新浪財經訊 4月9日，今世緣發布2017年年報，公司實現營業收入29.57億元，同比增長15.44%；歸屬於上市公司股東的淨利潤8.96億元，同比增長18.21%。
2017年，偏安一隅的今世緣，為順應消費更新趨勢，開始調整產品結構，發力次高端市場，然而不容樂觀的是，一方面需要應對眾多一線酒企管道下沉搶佔地方市場的壓力，另一方面，在江蘇本地進軍次高端市場，又要面臨洋河股份這一勁敵，左右夾擊的境遇下，今世緣能否順利突圍？
調整產品結構面多重壓力
根據國家統計局數據顯示，2017年，納入到國家統計局範疇的規模以上白酒企業1593家，累計完成銷售收入5654.42億元，同比增長14.42%；累計實現利潤總額1028.48億元，同比增長35.79%。
從今世緣的披露年報來看，2017年公司實現營業收入29.57億元，同比增長15.44%，歸屬於上市公司股東的淨利潤8.96億元，同比增長18.21%。而這一增長速度，在2017年“高歌猛進”的白酒行業中，顯得並不算突出。
今世緣算得上是一家典型的區域酒企，2015年、2016年公司在江蘇市場實現的主營業務收入佔總營收的比重達到了94.3%，94.0%，2017年，公司在省內的營業收入達到了27.75億元，佔總營收的比重為94.62%，省外的營業收入僅有1.58億元，佔比5.38%。其中省內市場中，僅淮安一市營收佔比就達到了21.82%。
近年來，白酒行業進入深度調整階段，行業分化進一步加快，馬太效應凸顯，眾多一線白酒紛紛進行檔位下沉、區域下沉，憑借著品牌優勢，搶佔三線或者縣級市場，在“強者恆強”的趨勢下，區域品牌面臨市場被擠壓的風險。
年報顯示，今世緣2017年白酒產銷量均出現一定幅度的萎縮，其中生產量比上年同比減少5.93%，銷售量同比減少5.47%，與之相對的是，庫存量卻較上年同比增加2.95%。
不僅如此，今世緣2017年白酒產品成本較上年也增加了12.28%，其中原料成本增加12.01%，人工成本增加13.18%，製造費用增加14.36%。
為了和一線白酒爭奪市場，2017年公司開始調整產品結構，重點發力次上等白酒，聚焦戰略單品，整合淘汰規模小，形象等級低的區域產品。其中，以國緣為代表的次上等產品，產銷量較去年均大幅增加，為公司貢獻了12.93億元營收，同比增長38.31%。而以今世緣、高溝為代表的中低等級白酒產品，產銷量出現不同程度的縮減，其中高溝品牌產量大降49.41%。
除產品結構調整之外，今世緣也在嘗試進行線上管道建設，公司在年報中表示，目前公司仍以經銷模式為主，但正積極向“經銷商+直銷+線上銷售”的模式轉變。
今世緣能否依靠國緣這一品牌，突破重圍，還不可知，但不可否認的是，在本地市場，進軍中高端市場，今世緣必須要直面來自洋河股份的壓力，2017年上半年，洋河股份在江蘇省內市場的銷售額達到了63.82億元，佔總營收比重為55.35%，在江蘇本土中高端市場，洋河市場佔有率具有明顯的領先優勢。
第二大股東頻繁減持至少已套現2.6億
從二級市場來看，2017年白酒整體板塊表現異常活躍，多隻酒股不斷創新高，但今世緣表現卻不盡人意，從2017年初至今日收盤，這一區間內今世緣漲幅僅為34.45%，落後於大多數上市酒企。
二級市場股價低迷，第二大股東上海銘大卻在頻繁減持，引發外界質疑，難道是不看好公司的後續發展嗎？
4月1日，今世緣發布公告，持有公司股份10.08%的股東上海銘大，計劃自4月26日後6個月內減持合計不超過2509萬股，即不超過總股本的2%。按照今日收盤價17.64元估算，此次上海銘大減持或將套現4.43億元。
資料顯示，上海銘大是在2010年第五次增資時進入的今世緣，今世緣上市之初，上海銘大的持股比例為11.66%，而截至2018年一季報，其持股比例已下降至10.08%。
事實上，這並不是上海銘大第一次減持，今年1月3日，公司發布公告，上海銘大減持期內實際減持公司股份240萬股，佔公司總股本的0.191%，減持價格區間為14.86元/股至15.25元/股。
2017年6月30日公司公告，上海銘大減持期內實際減持公司股份1000萬股，佔公司總股本的0.797%，減持價格區間為12.40元/股至12.92元/股。
2016年12月26日公司公告，上海銘大減持今世緣股份734萬股，佔公司總股本的0.585%，減持價格區間為13.29元/股至14.58 元/股。
按照最低價格計算， 此前這三次減持，上海銘大已套現近2.6億元。（公司觀察 文/張恆）
責任編輯：張恆
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