天安財險出清興業銀行股權 償還華夏人壽“欠款”89.39億

來源：金融界保險頻道

8月13日，西水股份發布公告顯示，2019年6月4日至2019年8月13日，子公司天安財險通過大宗交易和集中競價的方式累計出售所持有的興業銀行股票4.98億股，佔興業銀行總股份的2.396％。本次交易完成後，天安財險不再持有興業銀行股票。

截至8月13日，西水股份尚持有興業銀行股票1.26億股，天安財險持有興業銀行股票0股，合計持有興業銀行股票1.26億股，佔興業銀行總股份的0.606％。

與此同時，截至2019年8月8日，子公司天安財險已經按照協議約定向華夏人壽保險股份有限公司（以下簡稱：“華夏人壽”）完成支付收購價款87.88億元以及利息1.51億元，至此，天安財險與華夏人壽簽署的《股權收益權轉讓協議之補充協議》已履行完畢。

割愛興業銀行 天安財險累計套現約135億元

今年3月份，天安財險因補充公司流動資金需求，將興業銀行49,779.90萬股股票所對應的收益權轉讓給華夏人壽，標的股權收益權之轉讓價款總額為人民幣878,800萬元。天安財險表示，本次交易旨在通過標的股權收益權的轉讓為公司的經營增加流動資金，以融資為最終目的，不涉及興業銀行股權的轉讓。但最終天安財險沒能“留住”興業銀行。

從8月13日西水股份發布的公告顯示，2019年6月4日至2019年8月13日，天安財險通過大宗交易和集中競價方式累計出售所持有的興業銀行股票4.98億股，並且向華夏人壽支付收購價款87.88億元以及利息1.51億元。

今年以來，西水股份三次發布公告稱，子公司天安財險減持興業銀行股票。2019年2月15日至2月25日，通過大宗交易方式累計減持所持興業銀行3.415億股；2019年2月27日，通過集中競價交易方式減持興業銀行7000萬股；2019年6月4日至2019年8月13日，通過大宗交易和集中競價方式累計出售所持有的興業銀行股票4.98億股。截止目前，天安財險不再持有興業銀行股票。通過上述三輪減持興業銀行股權，天安財險套現了大量現金。按照減持時的最低股價粗略估算（大宗交易價按照收盤價的九折粗略計算），天安財險今年以來三輪減持興業銀行股票至少累計套現135億元。

理財險兌付承壓 一季度未發生流動性風險

自2010年以來，先後有8家公司獲批試點經營投資型產品，包括安邦財險、天安財險、紫金保險、太保產險、人保產險、華泰財險、眾安保險以及平安產險。直至2017年，監管層因考慮到財險公司對現金流的需求比壽險公司更強，利差損、流動性風險等問題叫停了這項業務。從天安財險保戶儲金以及投資款收入來看，2010年收入0.02億元，2011年收入0.02億元，2012年收入0.02億元，2013年收入0.02億元，2014年259.26億元，2015年1266.99億元，2016年2474.81億元，到了2017年、2018年該項保費收入為0。但是值得注意的是，近年來，天安財險由此帶來兌付壓力開始顯現。

據天安財險2018年年報顯示，天安財險保戶儲金及投資款資金流出1187億元，年末餘額566.4億元，其中一年內需兌付的金額為550.8億元。上交所曾對西水股份下發問詢函，問及關於天安財險非壽險投資型業務的具體情況，比如未來償付到期投資款的資金安排，是否存在償付風險等問題。

在天安財險一季度償付能力報告中顯示，核心償付能力充足率為140.23％，綜合償付能力充足率為176.37％，保險業務收入40.24億元，淨利潤-13.48億元，現金流4.52億元。

天安財險表示，公司淨現金流為4.52億元。主要因為本季度投資型保險產品滿期給付兌付金額需求較大，公司對投資資產實行有計劃的變現，滿足了滿期給付兌付需求且有結餘。

截止3月31日，3個月內的綜合流動比率為50.41％，比上季度上升了31.14％。主要因為公司尚存投資型保險產品的滿期給付金額約60％兌付在本季度完成，公司通過變現投資資產及賣出回購方式籌集資金，滿足滿期給付兌付資金需求所致。1年內的綜合流動比率為110.26％，說明公司未來1年內“現有資產的預期現金流入”可以覆蓋“現有負債的預期現金流出”。公司將加強資產配置管理，提高資產的流動性，全力確保到期債務的及時兌付。

在簽單保費較去年同期下降 80％和固定收益類投資資產損失本息 20％的兩種壓力情景下，流動性覆蓋率分別為 145.88％和 122.86％，公司“優質流動資產的期末账面價值”完全可以覆蓋“未來一個季度的淨現金流”。根據以上指標監測結果，2019年1季度天安財險未發生流動性風險。

直至發稿前，天安財險二季度償付能力報告並未發布。