養老金累計結餘將在2035年耗盡，你的養老保障怎麽辦？

如果告訴你目前的養老金累計結餘將在2035年耗盡，你會如何規劃你的養老金？

中國社科院世界社保研究中心4月10日發布的《中國養老金精算報告2019~2050》（下稱“報告”）中的測算結果顯示，在企業繳費率為16%的基準情境下，全國城鎮企業職工基本養老保險基金將在2028年出現當期赤字，並於2035年出現累計結餘耗盡的情況。

業內專家表示，近幾年國家在養老保障制度改革方面采取了一系列舉措，但改革進程依然面臨著艱巨的挑戰。而社保企業繳費率的下降或許將成為養老保障體系第二、三支柱的發展機遇。

養老金累計結餘2035年將耗盡

報告預測，基準情境下，2019~2050年全國城鎮企業職工基本養老保險基金當期結餘在勉強維持幾年的正數後將開始加速跳水，赤字規模越來越大。具體來看，2019年當期結餘總額為1062.9億元，短暫地增長到2022年，然後從2023年便開始下降，到2028年當期結餘首次出現負數-1181.3億元，最終到2050年當期結餘墜落到-11.28兆元。

值得注意的是，上述的當期結餘是在“大口徑”（包括財政補助）情況下測算得到的。如果不考慮財政補助，即在“小口徑”情況下，當期結餘在2019年就已經是負值，而且下降得更快，到2050年為-16.73兆元。

在“大口徑”下，2019年全國城鎮企業職工基本養老保險基金累計結餘為4.26兆元，此後持續增長，到2027年達到峰值6.99兆元，然後開始迅速下降，到2035年將耗盡累計結餘。

根據報告測算，在企業繳費率為16%的情況下，僅從制度贍養率上看（不考慮人均待遇的提高），城鎮企業職工基本養老保險支付壓力在不斷提升，簡單地說，2019年由接近2個繳費者來贍養1個離退休者，而到了2050年則幾乎1個繳費者需要贍養1個離退休者。

養老保障制度改革仍存艱巨挑戰

事實上，在養老保障制度改革方面，我國也一直在向多支柱多層次均衡發展的方向努力。

長江養老保險股份有限公司黨委書記、董事長蘇罡在近日舉辦的養老保險降費形勢研討會上表示，回顧過去幾年國家在養老保障制度改革方面的一系列舉措，無論是基本養老保險基金的市場化運作、國有資本劃轉充實社保基金，還是機關事業部門建立基本養老保險和職業年金制度，稅收遞延型商業養老保險開始試點，以及近期啟動的社保降費措施——每一步的改革都是牽一發而動全身，引起全社會的廣泛關注，足可見決策層改革決心的堅定，也可以看出改革任務的艱巨。

不過，在他看來，隨著人口老齡化進程的不斷加速，我國養老保障制度改革也開始進入深水期，養老保障制度的改革進程依然面臨著艱巨的挑戰。

“我們也要看到，‘未富先老’‘地區不平衡’‘養老責任意識不清’等中國老齡化的內在特點，為養老保障事業的發展增添了更多的障礙。”蘇罡稱。

他認為，養老金資產儲備不足、養老保障制度結構不均衡、民眾養老意識與知識欠缺是目前主要面臨的挑戰。

具體來說，在養老金資產儲備方面，數據顯示，截至2017年末，我國養老金儲備餘額8.5兆元，佔GDP的10.3%，而同期美國養老金儲備的GDP佔比為160%。而當下，我國財政資金對養老金支出的補助仍在持續擴大。

儘管我國提出發展三支柱養老體系已有多年，第二支柱發展也歷經數年，但目前我國養老保障體系仍以第一支柱獨大；第二支柱企業年金的發展速度近年來明顯放緩，企業年金覆蓋面僅有7%左右，職業年金也尚在起步階段，而美國的企業年金制度覆蓋率則超過60%；中國第三支柱的稅延型養老金融產品，在去年才剛剛開始試點。

第一財經此前從行業內獨家了解到的數據顯示，截至2月末，目前開展個人稅收遞延型商業養老保險業務的16家保險公司累計實現保費不足億元，整體情況低於預期。

而在民眾養老意識與知識方面，蘇罡表示，我國雖然是儲蓄大國，但並非是為了養老而進行的制度性儲蓄。存款、銀行理財、國債、房地產等傳統理財方式依然是居民養老儲備的主流。即使部分民眾的養老理財意願開始覺醒，但由於缺少金融知識，很多老年人容易落入金融詐騙的陷阱。

降費或成二、三支柱的發展機遇

剛剛閉幕的全國“兩會”上，政府工作報告又提出了養老保險部門繳費率可降至16%的改革舉措。中國社科院原副院長、上海研究院院長李培林表示，降費對經濟發展是利好，對社會民生是利好，但這些都會加速基本養老保險基金的消耗，如果再疊加人口老齡化，可以想像我國基本養老保險制度財務可持續問題將更加突出。

三支柱的發展不平衡以及第一支柱的壓力增加都顯示出盡快發展養老二、三支柱的緊迫性。而儘管二、三支柱目前的發展情況不佳，但多名業內專家表示在第一支柱企業繳費降費的情況下，或許對第二、三支柱形成發展機遇。

中國人壽養老保險股份有限公司總裁助理歐陽矩華在上述論壇上表示，如果原來繳費水準高，很多企業“擠出效應”很大，就沒有第二、第三支柱發展空間，第一支柱繳費水準降低以後，將對第二、第三支柱形成一定的機遇。但他同時表示，機遇大小也跟降費政策的持續時間，還有對第二、第三支柱後續的配套性政策支持有關。

華夏基金管理有限公司總經理李一梅則表示，從某種意義上來說，如果一支柱降費同時，二支柱和三支柱出現了非常大的政策性或者是實操性動作，那長期來看，二、三支會成為第一支柱一個重要的補充。她認為，如果能通過市場化方式，有效引導一些資金從一支柱走到二支柱，對於整個養老保障體系的三足鼎立將有較好的推動作用。

多名業內人士表示，隨著第三支柱稅延政策試點在保險行業外的拓展，銀行、基金公司也推出類似產品，供給度擴大以後，參與人群會更多，市場會慢慢做大。不過這對於參與其中的各個市場主體而言，也意味著競爭壓力的進一步加大。