立志打造中國版Instagram的美圖，變美路上緣何一直虧損

騰訊證券特約 作者：李澍

美圖被稱為美顏神器，大家都不陌生。尤其對於很多女孩子來說，不美圖都不好意思發朋友圈已經成為套路，直呼活在美圖裡的世界真美好。美圖對我們的顏值影響如此之大，讓我們變美的公司，業績卻不夠美。

3月20日，美圖公布2018年全年業績，2018財年，公司總收入減至27.915億元，經調整淨虧損為人民幣8.791億元，從2013年開始，已經連續八年處於虧損狀態。

受此影響，美圖次日股價高開低走，盤中一度漲近12%，隨後有所回落。

轉型社交平台 打造中國版Instagram

從財報數據來看，美圖互聯網業務所得收入同比增長26.3%至人民幣9.477億元，毛利大漲134.8%；其中在線廣告佔人民幣6.209億元，同比大幅增長101.9%。

美圖方面稱，盈利大幅增長，主要源自公司業務的戰略調整。2018年，美圖及時調整了不盈利及重資產的電商和智能手機業務，轉型為一家以互聯網為重點的輕資產公司，圍繞“美和社交”，將美圖秀秀應用轉型為社交媒體平台。自2018年9月底推出至今，社交化轉型極具前景。從而得以釋放更多資源投入到“美和社交”戰略。

從數據上來看，美圖秀秀月活躍用戶數於2019年2月創歷史新高，達1.192億。美圖秀秀在2018年12月，已有接近51%的月活躍用戶成為社交用戶，美圖秀秀平台的圖像及視頻內容當月實現約80億的頁面瀏覽量。

從目前來看，美圖的這一戰略轉型頗為成功。

實際上，作為一家以美為產品定位的企業，美圖一直試圖要把公司轉型成為社交平台，打造中國版的Instagram。

Instagram我們並不陌生，很多明星都在用，甚至很多明星的八卦都從那而來，可以說是名副其實的社交平台。但大家用美圖的目的都比較單一，就是“美圖秀秀”而已。

2018年4 月30 日，美圖秀秀發布8.0 版本，標誌美圖秀秀從圖片處理工具正式升級為社交平台，基於美圖影像技術優勢讓用戶產生優質內容，同時為用戶建立分享美的平台，增加用戶粘性，進而公司通過電商+增值服務+智能硬體+廣告等方式變現。

2018年8月8日，美圖發布其“美和社交”戰略——利用影像類App為流量抓手，以美圖秀秀和美拍為先鋒產品開展社交布局，從而推進商業化。這標誌著美圖全面社交化之路正式開啟，立志轉型為圖片社交平台。

具體來看，開放社交圈給予普通用戶展示自我的機會，不僅僅停留在“美圖”，而是基於興趣的一種分享。目前，美圖秀秀目前用戶以女性為主，社交化後，用戶可以瀏覽朋友及其他用戶上傳的圖像。

儘管美圖轉型社交平台效果初顯，但是受到抖音、快手等短視頻的衝擊，不禁讓人懷疑圖片社交還能持續多久？

美圖似乎也意識到這一點，美圖集團創始人兼首席執行官吳欣鴻指出，今年公司將重點聚焦短視頻，會把美圖軟體視頻化，並研發更多創新程式，會以最大化投入研發。

但是，短視頻社交這條路競爭激烈，似乎也並沒有那麽好走。

讓我們變美 卻一直在虧損

雖然美圖讓我們都變美了，但它的業績卻不盡如人意，一直未實現盈利。

從美圖歷年年報的數據可知，2013年至2015年，美圖在營收逐年遞增的同時，虧損額也在逐步擴大，這三年的虧損額分別為2581萬元、17.72億元和22.18億元。2016年在中國香港上市後，美圖的虧損達到62.61億元。2017年有所好轉，但仍有1.97億元的虧損。

據公告顯示，2018年智能手機業務虧損約5億元，預計2019年年中之前將完全關閉該等業務。

面對一直虧損的業績，從去年開始，美圖除了轉型社交，已經開始試圖甩掉手機這個包袱。手機業務曾在美圖上市的時候，起到非常重要的作用。

“美圖2016年能夠成功上市，美圖手機功不可沒。”吳欣鴻說，儘管市場被不斷衝擊，但是美圖從未想過要放棄美圖手機業務。

但這世界變化有多塊，可以說超乎想象。想當初，美圖手機的代言人AngelaBaby在美圖上市時，還與吳欣鴻等公司高管一起敲響了港交所的鍾聲。

2018年11月30日，美圖終止美圖美妝電商業務，並將美圖美妝品牌授權予寺庫的聯營公司TryTry以運營公司的電商平台。同時，公司還將美圖品牌授權予小米集團以推出未來的美圖手機系列。

至此，美圖已經要跟其手機業務說拜拜了。

讓別人變美，自己卻一直很難美起來的美圖，一直虧損是難以對投資者交代的。不管是轉型社交，還是發力短視頻，進軍遊戲，何時實現盈利，對於美圖來說，仍舊是一件非常艱巨的任務。

美圖董事長蔡文勝曾經豪言壯志地表示：“美圖是一個想要用美改變世界的公司。”作為美顏神器，它確實讓我們看起來“更美了”，但作為一家上市公司，如何讓自己也美起來才能獲得投資者的青睞。