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長飛光纖光纜:業績創歷史最佳 為30周年輝煌開路

  3月13日上午10時,作為全球最大光纖預製棒、光纖和光纜供應商之一,光纖光纜行業龍頭長飛光纖光纜(6869.HK)於太古廣場香港香格裡拉大酒店39樓召開業績會。公司執行董事及執行董事莊丹博士、副總裁揚幫卡、財務總監梁冠寧出席了會議。   

  長飛光纖光纜公告,截至2017 年12月31日止 ,公司全年取得營業收入為103.66億,同比增長27.8%,較往年增長速度(2016年增速20.4%)上升7.4%;毛利為27.89億,毛利率增加至26.9%,較往年有所提升(2016年毛利率20.9%)。歸屬母公司股東的淨利潤為人民幣12.84億,增幅約為76.9%。折合基本每股收益人民幣1.86元,董事會不建議派發末期股利。

  與去年比較,按公司取得業務地區分類,來自國內業務的收入增幅約為24.3%,來自海外業務的收入增幅約為65.0%,海外業務增長成亮點。

  從業績上看,無論從收入規模,毛利潤、毛利率、淨利潤或EBITDA,或是海外收入來看,皆呈全面開花景象,增幅喜人,成績斐然。

  資產負債表方面,資產負債率進一步下降至40.2%。公司一向財務風格謹慎,以負債資本比率監控負債狀況,比率以債務淨額除以權益總額計算。債務淨額包括所有銀行貸款減現金及現金等價物。截至2017年12月31日的負債資本比率已為-15.0%(2016年此數值為7.4%)。債務淨額轉負,代表公司账上現金或現金等價物已完全覆蓋掉銀行貸款。

  於2017年12月31日,公司銀行貸款額為人民幣9.7億元,較2016年約人民幣17.56億元大幅減少人民幣7.78億元。令三費中的財務費用佔比下降突出。

  由於2016年對國內外產能擴充項目進行投資,至2017年主要項目已相繼投入運營,主要與提升三大產品在國內外的產能以及提高現有光纖預製棒及光纖設備的生產效率有關的資本性支出大幅減少,致使現金流在2017年由負轉正,財務品質進一步鞏固。 

  2017年,公司在取得靚麗的財務業績的同時,技術上也獲得全行業乃至社會,甚至國家層面的認可。重技術重創新為公司標簽,技術創新也是公司五大經營戰略之一。 公司時隔多年再次獲得國家科技進步二等獎,獲得中國電子學會科學技術一等獎,技術引領地位獲得認可。行業唯一榮獲全國品質獎,連續獲得ICQCC國際品質管理小組金獎,被中央電視台《新聞聯播》、《對話》等權威媒體欄目多次報導,連續成功主辦CRU全球光纖光纜大會,品質品牌影響力持續提升。同時,公司在華為核心合作夥伴大會上榮獲最佳供應保障獎,受到中國移動中國聯通中國電信等的省市公司的多次表彰與讚許。

  行業地位方面,公司在2018年一月以份額第一名得標中國移動的光纖光纜集采。中國移動是全球光纖光纜行業最大的客戶,而公司已連續三次以份額第一名得標其光纖光纜集采,同時在中國電信及中國聯通歷年採購份額中排名前列,為穩固集團市場地位,創造良好經營業績奠定了堅實的基礎。 

  長飛在預製棒、光纖及光纜全產業鏈上於國內市場份額均居首位。在高度垂直一體化下,龍頭地位鞏固,核心競爭力突出。

  管理層認為公司具備核心競爭力,基於領先性的行業地位及市場品牌、長官性的全球業務、完整的產業鏈、強勁的研發實力、先進的技術與嚴格的品質控制、多元化的產品服務組合、穩定的客戶關係及豐富的管理經驗和有效的人力資源政策支持!這八個方面有機組合,構成了長飛光纖光纜“長飛”的內在動力,支持其實現持續增長。

  展望2018年,管理層認為全球通信基礎設施建設投資將保持高位,光纖光纜市場需求將持續旺盛。全球方面,預計總需求將增長至566m FKM,較2017年平均增長17.67%,其中來自中國的需求遠超整體平均速度,高達23.8%,預計將佔到全球需求的60.6%的水準,同時,北美地區需求也漸明。2018年,5G將從實驗室走向實際部署,預計未來二到三年將實現大規模的商業化,這是一個不可逆的全球化趨勢。面對強盛需求,供給方面仍未能跟上,行業短缺依然維持。

  面對旺盛的市場需求,公司抓住機遇已實現提前布局。2017年,本集團已在潛江、臨安、蘭州、沈陽進行了產能新建和擴充,供給的自主性、靈活性大幅增強。2018年,本集團將籌劃實施長飛潛江科技園二期和三期項目,並進一步推進實施智能製造項目,強化生產製造能力和優化供給能力。

  在穩固國內市場地位的同時,將繼續深化推進國際化戰略。一方面,沿著“一帶一路”沿線國家,繼續挖掘高潛力市場,尋找合適的合作夥伴,完善海外產業布局。另一方面,強化海外銷售實體運營,注重行銷本地化和對最終客戶的銷售,推動海外銷售規模持續快速增長。

  長飛的長期目標是:未來海外營收規模將達總營收的25%-30%。海外業務將成重要增長潛力點。 

  2018年圍繞中長期戰略規劃,長飛將繼續通過實施棒纖纜主業內生增長、國際化、技術創新和智能製造、相關多元化、資本運營協同成長五大戰略舉措,實現持續增長,為股東和客戶創造更高的價值。

  最後,長飛管理層為與會人士再劃出四大重點:

  (1)2018年光纖行業預計將繼續維持短缺;

  (2)長飛的產能在2018年將逐漸釋放;

  (3)A股回歸的項目正如期進行當中;

  (4)長飛成立30周年之際必將為股東繼續創造價值。

  【作者簡介】

  磁鐵法拉第 | 格隆匯·專欄作者

  價值投資小生一枚,主演工業行業研究,

  十年投資經歷,砲灰級玩家

責任編輯:白仲平

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