百億嘉實元和完成清盤 成立以來收益19.64％

（圖片來源：圖蟲創意）

經濟觀察網 記者 洪小棠高達百億規模的嘉實元和終於走向了終點。

繼嘉實基金旗下嘉實元和直投封閉混合型發起式證券投資基金(下稱“嘉實元和”) 8月13日突發公告宣布清盤後，8月27日嘉實元和發布了《嘉實元和直投封閉混合型發起式證券投資基金清算報告》（下稱清算報告）和《嘉實元和直投封閉混合型發起式證券投資基金清算資金發放公告》。

收益

根據《清算報告》，公告本基金自2019年8月13日起進入清算程序。基金的清算期間為2019年8月13日至2019年8月14日。嘉實元和最後運作日為8月12日，所有者權益合計103.13億元；清算報告出具日為8月14日，基金淨資產為100.54億元。

此外，根據《清算資金發放公告》，基金清算資金發放的權益登記日為2019年8月28日，清算資金發放日為2019年9月3日。

“為維護本基金持有人利益，基金管理人將以自有資金補足清算資金發放方式過程中產生的尾差金額，每份基金份額可獲分配清算資金為1.00552元。”公告稱。

值得注意的是，截止該基金清盤最後一刻，嘉實基金仍未對中石化銷售公司股權的接盤人、變現價格等一系列細節問題做過多透露。

而隨著清算程序的結束與資金的陸續發放，意味著公募行業有史以來唯一的參與國企混合所有製改革的公募基金走向終點。

經過近5年的投資運作，嘉實元和給投資者帶來的業績回報無疑備受關注。

根據公開數據，嘉實元和成立以來共進行現金分配8次，累計現金分配金額16.51億元，截至2019年8月12日嘉實元和最後運作日，基金到期收益率為19.64%,核算成年化收益率則為3.6%。而該基金的業績比較基準為五年期銀行定期存款利率(稅後)+2%，若以5%左右的五年期銀行定期存款利率計算，嘉實元和累計收益率顯然已大幅跑輸該比較基準。

“之前投資者期待的還是通過標的公司的上市或Pre-IPO的轉讓來獲得價值增益，但從這個收益來看，嘉實這隻基金賣出標的公司股權的價格明顯沒有達到預期估值。”一位接近嘉實元和人士表示，“從這個年均收益來說，遠沒有一些股權基金高。”

雖然最終回報未能達到投資者預期，但對於基金公司的收益來說，嘉實元和5年的運作卻給公司帶來了不錯的收益。

管理費

此外，記者根據《基金合約》發現，該基金管理費按照0.6%年費計提，按此粗略估算，這隻100億規模的基金在5年中獲得管理費達3億元。

“一共才不到20億的總利潤，而因為屬於權益產品，管理費並沒有更便宜。”上述接近嘉實元和人士稱，“不過由於元和主要投資於特定、單一資產，其在管理費收取上也和其他基金略有不同，主要體現在銷售公司權益成本方面，按照銷售公司權益成本和估值價孰低數作為標準計算。”

根據資料顯示，該基金成立於2014年9月29日，設置5年封閉期，其中50%資產投資於中石化銷售公司股權，寄希望於中石化銷售公司上市實現收益，另外50%投資於固定收益市場。

對於首隻投資非上市公司股權的公募基金，嘉實元和曾備受市場追捧，認購首日便火爆售罄。2015年3月9日，元和基金持有人戶數共計17888戶，其中機構投資者持有的基金份額佔比69.06%，個人投資者持有的份額佔比30.94%。2015年3月16日登陸上交所首日漲幅就達4.6%。

然而，原計劃三年內實現上市的中石化銷售公司的上市之路卻並不順利，三年上市預期已經過去良久，仍未有明顯進展，而該基金持有的中石化銷售公司股權也一直未能成功上市。

嘉實元和基金已通過股權轉讓形式進行退出，如今伴隨著嘉實元和的清盤程序結束隻待資金發放，中石化銷售公司上市與否與其再無關聯。