夜盤跳水 橡膠多頭褪去

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　　繼上上周橡膠瀝青公路、印度洪水炒作之後，橡膠價格穩步下跌。因為截止上周五是一般自然人交易Ru1809的最後交易日，在夜盤交易尾盤的時候跳水。跳水的原因也有一部分是因為部分多頭投機者離場導致。

　　從供給上來看，泰國目前供應正常，氣象沒有大意外，一定範圍風調雨順，短期有小洪水，目前較為正常。從杯膠-膠水價差來看，目前價差持續走窄，膠水價格下跌表明泰國橡膠在生產旺季產量正常。

　　主港區的近遠月價差也處於正常的區間，進口量尚充足。國內產區，西雙版納膠水主流收購價在9.5-9.9元/公斤；膠塊主流收購價在8.5-9.0元/公斤，片區不同價格上下略有浮動。

　　截至2018年8月16日，青島保稅區橡膠庫存小幅下降，總庫存下滑0.78%至20.46萬噸，其中，天然橡膠庫存下跌3.26%至7.72萬噸；合成橡膠庫存微增0.81%至12.37萬噸；複合橡膠庫存持穩在0.37萬噸。庫存下滑主要因天然膠庫存下滑。

　　在青島保稅區的橡膠庫存略微下滑之際，上期所的橡膠庫存卻在突破新高。截止8月31日，上期所天膠庫存已經達到55萬噸。其中，上海中儲臨港、外運華東解放島、外運華東張華浜、中農吳涇等庫存的庫容使用率已經超過90%。上海地區的庫存使用率已經高達85%。上期所庫存依然面對的巨量的壓力，在9月交割之後又有多少天膠倉單面臨著注銷的壓力。

　　而下遊方面，由於上兩周輪胎主產地山東地區遭受洪災，導致輪胎廠開工率嚴重下滑。據悉，隨著電廠供汽恢復，受災不嚴重的輪胎廠開工也逐漸恢復，但個別受災嚴重企業短期仍無法恢復。本周卓創資訊監測山東地區輪胎企業全鋼胎開工率59.55%，環比上升8.12個百分點，同比下滑0.46個百分點。

　　本周國內輪胎企業半鋼胎開工率為52.96%，環比下滑1.58個百分點，同比下滑13.93個百分點。

　　雖然輪胎廠開工率下滑會導致短時間內橡膠需求減少，但是長期來看，因為終端需求平穩，損失掉的開工率遲早會補回來，還有因為洪災受損的原料和成品都會增加未來的需求，因此這一事件對基本面的影響並不顯著。

　　不過由於周五夜盤下跌導致目前9月合約貼水混合膠約400元/噸，這個價差可以吸引下遊來接期貨盤面了。而9-1價差也一直穩定在-1928元/噸附近。總體來說，橡膠依舊處於供過於求的大周期內，雖然有事件驅動的投機行情，但是依然不能改變橡膠本就疲弱的事實。目前Ru1901依舊升水現貨2000元/噸左右，非標套的太空依然存在。

　　來源：要資訊

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責任編輯：張瑤