信披違法手段極其惡劣；持續時間長；涉案金額巨大；違法情節特別嚴重，是嚴重的信披造假事件——這是中國證監會對康得新所涉及的信息披露違法行為的定性。
在很多投資者的印象中，證監會已有相當長一段時間沒有對一家上市企業說過這麽重的話了。
證監會為何說重話？看看康得新的所做作為，就明白了。利潤造假，持續利潤造假，堅持4年利潤造假，累計虛增利潤119億元……可以這樣說，康得新的行為，已擊穿了所有對上市公司的法律底線和道德底線。
那麽，康得新案是如何發現的？案情到底如何？違法者將面臨怎樣的處罰？投資者會得到賠償嗎？
連續4年造假，虛增119億元
康得新造假敗露是因為公司出現了反常事件。
在2018年的一次再平常不過的日常檢查過程中，證監會偶然發現康得新銀行账戶上有100多億元現金，但卻有大約15億元的債務還不上。
账上趴著大筆錢，欠的小账卻還不起，這不科學啊！
於是，監管部門開始重點核查康得新的貨幣資金。不查不要緊，一查嚇一跳。
公告顯示，康得新涉嫌在2015年至2018年期間，通過虛構銷售業務等方式虛增營業收入，並通過虛構採購、生產、研發費用、產品運輸費用等方式虛增營業成本、研發費用和銷售費用。
通過上述方式，康得新2015年至2018年分別虛增利潤總額23.81億元、30.89億元、39.74億元和24.77億元，四年累計虛增利潤總額119.21億元。
數額如此之大，時間如此之長，只能用震驚來形容了。
如果扣除虛增利潤，康得新連虧四年，已觸及重大違法強製退市情形。
此外，康得新還涉嫌未在相關年度報告中披露控股股東非經營性佔用資金的關聯交易和為控股股東提供擔保，以及未如實披露募集資金使用情況等違法行為。
也就是說，控股股東正在掏空上市公司！
上述行為導致康得新披露的相關年度報告存在虛假記載和重大遺漏。
根據交易所規定，康得新已觸發退市條件，康得新已於7月8日停牌。待後續作出行政處罰後，若觸及交易所重大違法退市規則，企業將依規進入退市整理期。
頂格行政處罰只是開始
從措辭來看，證監會很震驚，當然也很生氣，後果就很嚴重。
7月5日晚間，康得新公告，收到證監會行政處罰事先告知書，擬決定對康得新責令改正，給予警告，並處以60萬元罰款。
對鍾玉、王瑜、張麗雄、徐曙、肖鵬等給予警告並處罰款。擬決定對鍾玉、王瑜、張麗雄采取終身證券市場禁入措施。
康得新受到的行政處罰看似很輕，但已經是證券法規定範圍內的頂格處罰。其他責任人也是從重處罰。
證監會相關負責人也表示，證監會行政處罰只是追責體系的一個環節。
提高證券市場的違法成本，是一個涵蓋行政處罰、刑事追責、民事賠償、誠信體系記錄等的立體追責體系。行政責任的最終定性是確認其他責任的基礎。
證監會相關負責人表示，《最高人民法院關於為設立科創板並試點注冊製改革提供司法保障的若乾意見》，雖然是針對科創板的，但其實很多條款，尤其從嚴處罰的精神對A股其他板塊也適用。
這句話，違法者要仔細體味了。
幫忙“抬轎子”的審計機構也跑不掉
康得新造假之所以得逞，審計機構罪責難逃。
在2015年至2018年4個財年裡，康得新的審計機構一直是瑞華會計師事務所。除了2018年報瑞華給出的是無法表示意見的審計報告外，其他年度年報均給出標準無保留的審計報告。
需要指出的是，2018年證監會已經對康得新啟動調查。
據了解，證監會已關注到康得新涉嫌信息披露違法案的中介機構，與之相關的瑞華會計師事務所因未勤勉盡責已被立案調查。
這並非瑞華會計師事務所第一次被調查。最近幾年，瑞華會計師事務所屢次收到監罰單。
2019年1月，瑞華會計師事務所在對華澤鈷鎳2013年度、2014年度財務報表審計過程中未勤勉盡責，出具了存在虛假記載的審計報告，證監會依法對其沒收業務收入130萬元，並處以390萬元的罰款。
這一次，處罰結果恐怕不只是罰錢這麽簡單了。
投資者會得到賠償嗎
康得新曾被視為白馬股，投資者趨之若鶩。
2016年底，公司股東只有7.8萬人，而今年一季度末已有15.5萬股東，股東幾乎翻番。
再看看它股價走勢，就能感覺到投資者的無奈。
康得新涉嫌造假，投資者能獲得賠償嗎？
目前，康得新收到是收到中國證監會行政處罰事先告知書，還不是最終的行政處罰決定。
投資者可以根據中國證監會最終做出的行政處罰決定，來追究上市公司虛假陳述的民事賠償責任。
如果虛假陳述成立，根據最高法院的司法解釋，這部分投資者應該能獲得賠償——
虛假陳述行為作出以後買入到虛假陳述行為被徹底揭露以後拋出或者繼續持有，從而受到損失的投資者均可以進行索賠。
（經濟日報 記者：祝惠春 策劃、文案：溫寶臣責編：渠麗華）
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