2020年中國支付＋新零售產業生態圖譜

2016年10月，馬雲在阿里雲棲大會上第一次提出了“新零售”的概念。自此，零售行業線上線下的融合開始逐漸起步。騰訊，京東，蘇寧等巨頭公司也紛紛開始進行自身在新零售領域的業務布局和拓展。2020年初的新冠疫情讓大量的線下零售商戶更加清楚地意識到了線上線下融合和線下零售數字化的重要意義。新零售的重要性被進一步凸顯。

另一方面，隨著新零售的發展和線下零售企業數字化程度的不斷提高。移動支付也由原來的交易終結點逐漸轉變為商戶進行用戶精細化運營的發起點，其對於零售企業的重要性正在不斷增大。加上斷直連、備付金存管等監管政策的頒布對很多支付企業傳統的盈利模式造成了一定的衝擊。越來越多的支付企業開始拓展自身增值服務的相關業務，加快自己在企業服務市場的業務布局。

|分析定義

新零售，即個人、企業以互聯網為依托，通過運用大數據、人工智能等先進技術手段，對商品的生產、流通與銷售過程進行升級改造，進而重塑業態結構與生態圈，並對線上服務、線下體驗以及現代物流進行深度融合的零售新模式。

支付+新零售是指支付公司以自身的支付業務為基礎，借助人工智能、雲、大數據等先進技術，基於線上線下零售企業的相關需求，向其提供金融、行銷、數據分析、風控等一系列配套的增值服務或整體的解決方案。幫助線下的零售企業更快更好的完成自身的數字化升級、優化消費者的消費體驗、提高線上線下零售企業的經營效率、為經營者提供更有針對性的經營方案和策略、提升現金流和資產估值獲得新的增長空間。

|支付+新零售產業鏈及行業圖譜

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支付+新零售產業圖譜

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（文末附高清版圖譜獲取方式）

本部分將從支付+新零售的場景、運營主體、服務商三個部分說明國內支付+新零售的產業鏈、市場格局及應用現狀等。

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支付+新零售場景

目前階段，支付+新零售的場景主要可以分為支付、收單場景和增值服務場景兩部分。

支付、收單場景下，支付機構為付款方和收款方主要提供的是支付和收單的相關服務。斷直連和備付金集中存管之後，消費者進行支付時的資金安全程度和整個行業的監管透明度得到了進一步的提高；另一方面，以上政策也使得支付機構在整個支付產業鏈當中的話語權和影響力被進一步壓縮，很多支付機構依靠備付金利息的傳統盈利模式受到了衝擊。紛紛開始進行業務的轉型和自救。

儘管很多第三方支付機構在支付、收單場景下的盈利難度正在變得越來越大，但是另一方面，移動支付對於零售商戶的重要性也在變得越來越明顯。這也就給了支付機構通過支付切入增值服務場景的機會。

在增值服務場景之下，支付機構可以根據自身的能力和商戶的相關需求，為零售商戶提供數據分析、內部經營管理、金融、行銷推廣、安全等多種類型的增值服務。一方面，支付機構提供的增值服務可以更好的幫助有需求的快消零售商戶完成自身的數字化升級，提升店鋪的經營效率和盈利能力；另一方面，增值服務業務也增強了支付機構自身的行業競爭力，使得其可以通過更多的產品和服務與商戶形成更加強有力的合作關係，提升自己在行業內的話語權和影響力。

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支付+新零售主體

目前，整個新零售行業的運營主體主要可以分為三大類：以世貿天階、大悅城等為代表的大型購物中心；以大潤發、711、淘寶店等為代表的商超/便利店/網店和其他小B零售商；以及國內外的各大品牌零售商。

對購物中心來講，其對於支付、收單的需求相對複雜。除了對於C端消費者的需求之外，購物中心還存在收取商戶房租，水電費用等方面的業務需求。相對複雜的場景和客戶需求也造成了此類項目本身的操作難度相對較大。對支付機構業務能力的要求也比較高。

第二種運營主體目前是大多數支付機構主要的服務對象。體量、規模更具優勢的大型商超、連鎖便利店、大型網店往往客單價相對較高，但是此類客戶的需求和項目難度往往也會更大，很多對支付機構的業務能力是不小的挑戰；而數量龐大的線下實體零售小店雖然有著巨大的想象空間，但是這些小店在現階段對於服務產品的價格往往相對敏感，加上線下實體零售小店數量龐大、分布分散、對服務產品的需求相對簡單，使得該行業的競爭較為激烈，支付機構往往需要付出較大的地推成本來獲得商戶。

第三類運營主體以成立時間相對較長的傳統零售品牌商為主，但是也包括一些成立時間相對較短的新銳零售品牌商。傳統零售品牌商往往擁有數目眾多的線下實體店鋪，在近些年很多零售品牌商也紛紛開始建立自己的線上電商渠道。如何為這些零售品牌商建立一個高效、安全的支付收單系統，幫助其更好的進行收、付款的相關工作，同時嵌入自己的增值服務和解決方案，也成為近幾年很多支付機構在努力嘗試的一個方向。

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支付+新零售服務商

支付+新零售的服務商方面，除了第三方支付公司之外，易觀將其他服務商分成了金融相關服務商、技術相關服務商、流量及其他服務商三個大的種類。

金融相關服務商主要包括了銀行等傳統金融機構、智能支付終端硬體廠商、聚合支付服務商三個種類。其和第三方支付企業之間更多扮演的是產業鏈上下遊的角色：第三方支付企業提供對應的企業借款需求和線索，銀行等傳統金融機構則負責提供資金服務；第三方支付企業提供對應的支付資質、支付通道、網關等軟性服務，支付終端硬體廠商則主要負責相關支付收單硬體的生產研發；第三方支付企業主要提供對應的支付資質、支付通道、網關等相關服務，聚合支付服務商則主要負責將不同支付企業的服務進行聚合，並為商戶提供配套的行銷等增值服務。另一方面，隨著時代的發展，很多企業的業務邊界也在逐漸地拓展，部分第三方支付企業的業務開始難以避免的和聚合支付服務商、智能支付終端硬體廠商的部分業務產生交集和競爭。但是從大的趨勢上來看，第三方支付企業和金融相關服務商之間的關係還是以合作共贏為主。

技術相關服務商主要包括了軟體服務商、雲計算服務商、數據分析服務商、智能用戶運營服務商和人工智能服務商五個種類。這一類型的服務商所處的行業通常有著較高的產品、技術或運營壁壘。新的市場進入者往往需要付出較高的資金或時間成本才有可能在該領域當中獲得一席之地。不可否認的是，部分切入企業服務市場的第三方支付機構未來在業務上可能會與一些軟體、數據分析等類型的服務商產生競爭。但是在目前的階段，第三方支付企業和技術相關的服務商更多的還是處於一種合作、學習、相互借鑒、追求共贏的狀態。

流量及其他服務商主要包括了本地生活服務平台、流量運營平台、物流配送服務商三大類。該部分服務商為智慧零售行業主要提供的是不同場景的線上流量入口和配套的物流快遞服務。上述三種服務商所處的行業基本都進入了相對成熟的發展階段，每個行業的頭部企業基本上都已經建立了相對較高的行業護城河。在不考慮同一家公司不同業務線的情況下，第三方支付公司與該類型服務商的關係同樣是合作為主，另外在很多公司紛紛進行業務擴張的大背景下可能存在小範圍的業務競爭。

|支付+新零售產業未來發展展望

從行業總體的發展趨勢來看，隨著零售行業線上線下融合的逐漸推進，新零售和線下零售門市的數字化預計將成為未來零售行業極為重要的增長引擎。而隨之產生的線下零售門市數字化升級等相關需求預計也將催生大量的行業服務商。

從第三方支付企業的角度看，一方面，基礎的C端支付業務市場格局趨於穩定、市場增速開始放緩、很多第三方支付企業相對傳統的盈利模式已經難以維系，這也使得很多支付企業產生了業務轉型或升級的想法；另一方面，零售行業數字化的快速發展也催生了大量的線下門市數字化升級需求。在這樣的背景下，越來越多的第三方支付機構開始進行產業互聯網、企業服務等市場的業務布局和嘗試。希望這些業務能成為公司下一階段發展和增長的全新引擎。

考慮到零售產業互聯網和企業服務市場整體的想象空間巨大，場景複雜，企業需求多種多樣。因此，易觀預計不同類型的第三方支付公司在進行對應產業布局的時候也會選擇不同的戰略和打法：支付寶、微信等背靠流量巨頭的支付企業在未來或更加側重自身跨場景生態與開放平台的打造。希望通過開放與賦能的方式幫助線上線下的零售企業更好地實現自身的數字化運營；而體量相對較小的支付企業在短期內則可能將更多的注意力放在某些特定場景、業務或客戶的突破上，希望通過重點聚焦的方式來建立自身的業務護城河。

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