7年賺的錢1年賠光，海馬汽車拋售401套房產“保殼”？

《中國經濟周刊》記者 陳棟棟 | 北京報導

因為賣房，海馬汽車登上了新聞熱搜榜。

5月22日晚，*ST海馬（000572.SZ，曾用名“海馬汽車”）公告稱，此前擬處置的401套房產預計資產處置金額3.34億元，預計歸屬母公司股東淨利潤1.7億元。

此前，“為了優化和盤活存量資產”，海馬汽車在2018年巨虧業績發布後，先後兩次發布了共401套賣房信息。公告顯示，401套房產的账面原值（指初始入账價值）為6776.16萬元，账面淨值（初始入账價值－計提的累計折舊）為2826.89萬元。網友戲稱為“造車真的只是海馬汽車的副業”。

曾幾何時，海馬汽車一度因為馬自達的加持，擁有“普力馬”和“福美來”兩款國內明星車型，一度佔據了國產S-MPV細分市場的重要地位。如今的海馬汽車卻要依靠賣房來平衡虧損，從昔日明星逐步被邊緣化，背後發生了什麽？

變賣401套房產引交易所關注

一個月來，海馬汽車連續兩次發布賣房信息。

最近一次是在5月16日。當日，海馬汽車發布關於擬出售部分閑置房產的公告稱，擬出售位於海口市的部分閑置房產。其中，住宅269套(總面積14685.04平方米)，商鋪15套(總面積2729.12平方米)。

此前，海馬汽車在4月份也曾發布關於擬出售部分閑置房產的公告稱，擬出售位於上海市浦東新區的36套閑置房產(總面積4339.5平方米)和位於海南省海口市的81套閑置房產(總面積6280.6平方米)。

海馬汽車“大拋售”引來了深交所的關注。

5月17日，深交所要求海馬汽車在5月21日前就以下問題作出說明：公司公告未說明相關房產市場價格的原因，董事會決議未就處置價格進行核定的原因，相關出售底價的決策機制；公司關聯方是否有意向購買上述房產，在此基礎上說明公司判斷上述交易不構成關聯交易的理由等。

海馬汽車5月22日公告就“未說明房產市場價格的原因”做出說明。公告還稱，根據測算，擬出售上述總共401套房產後，公司預計累計實現資產處置金額約3.34億元、累計影響公司歸母淨利潤約1.7億元。交易有利於盤活公司閑置資產，補充公司流動資金，有利於公司的經營發展。

對於海馬汽車變賣房產的原因，“賣房保殼”被認為是主要原因。根據A股規定，如果一家公司連續三年虧損將被終止上市，海馬汽車已經連續兩年虧損，如果今年仍然無法盈利，將被退市。

海馬汽車並不是第一家在A股市場賣房保殼的企業。*ST 椰島4月23日披露的2018年年報顯示，報告期內實現歸屬於母公司所有者的淨利潤4051.3萬元，扭虧為盈。對於扭虧為盈的原因，公司坦言：轉讓全資子公司海南椰島陽光置業有限公司60%股權和出售椰島綜合樓實現收益。

賣房背後的業績壓力：7年賺的錢1年賠光

“車很一般，不好賣，一直虧損。”有業內人士如是評價海馬汽車。

根據海馬汽車發布的數據顯示，2017年海馬汽車全年銷量14.04萬輛，降幅35.13%；2018年全年銷量為6.76萬輛，同比下滑51.8%。

銷量下滑在業績上有更直觀的體現，海馬汽車2017年和2018年分別虧損9.94億元和16.37億元，連續兩年虧損合計達26.31億元。在發布2018年報後的第二天，海馬汽車就被戴上了“*ST”的帽子。

據《中國經濟周刊》記者統計，從2010年至2016年，海馬汽車合計盈利17.78億元，也就是說，過去7年掙的錢基本上在2018年1年之內賠光了。

最新的產銷數據顯示，2019年前4個月，海馬汽車生產汽車6004輛，同比下滑79.17％；銷售汽車7742輛，同比下滑72.20％。業內人士分析，處置房產或許只能部分緩解公司連年虧損和資金不足的程度，並不是長久之計。

面對困境，海馬汽車顯然也在設法突圍。

2017年8月，海馬汽車曾宣布和聯想簽約，共同推動大數據與人工智能在汽車行業的應用。不過，從銷售業績看，這樣的合作似乎還沒看到成效。

除了賣房補血、擁抱數字技術，創始人景柱重新擔任董事長也被解讀為海馬汽車謀變的關鍵。作為海馬汽車的實際控制人，景柱1998年大學畢業後分配到當時的國企海南汽車製造廠，由普通技術員一路升至總經理。

車市大變局：28年來銷量首次下滑

如果說缺乏拳頭產品是海馬汽車深陷困境的主要原因，那麽，汽車行業變局則加劇了海馬汽車的困局。

中國汽車工業協會今年1月發布的數據顯示，2018年全國汽車產銷2781萬輛和2808萬輛，同比分別下降4.2%和2.8%。其中，乘用車產銷2353萬輛和2371萬輛，同比下降5.2%和4.1%。這是我國汽車銷量28年來首次下滑。

中國汽車工業協會秘書長助理許海東在接受《中國經濟周刊》記者採訪時曾表示，從去年下半年開始，我國汽車市場銷量出現下滑，全年車市負增長已經在預料之中。對此，業內普遍認為，中國汽車產銷高速增長的時期已經過去，低速增長是未來的常態。許海東分析，目前，市場低迷主要是因為消費信心不足，另外受國五國六標準切換的影響，以及對國家刺激消費政策期待等因素影響，消費者觀望情緒明顯。“按照我們前期的分析，目前中國汽車市場的低端消費群體購買力還沒有恢復，而中高端市場又出現切換標準的影響，這成為影響今年中國汽車消費市場的又一重要因素，其造成的重大影響還要進一步觀察。”

在車市整體衰退的背景下，類似的“海馬汽車”不在少數。今年1—4月，合資品牌累計銷量TOP 5中，僅廣汽本田增長9.5%，包括南北大眾在內的其余4家均在下滑。自主品牌更是哀鴻遍野，4月銷量紛紛跳水。

除了市場下滑，行業變局更多體現在產品上。海馬汽車總經理孫忠春在海馬汽車2018年供應商年會上就表示，汽車工業已經向“電動化、智能化、網聯化、輕量化、共享化”的“五化”方向快速發展，技術正在驅動業態變革，企業既要面對“傳統車企突圍、新型車企破局、外來者跨界打劫”的車界新業態，又要應對國家牽引汽車產業發展的新政策和小排量購置稅優惠退出等新變數。

面對新的行業形勢，海馬汽車還能力挽狂瀾麽？《中國經濟周刊》記者就“海馬汽車未來繼續聚焦汽車主業還是做大已有的金融、地產業務，產品戰略將作何調整”等問題致電海馬汽車，該公司證券事務部有關負責人表示“自己剛到海馬汽車不久，一切以公告為準”。

編輯：陳棟棟

審核：張偉