科創板IPO承銷及網下詢報價規則頒布 網下配售環節為時不遠

證券時報記者 程丹

科創板腳步近了。昨日，中國證券業協會發布了兩項自律規則，包括《科創板首次公開發行股票承銷業務規範》和《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》，於5月31日發布實施。

一位券商投行人士表示，兩項規則的頒布，為即將到來的科創板網下配售做好了鋪墊。根據安排，下周三，微芯生物、安集科技、天準科技等3家企業將首批接受科創板上市委審議。未來隨著過會企業的揭曉，網下配售環節將為時不遠。

《業務規範》主要從規範詢價、定價、配售等方面壓實中介機構責任。一是加強對承銷商的內部控制規範。二是加強對推介和銷售等環節的業務規範。三是加強對承銷商發行定價、簿記建檔的行為規範。四是加強投資價值研究報告的專業規範。五是加強對科創板承銷商的自律規範。

具體來看，承銷商及其他知悉報價信息的工作人員被采取了負面清單管理，不得出現11種行為，包括：投資者報價信息公開披露前洩露投資者報價信息；操縱發行定價；勸誘網下投資者抬高報價，或干擾網下投資者正常報價和申購；以提供透支、回扣或者證監會和交易所認定的其他不正當手段誘使他人申購股票；以代持、信託持股等方式謀取不正當利益或向其他相關利益主體輸送利益；直接或通過其利益相關方向參與認購的投資者提供財務資助或者補償；以自有資金或者變相通過自有資金參與網下投資者配售；與網下投資者互相串通，協商報價和配售；接受投資者的委託為投資者報價；收取網下投資者回扣或其他相關利益；未按事先披露的原則剔除報價和確定有效報價等。

證券業協會還將建立對承銷商投資價值研究報告以及執業勝任能力的評價機制，並根據評價結果采取獎懲措施。

《管理細則》主要從四個方面加強科創板網下投資者自律管理。一是明確私募基金管理人注冊為科創板網下投資者的具體條件。二是加強網下投資者行為規範。三是強化證券公司推薦責任。四是加強對網下投資者違規行為的處罰力度。

私募基金管理人注冊為科創板首發股票網下投資者的，在硬性指標方面，需要在中國證券投資基金業協會備案的產品總規模最近兩個季度均為10億元（含）以上，且近三年管理的產品中至少有一只存續期兩年（含）以上的產品；申請注冊的私募基金產品規模應為6000萬元（含）以上、已在中國證券投資基金業協會完成備案，且委託第三方託管人獨立託管基金資產。其中，私募基金產品規模是指基金產品資產淨值。在其他條件方面，需要有2年證券投資經驗、良好的信用記錄、必要的定價能力等。

根據要求，網下投資者及相關工作人員在參與科創板首發股票網下詢價時，不得存在使用他人账戶報價，同一配售對象使用多個账戶報價，投資者之間協商報價，與發行人或承銷商串通報價，委託他人報價，利用內幕信息、未公開信息報價等行為。

中國證券業協會表示，為幫助市場主體準確深入理解規則，促進規則相關要求落到實處，下一步將組織開展相關規則專項培訓，並加強對承銷商和網下投資者的自律管理，充分發揮自律約束作用。

（程丹）