安永：A股上半年新股過會率88％，科創板首批股票約30隻

6月25日，安永發布A股市場IPO季度報告稱，新股發行通過率提高，2019年上半年通過率達88%，較去年同期提高39%。2019年證監會排隊上市企業已達419家，與去年年底相比激增約51%。

據安永審計服務合夥人汪陽估計，首批科創板上市企業將在30家左右。

具體來看新股數量與籌資金額，2019年上半年A股市場新股發行持續平穩，預計共有64家公司首發上市，籌資604億元人民幣，IPO數量同比增加2%，環比數量與籌資額分別增長52%和33%。

由於缺乏巨型IPO，安永預計2019年上半年IPO籌資額同比減少35%，但新股平均籌資額仍維持2012年以來較高水準，僅次於有巨型公司發行的2018年同期水準。

IPO籌資規模分析。 數據來源：安永

從行業來看，科技、傳媒和通信、材料和工業企業並列新股發行數量第一；由於巨型IPO寶豐能源（600989）的上市，材料行業列2019年上半年籌資額行業第一。

2019年上半年IPO公司的行業類別。 數據來源：安永

A股排隊上市企業方面，隨著新股發行平穩，企業上市的積極性仍維持高位。

安永團隊在報告中稱，2019年證監會排隊上市企業已達419家，與去年年底相比激增約51%。新股發行通過率提高，2019年上半年通過率達88%，較去年同期提高39%；新股終止審查數量降低，從2018年上半年的84家下降到15家，同比下降82%。

2019年6月13日，上海證券交易所科創板正式開板。汪陽說：“科創板的正式推出，將提高國內資本市場服務創新企業的效能，即助力有發展潛力、市場認可度高的科創企業發展壯大；同時，科創板將發揮改革試驗田的作用，在發行上市、保薦承銷、市場化定價、交易、退市等方面進行制度改革的先試先行，在推動經濟的創新發展過程中促進資本市場健康成長。”

在科創板開板僅4天后，資本市場又一重要機制滬倫通於2019年6月17日在英國倫敦正式啟動。

安永審計服務合夥人湯哲輝說，滬倫通是繼滬港通和深港通開通後，境內外交易所互聯互通模式的又一創新。它是中國資本市場對外開放的重要舉措，將有助於國內資本市場加速融入全球金融市場，提高A股多層次市場體系，改善A股投資者結構，加強價值投資風格。

展望2019年下半年中國內地IPO市場，汪陽說，科創板的推出和注冊製的試行，將帶來一定IPO的流量，推動2019年下半年A股IPO市場保持活躍。科創板的開板推動排隊上市企業的數量回升，同時新興產業企業上市比重將大幅提高。

另一方面，她認為，注冊製的試行，從嚴監管大方向不變，退市標準趨嚴，將有更多公司退市，但有利於提高上市公司質量。此外，資本市場開放將進一步深化，隨著A股指數被納入多家全球股票指數以及滬倫通的啟動，外資參與空間有望加速開啟。還有值得關注的是，國家級經濟開發區將有望上市。

安永團隊也在報告中稱，2019年下半年中國內地IPO活動受到多方面因素影響，包括財政和貨幣政策調控靈活度進一步增強，外部不確定性因素，5G引領下的第四次信息浪潮，科技周期可能取代信貸周期成為資本市場的重要力量等。