新浪財經訊 今世緣昨晚披露中報，2018上半年營業收入23.6億，同比增長30.8%，歸母淨利潤8.6億元，同比增長31.6%。值得一提的是，今世緣在南京地區的營收達到5.26億元，同比大增62%，與此同時，國信、中信建投、安信、華泰和方正等券商發布的中報點評報告，都不約而同的提到了這個亮點。中報披露後，今世緣股價大漲4.91%，漲幅居釀酒板塊第三。
而另一家全國知名蘇酒品牌洋河股份，由於主要市場份額與今世緣同在江蘇，雖未披露中報情況，但疑因競爭對手的優異表現，同一日股價出現了明顯下跌，以超過3%的跌幅位居白酒板塊倒數第一。
新浪財經注意到，今世緣在南京地區銷售額增加62%的同時，在南京地區的經銷商數量同期卻出現了淨減少，根據公司披露的《與行業相關的定期經營數據公告》顯示，從60家減少到了52家。
摘自今世緣《與行業相關的定期經營數據公告》
為何銷售額大增，而經銷商數量不增反降？存不存在故意壓貨？另外，南京地區向來是洋河股份的主要“根據地”之一，今世緣在南京的銷售增幅果真有這麽大嗎？
對於這幾個問題，新浪財經匿名調研了幾位今世緣南京地區的市場相關人員。他們表示，銷售額確實漲幅很大，特別是高端（國緣）酒的增長更為明顯，經銷商數量的下降是公司主動淘汰的結果，並不能反映銷售情況，而且雖然經銷商數量下降，但終端銷售網點是增長的。
關於壓貨現象，他們表示這種情況多數酒企都會存在，但更主要的是經銷商的主動備貨，並非公司為衝業績而刻意壓貨。
對於南京地區市場份額的猛然增加對洋河的影響，他們表示關於洋河不便評價，不過今世緣打開南京市場“是必然”。他們稱，今世緣自2006年進入南京至今10多年時間，一直在做準備，是量變到質變的過程，也是厚積薄發，這是必然會出現的情況。
新浪財經又聯繫到了熟悉南京當地白酒市場的業內人士，詢問他們的看法。
對於今世緣的銷量和業績表現，該人士表示“超出預期”，同時肯定了他們之前在南京地區的擴張。但是，他認為今世緣在南京甚至江蘇的增長“這個機會是洋河給的”，而當前洋河已經把南京地區的銷售“從根本上理順”，大家可以下半年和明年再走著瞧。
需要注意的是，幾家券商在今世緣的研報中，都不約而同的提到了“省內競爭加劇”這一風險因素。中金公司則直接指出，如果同樣定位高端的“夢之藍”大幅降價，那麽今世緣銷售主力“國緣”的銷量，受損將不可避免。
如此看來，今世緣和洋河股份兩家蘇酒上市公司，在南京甚至省內的正面競爭才剛剛開始。
（公司觀察 文/丁昊）
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