康得新涉嫌在2015年至2018年期間，通過虛構採購、生產、研發費用、產品運輸費用等方式虛增利潤總額達119億元。如對康得新的行政處罰最終落實，後續會有刑事、民事追責，當事人還會受到資本市場誠信檔案體系的懲戒，這是一個涵蓋行政處罰、刑事追責、民事賠償、誠信體系記錄等的立體追責體系——
上市公司信息披露違法一直是資本市場頑疾。今年以來，部分個股接連“爆雷”，不但讓投資者損失，而且破壞市場生態。康得新就是最新一例。
虛增利潤達119億元
“康得新信披違法手段極其惡劣、持續時間長、涉案金額巨大、違法情節特別嚴重，是嚴重的信披造假事件。”7月8日，證監會上市公司監管部副主任曹勇對媒體如此表示，對該案件明確定性。
7月5日晚間，*ST康得發布公告，收到證監會行政處罰事先告知書，擬決定對康得新責令改正，給予警告，並處以60萬元頂格罰款。對鍾玉、王瑜、張麗雄、徐曙、肖鵬等給予警告並處罰款。擬決定對鍾玉、王瑜、張麗雄采取終身證券市場禁入措施。公司股票可能被實施重大違法強製退市，公司股票7月8日起停牌。
經查，康得新涉嫌在2015年至2018年期間，通過虛構銷售業務等方式虛增營業收入，並虛構採購、生產、研發費用、產品運輸費用等方式虛增營業成本、研發費用和銷售費用。通過上述方式，康得新共虛增利潤總額達119億元。
此外，康得新還涉嫌未在相關年度報告中披露控股股東非經營性佔用資金的關聯交易和為控股股東提供擔保，以及未如實披露募集資金使用情況。上述行為導致康得新披露的相關年度報告存在虛假記載和重大遺漏。
證監會稽查部門有關人士告訴記者，在去年的日常檢查過程中，監管發現康得新銀行账戶上有100多億元現金，但卻還不上約15億元的債務，於是開始重點核查康得新貨幣資金情況，隨後發現了問題和線索。
曹勇表示，根據相關退市規則，目前確定重大違法退市的追溯標準是從2015年開始作為起點，從2015年開始，凡是上市公司造假案件，如果查出來是連續4年以上虧損，或者連續3年以上淨資產為負，就觸發了交易所重大違法退市紅線。康得新案件目前仍在告知書階段，若造假事實確鑿，證監會將作出行政處罰，交易所將依規作出重大違法強製退市決定。
有關各方責任難逃
公司被處以60萬元罰款，對康得新實際控制人鍾玉處90萬元罰款，采取終身證券市場禁入措施……對於康得新受到的行政處罰，市場有聲音質疑處罰是否過輕？
為此，證監會處罰委相關負責人表示，這是在當前證券法規定範圍內的頂格處罰，其他責任人也被從重處罰。值得指出的是，如果對康得新的行政處罰最終落實，後續會有刑事、民事追責，當事人還會受到資本市場誠信檔案體系的懲戒。“要強調的是，證監會行政處罰只是追責體系的一個環節。提高證券市場的違法成本，是一個涵蓋行政處罰、刑事追責、民事賠償、誠信體系記錄等的立體追責體系。”該負責人說，“行政責任的最終定性是確認其他責任的基礎。因此，對於提高違法成本，要全面立體看待，而不是隻盯著罰款數目。證監會將依法行政，在現有法律體系下，用足用好現有手段，對違法行為及時發現、及時查處。”
據悉，證監會目前已啟動對康得新審計機構瑞華會計師事務所的調查。一般情況下，在調查上市公司造假、涉嫌信披違法違規的，會同步關注中介機構責任，若確實涉及未勤勉盡責，證監會將立案調查。業內人士表示，這並非瑞華會計師事務所第一次被調查。最近幾年，瑞華會計師事務所多次收到監管罰單。證監會相關部門負責人表示，對於多次違反相關法律法規的慣犯累犯，將從重處罰。
司法保障值得關注
證監會相關人士告訴記者，最近剛頒布的《最高人民法院關於為設立科創板並試點注冊製改革提供司法保障的若乾意見》，雖然是針對科創板的，但其實很多條款對A股其他板塊也適用。
該《意見》在依法提高資本市場違法違規成本、建立健全與注冊製改革相適應的證券民事訴訟制度等方面提出了17條舉措。
比如，《意見》提出，對於證券金融犯罪分子，要嚴格控制緩刑適用，依法加大罰金刑等經濟製裁力度。《意見》還對完善符合我國國情的證券民事訴訟體制機制提出了要求。在完善現有證券代表人訴訟制度、加強證券民事訴訟配套程序、依托信息化手段提高司法能力、推廣證券示範判決機制等方面提出了具體司法改革舉措，以降低投資者訴訟成本，有效保護投資者合法權益。
專家表示，一些相關主體對市場、對法律、對專業、對投資者缺乏敬畏之心，頻頻試探法律底線，暴露出資本市場生態環境仍不理想，亟待改善。這也在一定程度上說明信息披露違法失信行為既是上市公司監管的核心，也是市場違法失信的“高危區”。必須嚴懲“害群之馬”，為股市健康發展創造優良“軟環境”。
有關專家告訴記者，從上市公司信息披露違法行為類型來看，主要包括以下幾種：一是財務欺詐行為，二是未依法披露關聯關係及關聯交易；三是未依法披露股東權益變動情況；四是所披露的信息存在誤導性陳述；五是未依法披露重大事項。
證監會主席易會滿早前表示，資本市場是一個生態體系，提高上市公司質量需要各方共同努力。證監會將進一步加強與公檢法等機關的密切合作，對損害投資者合法權益的違法違規行為，加大懲處力度，積極營造上市公司規範發展的法治環境。
據了解，近年來，證監會對上市公司信息披露違法行為始終保持執法高壓態勢。2016年至2018年期間，證監會共處罰上市公司信息披露違法案件170件，罰款金額總計20161萬元，市場禁入人數總計80人次，追責對象涉及董監高、大股東、實際控制人共計1202餘人次，共有113名責任人員被處以頂格罰款處罰，向警察機關移送涉嫌犯罪案件19起，積極支持人民法院審理虛假陳述民事賠償案件，對上市公司信息披露違法行為形成強有力震懾。
與此同時，對於中介機構圍繞上市公司開展證券業務未勤勉盡責的，證監會堅持一案雙查，違法上市公司與不良中介一起處罰，倒逼中介機構誠實守信，勤勉盡責，發揮好資本市場“看門人”作用。
如何從根本上有效治理信披違規？有關專家表示，嚴格執法重拳治亂是一方面，另一方面，需要法律更完善，提高違法成本，讓各類責任主體罰當其過，付出應有代價。其中，聯動修訂《刑法》《公司法》《證券法》，全面提升法律震懾力是重要的解決之道，也是法律護航資本市場生態建設的重要舉措，市場對此十分期待。（經濟日報·中國經濟網記者 祝惠春）
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