寶寶樹赴港上市：發行價6.8港元 全球融資約16億港元

36氪訊，11月26日，寶寶樹發布公告稱，按發售價每股發售股份6.80港元計算，經扣除承銷費用及傭金和全球發售應付的估計開支，寶寶樹將收取的全球發售所得款項淨額估計約為16.09億港元。最終配售情況將於11月26日對外公布，並於27日正式在港交所掛牌交易，在全球發售共計超過2.5億股。

據招股書顯示，寶寶樹2018年上半年總收入為4.1億元（由廣告、電商（直銷和平台）、知識付費三部分組成，經調整後寶寶樹上半年盈利1.23億。。其中，來自廣告的營收為2.98億元，佔比為73.2%；來自電商部分的營收為9057萬元，佔比為22.2%）。

相較於2017年上半年的3.6億元增加了12.6%，2018年上半年毛利達76.8%。在2015年至2017年的三年間，寶寶樹的總收入分別為2億元、5.1億元和7.3億元，複合年增長率為91.0%。寶寶樹在2017年經營溢利人民幣1.7億元，截至2018年上半年溢利已達1.1億元。同時，2018年上半年，寶寶樹期內虧損擴大至21.75億元，這主要是受近年公司融資估值不斷升高帶來的“可轉換可贖回優先股”產生的大額公允價值虧損，上市後第一年優先股將自動轉為普通股。經調整後，2016年、2017年、及2018年上半年盈利分別為4440萬元、1.4億元及1.23億元。

招商證券、海通國際和摩根士丹利為本次IPO的聯合保薦人。目前寶寶樹最新估值低於20億美元，阿里巴巴持有公司9.9%的股權，並將行使其反稀釋權繼續認購公司額度。