瑞銀：長飛光纖光纜目標價升至46.5元 重申買入評級

　　瑞銀發表研究報告，稱長飛光纖光纜（06869）去年收入升27.8%，純利升76.9%，高於該行預期15%，相信是因中國移動（00941）的光纖需求增，帶動價格上升；同時在產能擴充後，公司主力銷售自家產品，相信內地光纖需求今年升24%，光纖價格上升10%。在毛利改善幅度勝預期下，瑞銀調升今、明兩年盈測分別13.7%及4.9%，目標價由45元升至46.5元，重申“買入”。

　　“公司光纖預製件毛利升11.4個百分點至45.4%，光纖電纜的毛利升4.5個百分點至10.6%，令整體毛利升5.8個百分點至26.9%”，瑞銀稱。報告中稱，公司計劃擴大光纖預製件的生產力，將續擴大銷售自家品牌，未來毛利有望續改善。

　　瑞銀又稱，公司去年不派末期息，但有意在A股上市後派息，公司計劃於4月向中證監提交檔案，瑞銀預期將於第三季完成A股上市，預計派息比率維持在20%至25%。

責任編輯：李雙雙