造行業IPO數量有8家。去年IPO最多行業分別是計算機通信業(8家)、汽車製造業(6家)、電力機械及材料製造業(6家)。

根據統計,今年的IPO通過率遠好於去年。截至6月28日,IPO通過率為83.70%,未通過率為9.78%,其他情況佔比為6.52%。2018年同期的通過率僅為50.88%,未通過率達38.60%,其他情況佔比10.53%。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為,IPO回暖與二級市場有關。上半年上證綜指上漲19.45%,深證成指上漲26.78%,創業板指數上漲20.87%,代表“大白馬”的上證50指數上漲27.80%,自2017年以來累計上漲28.15%,二級市場整體回暖帶動了投資者信心增加,進而帶動新股發行活躍。未來,IPO常態化以及科創板落地將為資本市場補齊股權融資“短板”作出新的更大貢獻。

同樣,投中研究院院長國立波認為,IPO市場回暖與A股二級市場穩中有升態勢密切相關。目前,IPO市場形勢相對良性和健康。隨著下半年科創板落地,A股IPO市場的表現非常值得期待。

海富通基金經理助理范庭芳認為,隨著A股新股定價機制不斷完善,並在探索中走向市場化,最終在科創板迎來全面的市場化詢價制度。在IPO常態化下,股權融資在社會融資體系的地位和作用有望繼續提升。

諾亞財富首席研究官夏春認為,上半年IPO市場回暖屬於市場在沉寂一年後的正常回歸。首先,上半年的過會率同比去年提升,但略低於2014年、2015年等年份。2018年由於過會率低,部分擬上市企業撤單,這些企業重新籌備“排隊”上市、提交申請,給今年以來IPO市場吹來暖風。其次,科創板的推出倒逼中小板、創業板等其他板塊提升新股發行速度。再次,國內經濟層面利好政策頻現,企業上市積極性提升,赴海外上市熱情相對減弱。

伴隨著IPO數量上升,退市制度對“殼股”產生了作用,新股上市後的價格穩中有降,企業上市融資更趨理性。Wind資訊顯示,今年以來,在已發行的50隻新股中,僅7隻個股自上市以來漲幅超過1倍,甚至出現新股破發的情況。(經濟日報記者 周 琳)